Perché il prezzo di HYPE è aumentato?

TLDR

Hyperliquid (HYPE) è cresciuto dell’1,86% nelle ultime 24 ore, sovraperformando un mercato crypto in calo dell’1,86%. I principali fattori che hanno influenzato questo andamento sono state le liquidazioni con leva finanziaria, l’attività delle “whale” (grandi investitori) e la tenuta tecnica vicino a un supporto chiave.

1. Impatto della riduzione della leva finanziaria – Una liquidazione da 96,5 milioni di dollari su Hyperliquid ha innescato una copertura delle posizioni short.
2. Accumulo da parte delle whale – Un trader ha aperto una posizione long con leva 10x da 2,98 milioni di dollari dopo aver realizzato un profitto di 2,5 milioni.
3. Supporto tecnico – Il prezzo ha difeso il supporto a 35,50 dollari nonostante il contesto macroeconomico negativo.

Approfondimento

1. Short Squeeze causato dalla leva finanziaria (Impatto rialzista)

Panoramica: Una liquidazione da 96,51 milioni di dollari su Hyperliquid (la più grande singola liquidazione nei mercati crypto del 17 novembre) ha costretto alla chiusura improvvisa di molte posizioni. Con Bitcoin in calo ai minimi degli ultimi 7 mesi, le liquidazioni a catena hanno aumentato la volatilità.

Cosa significa: Le liquidazioni spesso provocano movimenti di prezzo riflessivi, poiché le posizioni in perdita vengono chiuse forzatamente. La liquidazione da 96,5 milioni probabilmente ha coinvolto molte posizioni short concentrate, creando pressione all’acquisto mentre i trader coprivano le perdite. Il volume di scambi su Hyperliquid nelle 24 ore è aumentato del 26,35%, raggiungendo 411 milioni di dollari, confermando un’attività intensa.

Cosa monitorare: L’andamento dell’open interest (posizioni aperte) – un calo prolungato potrebbe indicare che la riduzione della leva sta esaurendosi.

2. Le posizioni long delle whale sfidano il sentiment di mercato (Impatto misto)

Panoramica: Un trader con un profitto storico di 2,5 milioni di dollari ha aperto una posizione long con leva 10x su 77.598 HYPE (circa 2,98 milioni di dollari) a 38,12 dollari, come riportato da Finbold.

Cosa significa: Le posizioni long con leva e forte convinzione possono sostenere temporaneamente i prezzi, ma aumentano anche il rischio di liquidazioni se il sentiment peggiora. Le liquidazioni short di HYPE nelle ultime 24 ore sono state pari a 1,1 milioni di dollari (CoinGlass), suggerendo che le scommesse ribassiste stanno subendo perdite.

Rischio chiave: Il tasso di finanziamento di HYPE rimane positivo (+0,0068%), ma una leva eccessiva potrebbe amplificare la discesa se il supporto a 35,50 dollari dovesse cedere.

3. Resilienza tecnica su un supporto chiave (Neutrale/Rialzista)

Panoramica: HYPE si è mantenuto sopra il supporto critico a 35,50 dollari (minimo del 2025) nonostante il calo settimanale del 7% di Bitcoin. La media mobile semplice a 50 giorni (SMA) a 41,78 dollari limita la salita, ma l’indice RSI a 44,6 non indica condizioni di ipervenduto.

Cosa significa: La tenuta del supporto a 35,50 dollari indica una domanda residua, ma il calo del 7,98% in 7 giorni riflette una generale avversione al rischio nel mercato crypto. I livelli di Fibonacci indicano una resistenza a 46,31 dollari (ritracciamento del 23,6%) in caso di inversione del momentum.

Conclusione

Il guadagno di HYPE nