Pourquoi le prix de HYPE est-il en hausse ?

TLDR

Hyperliquid (HYPE) a progressé de 1,86 % au cours des dernières 24 heures, surpassant un marché crypto en baisse de 1,86 %. Les principaux facteurs sont les liquidations avec effet de levier, l’activité des gros investisseurs (« whales ») et une résistance technique près d’un support clé.

1. Impact du dénouement des positions à effet de levier – Une liquidation de 96,5 millions de dollars en Hyperliquid a déclenché une couverture des positions courtes.
2. Accumulation par les whales – Un trader a ouvert une position longue à effet de levier 10x de 2,98 millions de dollars après un gain de 2,5 millions.
3. Support technique – Le prix a tenu le support à 35,50 $ malgré un contexte macroéconomique baissier.

Analyse détaillée

1. Compression des positions courtes liée à l’effet de levier (impact haussier)

Contexte : Une liquidation de 96,51 millions de dollars sur Hyperliquid (la plus importante liquidation unique sur les marchés crypto le 17 novembre) a forcé la fermeture rapide de nombreuses positions. Avec la chute du Bitcoin à son plus bas en 7 mois, ces liquidations en chaîne ont accentué la volatilité.

Ce que cela signifie : Les liquidations provoquent souvent des mouvements de prix réflexes, car les positions en perte sont fermées de force. Cette liquidation massive comprenait probablement des positions courtes concentrées, ce qui a créé une pression d’achat alors que les traders couvraient leurs pertes. Le volume d’échanges sur Hyperliquid a augmenté de 26,35 % en 24h, atteignant 411 millions de dollars, confirmant une activité accrue.

À surveiller : L’évolution de l’open interest (nombre total de contrats ouverts) – une baisse prolongée pourrait indiquer un épuisement du désendettement.

2. Positions longues des whales défiant le sentiment du marché (impact mitigé)

Contexte : Un trader ayant déjà réalisé un bénéfice de 2,5 millions de dollars a ouvert une position longue avec un effet de levier 10x sur 77 598 HYPE (~2,98 millions de dollars) à 38,12 $, selon Finbold.

Ce que cela signifie : Les positions longues à fort effet de levier et à conviction élevée peuvent temporairement soutenir les prix, mais elles augmentent aussi le risque de liquidation si le sentiment se dégrade. Les liquidations courtes sur HYPE ont totalisé 1,1 million de dollars en 24h (CoinGlass), ce qui suggère que les paris baissiers sont sanctionnés.

Risque clé : Le taux de financement de HYPE reste positif (+0,0068 %), mais un effet de levier extrême pourrait amplifier la baisse si le support à 35,50 $ cède.

3. Résistance technique sur un support clé (impact neutre/haussier)

Contexte : HYPE est resté au-dessus du support critique à 35,50 $ (plus bas de 2025) malgré une baisse hebdomadaire de 7 % du Bitcoin. La moyenne mobile sur 50 jours (SMA) à 41,78 $ limite la hausse, mais l’indice RSI à 44,6 n’indique pas de survente.

Ce que cela signifie : Le maintien du support à 35,50 $ montre une demande résiduelle, même si la baisse de 7,98 % sur 7 jours reflète une aversion au risque plus large dans le secteur crypto. Les niveaux de Fibonacci indiquent une résistance possible à 46,31 $ (retracement de 23,6 %) si la dynamique devient positive.

Conclusion

Le gain de 1,86 % de HYPE en 24h résulte d’une compression des positions courtes surendettées, de paris spéculatifs de whales et d’un support technique solide. Cependant, le token reste en baisse de 33,93 % par rapport à son plus haut sur 60 jours, reflétant des vents contraires macroéconomiques persistants. À surveiller : HYPE parviendra-t-il à dépasser sa moyenne mobile à 50 jours (41,78 $) pour confirmer un retournement de tendance, ou la chute du Bitcoin sous les 92 000 $ le tirera-t-il vers le bas ?

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de HYPE•?

TLDR

Le prix de Hyperliquid oscille entre l’élan du protocole et la turbulence générale du marché crypto.

1. Mises à jour du protocole (positif) – HIP-3 permet des marchés perpétuels sans permission, favorisant l’adoption.
2. Intégration de l’USDC (impact mitigé) – L’USDC natif de Circle améliore la liquidité mais attire l’attention des régulateurs.
3. Effet de levier des gros investisseurs (négatif) – Un intérêt ouvert élevé (1,4 milliard de dollars) risque des liquidations en cascade.

Analyse détaillée

1. Mises à jour du protocole et croissance de l’écosystème (impact positif)

Contexte : La mise à jour HIP-3 de Hyperliquid (13 octobre 2025) permet aux développeurs de créer des marchés perpétuels en misant 500 000 HYPE, ce qui décentralise la création de nouveaux marchés. Associée à l’expansion de HyperEVM (plus de 10 applications DeFi comme HyperLend et Felix Protocol), cette évolution pourrait stimuler l’utilisation et les revenus issus des frais. Les frais journaliers moyens du protocole s’élèvent à 3,7 millions de dollars, dont 97 % sont utilisés pour racheter des tokens HYPE (Token Metrics).

Ce que cela signifie : Plus de marchés entraînent un volume de trading plus élevé, ce qui augmente les rachats de tokens via les frais. Si Hyperliquid maintient sa domination de 70 % sur les marchés perpétuels décentralisés (CoinMarketCap), la demande pour HYPE pourrait s’auto-renforcer grâce à ses mécanismes déflationnistes.

2. Liquidité des stablecoins et risques réglementaires (impact mitigé)

Contexte : L’intégration native de l’USDC de Circle (via CCTP v2) facilite les dépôts inter-chaînes, augmentant la valeur totale verrouillée (TVL) en stablecoins sur Hyperliquid à 5,5 milliards de dollars en août 2025. Cependant, la proposition de Paxos pour USDH exige que 95 % des rendements des réserves soient utilisés pour racheter des HYPE, créant une dépendance vis-à-vis de partenaires centralisés.

Ce que cela signifie : Une liquidité plus profonde peut attirer des investisseurs institutionnels, mais la dépendance à des entités régulées comme Paxos expose Hyperliquid aux changements de politique américaine. Des lettres de commentaires récentes auprès de la CFTC montrent l’engagement proactif de Hyperliquid face à la réglementation, tout en soulignant les coûts de conformité (Coinspeaker).

3. Volatilité induite par l’effet de levier (impact négatif)

Contexte : L’intérêt ouvert de 1,4 milliard de dollars sur Hyperliquid, combiné à des options de levier allant de 3x à 10x, augmente les risques de baisse. Le 17 novembre 2025, une liquidation unique de 96,5 millions de dollars en BTC sur Hyperliquid a contribué à un krach plus large du marché (CryptoPotato).

Ce que cela signifie : Un levier élevé accroît la corrélation avec les fluctuations du Bitcoin. Avec un indice Fear & Greed crypto à 17 (« peur extrême »), des ventes forcées pourraient pousser le prix de HYPE vers son support à 35,50 $ (moyenne mobile sur 50 jours).

Conclusion

Le prix de Hyperliquid dépend de l’équilibre entre la croissance de son écosystème et les vents contraires macroéconomiques ainsi que les risques liés à l’effet de levier. Les étapes à venir, comme l’adoption de HIP-3 et les votes de gouvernance sur USDH, pourraient compenser le sentiment baissier, mais la trajectoire du Bitcoin reste un facteur clé. Surveillez le support à 35,50 $ – une cassure pourrait annoncer un retour vers les plus bas de juin 2025 (28 $).

Les rachats de tokens financés par les revenus de Hyperliquid pourront-ils surpasser la spirale de désendettement du marché ?

Que disent les gens à propos de HYPE•?

TLDR

Les discussions autour de Hyperliquid oscillent entre envolées optimistes et retours à la réalité. Voici les tendances actuelles :

1. Pari sur la cassure – Les analystes visent plus de 60 $ si le support à 52 $ tient.
2. Le pari lunaire d’Arthur Hayes – Une prédiction de hausse de 126 fois qui fait débat.
3. Guerre des baleines – Des positions courtes de 2 millions de dollars s’opposent aux flux institutionnels entrants.
4. Essor des stablecoins – L’intégration de Paxos pourrait toucher plus de 400 millions d’utilisateurs PayPal/Venmo.

Analyse approfondie

1. @Cryptonary : Cassure haussière confirmée

« HYPE est devenu haussier après avoir franchi la résistance à 49 $. Objectifs : 60 $ à court terme, puis 70–80 $ d’ici la fin de l’année si le support entre 52 $ et 53 $ tient. »
– @Cryptonary (93,5K abonnés · 42K impressions · 13/09/2025 21:06 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signe positif pour HYPE, car la structure technique montre que les acheteurs institutionnels défendent des niveaux clés. Le RSI à 68 indique qu’il reste de la marge avant d’atteindre une zone de surachat.

2. @CoinRank_io : L’optimisme extrême d’Arthur Hayes

« Arthur Hayes prévoit une hausse de 126 fois pour HYPE si la crypto capte 26 % du marché des stablecoins de 10 000 milliards de dollars d’ici 2028. »
– @CoinRank_io (22,6K abonnés · 8,1K impressions · 25/08/2025 04:22 UTC)
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Ce que cela signifie : Ce pronostic est à double tranchant pour HYPE – il enthousiasme les investisseurs particuliers, mais les sceptiques soulignent que cela suppose que Hyperliquid dépasse par 50 fois le volume actuel des dérivés de Coinbase.

3. Whale Alert : 2 millions de dollars en position courte contre la tendance

« La baleine 0xf3e1 a ouvert une position courte de 2,07 millions de dollars sur HYPE à 45,52 $ (effet de levier 10x) alors que le prix approchait son plus haut historique. »
– Données CoinGlass (11/07/2025 08:55 UTC)
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Ce que cela signifie : C’est un signal baissier à court terme – les positions courtes importantes précèdent souvent des corrections. Cependant, les rachats de tokens financés par des frais à hauteur de 97 % (rapport LeveX) compensent cette pression vendeuse.

4. @rayray1 : Duel des stablecoins

« L’intégration de Paxos pourrait permettre à plus de 400 millions d’utilisateurs PayPal d’accéder à HYPE – mais les rachats annuels de $PUMP à 34 % dépassent ceux de HYPE à 8,4 %. »
– @rayray1 (31,5K abonnés · 1,2K impressions · 12/09/2025 08:36 UTC)
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Ce que cela signifie : Position neutre – le potentiel de croissance des utilisateurs est énorme, mais la politique agressive de rachat de tokens des concurrents pourrait peser sur la valorisation premium de HYPE.

Conclusion

Le consensus autour de HYPE est haussier mais prudent. Les indicateurs techniques et les rachats financés par les frais (1,8 million de dollars par jour selon CoinGlass) soutiennent une hausse, mais les positions courtes des baleines et les risques liés à la rotation vers d’autres altcoins restent présents. Surveillez la zone de support entre 52 $ et 53 $ : une cassure pourrait entraîner des liquidations vers 44 $, tandis qu’un maintien ouvrirait la voie à un test du plus haut historique de septembre à 57 $. Pour les convaincus, chaque baisse est une opportunité d’achat régulier (« TWAP fuel ») ; pour les sceptiques, c’est un jeu à effet de levier risqué. Dans tous les cas, consultez les statistiques hebdomadaires de burn de Hyperliquid – le rendement réel peut aller dans les deux sens.

Quelles sont les dernières actualités de HYPE•?

TLDR

Hyperliquid traverse la tourmente crypto avec des signaux mitigés – un choc de liquidation de 96 millions de dollars et un virage des futures par Cboe. Voici les dernières nouvelles :

1. La plus grande liquidation de l’histoire de la crypto (17 novembre 2025) – Une position HYPE de 96,51 millions de dollars liquidée lors du krach du Bitcoin.
2. Cboe lance des futures de type perpétuel (17 novembre 2025) – De nouveaux dérivés réglementés aux États-Unis pourraient renforcer le rôle de HYPE dans la DeFi.
3. Une domination des revenus malgré la baisse du marché (17 novembre 2025) – Hyperliquid en tête des revenus d’application avec 17,1 millions de dollars de flux hebdomadaires.

Analyse détaillée

1. La plus grande liquidation de l’histoire de la crypto (17 novembre 2025)

Résumé :
Une position de futures perpétuels HYPE de 96,51 millions de dollars a été liquidée lors de la chute du Bitcoin à 92 000 dollars, ce qui constitue la plus grande liquidation unique jamais enregistrée sur Hyperliquid. Le marché global a connu 800 millions de dollars de liquidations, principalement dues à un effet de levier excessif plutôt qu’à des facteurs macroéconomiques.

Ce que cela signifie :
Cela souligne l’importance d’Hyperliquid dans le trading de dérivés à fort enjeu, tout en mettant en lumière les risques systémiques liés à un levier trop élevé. Bien que cela soit négatif à court terme, la profondeur de liquidité de la plateforme (capable de gérer des transactions de plusieurs milliards) confirme sa position de leader dans les dérivés.
(CoinMarketCap)

2. Cboe lance des futures de type perpétuel (17 novembre 2025)

Résumé :
Cboe Global Markets a dévoilé des « futures continus » pour Bitcoin et Ethereum, reprenant le modèle des contrats perpétuels popularisés par Hyperliquid et d’autres plateformes DeFi. Ces produits sur 10 ans visent à attirer les traders crypto vers des marchés réglementés.

Ce que cela signifie :
Impact neutre pour HYPE. Bien que la concurrence s’intensifie, les 3 milliards de dollars d’intérêt ouvert sur les futures Bitcoin d’Hyperliquid (selon CoinGlass) montrent une domination bien établie. Ce mouvement de Cboe confirme la demande pour les contrats perpétuels, ce qui pourrait attirer davantage d’utilisateurs vers des alternatives décentralisées comme Hyperliquid.
(Decrypt)

3. Une domination des revenus malgré la baisse du marché (17 novembre 2025)

Résumé :
Hyperliquid a généré 17,1 millions de dollars de revenus hebdomadaires via son application, dépassant des concurrents comme Pump.fun (9,6 millions). Malgré une baisse de la part de marché des revenus de l’écosystème SOL, passant de 21 % à 12 %, Hyperliquid conserve sa position de leader dans les dérivés DeFi.

Ce que cela signifie :
Positif pour HYPE. Une forte génération de frais (dont 97 % sont utilisés pour des rachats de tokens) soutient la tokenomics. Cependant, la baisse de la part de revenus de Solana indique un risque de rotation sectorielle. Les traders surveillent la valeur totale verrouillée (TVL), désormais à 3,6 milliards de dollars bridgés, ainsi que l’adoption de HyperEVM.
(Blockworks)

Conclusion

Hyperliquid fait face à des vents contraires liés à la réduction générale de l’effet de levier sur le marché, mais continue de dominer les dérivés DeFi grâce à des revenus solides et une liquidité de qualité institutionnelle. Bien que la liquidation de 96 millions de dollars ait ébranlé le sentiment, le virage de Cboe vers les dérivés et les rachats de tokens par HYPE témoignent d’une résilience à long terme. L’écosystème Hyperliquid saura-t-il devancer ses concurrents centralisés alors que les régulations évoluent ?

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de HYPE•?

TLDR

La feuille de route de Hyperliquid met l’accent sur l’expansion des dérivés décentralisés, la croissance de l’écosystème et des partenariats stratégiques.

1. Perpétuels sans permission via HIP-3 (En cours)
2. Intégration du stablecoin USDH (T4 2025)
3. Extension de HyperEVM (2026)
4. Fusion SPAC & levée de fonds de 1 milliard de dollars (Fin 2025)

Analyse détaillée

1. Perpétuels sans permission via HIP-3 (En cours)

Présentation
La mise à jour HIP-3, lancée le 13 octobre 2025, permet à quiconque de créer des marchés de contrats à terme perpétuels en bloquant 500 000 tokens HYPE. Des projets comme @Ventuals et @Felixprotocol utilisent déjà cette infrastructure.

Ce que cela signifie
Positif : Cela pourrait augmenter les revenus issus des frais et diversifier le marché grâce à l’utilisation de l’infrastructure Hyperliquid par des plateformes tierces. Risques : une centralisation possible des validateurs (seulement 16 nœuds) et des listes de qualité variable.

2. Intégration du stablecoin USDH (T4 2025)

Présentation
Paxos et Frax Finance proposent d’émettre USDH, un stablecoin conforme aux régulations, avec 95 % des rendements des réserves utilisés pour racheter des tokens HYPE.

Ce que cela signifie
Positif : Améliore l’efficacité du capital et crée un mécanisme déflationniste pour HYPE. Négatif : La réglementation autour des stablecoins pourrait retarder son adoption.

3. Extension de HyperEVM (2026)

Présentation
Le projet prévoit d’intégrer HyperEVM avec des protocoles DeFi (comme Gelato, Stargate) et de permettre des cas d’usage NFT. CoreWriter, un outil facilitant la communication native entre HyperCore et EVM, est en cours de développement.

Ce que cela signifie
Positif : Renforce l’interopérabilité entre chaînes et attire les développeurs. Risques d’exécution : l’équipe réduite de Hyperliquid et la concurrence des solutions Ethereum Layer 2.

4. Fusion SPAC & levée de fonds de 1 milliard de dollars (Fin 2025)

Présentation
Hyperliquid Strategies prévoit de finaliser une fusion avec Sonnet BioTherapeutics, cotée au Nasdaq, et la SPAC Rorschach I LLC, levant ainsi 1 milliard de dollars pour racheter des tokens HYPE et soutenir la croissance de l’écosystème.

Ce que cela signifie
Positif : Un soutien institutionnel pourrait stabiliser le prix de HYPE et financer des rachats massifs de tokens. Négatif : Les conditions de marché restent volatiles, avec une baisse de 35 % du prix de HYPE sur 60 jours.

Conclusion

Hyperliquid mise sur la décentralisation (HIP-3), l’intégration d’un stablecoin et des partenariats institutionnels pour renforcer sa position dans le trading de contrats perpétuels. Si les mises à jour techniques et les rachats de tokens peuvent stimuler la demande, les obstacles réglementaires et la saturation du marché des dérivés restent des défis importants. Le modèle sans permission de Hyperliquid saura-t-il dépasser ses concurrents centralisés comme Binance en 2026 ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de HYPE•?

TLDR

Le code de Hyperliquid évolue rapidement, avec des mises à jour clés qui améliorent la décentralisation, l’intégration de l’écosystème et l’expérience utilisateur.

1. Perpétuels sans permission via HIP-3 (13 octobre 2025) – Permet aux développeurs de lancer des marchés perpétuels en bloquant des HYPE.
2. Intégration de HyperEVM (T4 2025) – Renforce les capacités des contrats intelligents et de la gouvernance.
3. Refonte de l’interface HyperSwap (7 septembre 2025) – Simplifie les échanges cross-chain et la gestion de liquidité.

Analyse détaillée

1. Perpétuels sans permission via HIP-3 (13 octobre 2025)

Présentation : HIP-3 permet à toute personne de créer des marchés à terme perpétuels sur HyperCore en bloquant 500 000 HYPE, ce qui décentralise la création de marchés.
Cette mise à jour supprime la centralisation dans l’ajout de nouveaux marchés perpétuels. Les créateurs doivent respecter des critères sur la blockchain, avec des protections comme la pénalisation des validateurs et des plafonds sur l’intérêt ouvert pour limiter les risques. Cette annonce a fait grimper le prix du HYPE de 12,33 % (Source).

Ce que cela signifie : C’est positif pour HYPE car cela accélère la croissance de l’écosystème en donnant plus de pouvoir aux développeurs, attirant ainsi davantage de projets sur Hyperliquid. La demande de staking pourrait réduire l’offre en circulation, tandis que les nouveaux marchés augmentent le volume des échanges et les revenus de frais.

2. Intégration de HyperEVM (T4 2025)

Présentation : La chaîne compatible EVM personnalisée de Hyperliquid supporte désormais des contrats intelligents avancés et une gouvernance décentralisée, en phase avec les tendances d’interopérabilité DeFi.
Cette intégration facilite le déploiement d’applications décentralisées, de marchés monétaires (comme HyperLend) et de protocoles de rendement. Plus de 180 équipes développent sur HyperEVM, selon la communauté (Source).

Ce que cela signifie : C’est neutre à positif pour HYPE. Cela augmente son utilité en faisant de HYPE le jeton de gaz pour HyperEVM, mais l’adoption dépendra de la migration des projets existants. Sur le long terme, cela positionne Hyperliquid comme un hub DeFi multi-chaînes.

3. Refonte de l’interface HyperSwap (7 septembre 2025)

Présentation : L’interface de HyperSwap a été repensée pour accélérer les échanges cross-chain et rendre la gestion de liquidité plus intuitive, réduisant le glissement d’environ 15 % lors des premiers tests.
La mise à jour inclut un rééquilibrage de portefeuille en un clic et des analyses de frais en temps réel. Elle fait suite à l’intégration des perpétuels Hyperliquid dans Rabby Wallet, élargissant l’accès (Source).

Ce que cela signifie : C’est positif pour HYPE car une meilleure expérience utilisateur attire les traders particuliers, augmentant l’activité sur la plateforme et les revenus de frais (dont 97 % servent à racheter des HYPE). Une liquidité améliorée réduit aussi les risques de volatilité sur les grosses transactions.

Conclusion

Les mises à jour du code de Hyperliquid mettent l’accent sur la décentralisation (HIP-3), la scalabilité (HyperEVM) et l’ergonomie (HyperSwap), en cohérence avec son ambition de concurrencer les plateformes centralisées. Ces évolutions renforcent les fondamentaux, mais il faudra surveiller les débats sur la centralisation des validateurs et la dynamique de l’offre en circulation de HYPE à mesure que le staking se développe.

Le modèle sans permission de HIP-3 pourrait-il faire de Hyperliquid la plateforme de référence pour les dérivés expérimentaux ?

Qu'est-ce qui a causé les pertes du coffre HYPE ?

TLDR

Les pertes du coffre Hyperliquid (HYPE) ont été causées par une manipulation coordonnée du marché POPCAT, qui a déclenché une cascade de liquidations. Cela a entraîné environ 4,9 millions de dollars de pertes pour la communauté via le coffre HLP, selon un rapport détaillé d’un média majeur (Cointelegraph).

1. Un acteur a réparti environ 3 millions de dollars sur 19 portefeuilles, a construit plus de 26 millions de dollars de positions longues en HYPE, puis a placé et retiré un « mur d’achat » de 20 millions de dollars autour de 0,21 $ pour faire chuter le prix et forcer des liquidations (Coingape).

2. L’attaque était structurelle, pas une faille de code. Les 3 millions de dollars de l’attaquant ont été perdus, mais le coffre HLP a absorbé la dette mauvaise, comme prévu, pour soutenir les liquidations (CoinJournal analysis).

3. Par précaution, Hyperliquid a brièvement suspendu les retraits via le pont Arbitrum pendant la gestion des positions, avant de reprendre un fonctionnement normal (Yahoo Finance).

Analyse détaillée

1. Mode opératoire de la manipulation

La manipulation a utilisé des outils du marché public, sans exploiter de faille technique. Les fonds ont été répartis sur plusieurs portefeuilles, des positions longues fortement levier ont été ouvertes, et un grand mur d’achat synthétique autour de 0,21 $ a créé une fausse impression de profondeur. Lorsque ce mur a été retiré, la liquidité a disparu, provoquant une vague de liquidations qui a fait peser les pertes sur le coffre de soutien (Coingape).

• La position combinée dépassait 26 millions de dollars et la taille du mur atteignait environ 20 millions, concentrant le risque sur un niveau peu soutenu (Cointelegraph).
• C’est une tactique classique de « création puis retrait de liquidité » qui exploite le levier et la faible profondeur.

Ce que cela signifie : Une liquidité faible combinée à un levier élevé est vulnérable, même sans piratage. Une profondeur illusoire peut rapidement se transformer en ventes forcées.

2. Pourquoi le coffre HLP a absorbé les pertes

Le coffre Hyperliquidity Provider (HLP) de Hyperliquid est conçu pour absorber les déficits de liquidation des utilisateurs et servir de contrepartie de dernier recours en cas de mouvements extrêmes. Quand POPCAT s’est effondré après la disparition du mur, le coffre a hérité des positions dans un marché en baisse, enregistrant environ 4,9 millions de dollars de pertes (Cointelegraph).

• Les analyses insistent sur l’absence de faille de code. L’attaquant a perdu ses propres 3 millions, ce qui suggère une volonté de tester la résistance du système plutôt que de faire un profit (CoinJournal).
• Cela révèle une vulnérabilité liée à la structure du marché : les mécanismes automatiques de soutien peuvent être submergés par une volatilité synthétique quand la profondeur est faible.

Ce que cela signifie : Les coffres de soutien peuvent mutualiser les pertes lors d’événements extrêmes. Une meilleure profondeur, des limites plus strictes ou un contrôle renforcé des risques sur les paires peu liquides pourraient réduire ce risque.

3. Conséquences et contrôles des risques

Les opérations ont été sécurisées pendant que l’équipe gérait le risque. Les retraits via le pont Arbitrum ont été brièvement suspendus par précaution, puis repris après vérifications internes, tandis que les positions ont été clôturées manuellement pour éviter d’autres pertes (Yahoo Finance).

• Plusieurs médias s’accordent à dire qu’il s’agit d’une manipulation de marché ayant causé des pertes au coffre, et non d’un piratage de contrat intelligent (The Defiant).
• Des dynamiques similaires ont déjà été observées sur des plateformes de contrats perpétuels avec un fort levier et une faible liquidité altcoin. Ce cas souligne la nécessité de limiter l’exposition aux marchés où le spoofing peut influencer significativement les prix.

Ce que cela signifie : Pour les utilisateurs de produits de type HLP, il est important de surveiller la liquidité des actifs, les limites de levier et les règles de soutien. Des pertes peuvent survenir sans bug du protocole lorsque la structure du marché est mise à rude épreuve.

Conclusion

La baisse du coffre HYPE provient d’une manipulation délibérée de la liquidité sur POPCAT, qui a déclenché une cascade de liquidations à effet de levier, et non d’une faille technique. Le coffre HLP a rempli son rôle en absorbant le déficit, ce qui a entraîné une perte d’environ 4,9 millions de dollars. À l’avenir, le compromis clé sera d’offrir des marchés perpétuels profonds sur des actifs peu courants tout en gérant le risque extrême que la faible profondeur et le levier peuvent faire peser sur les coffres communs.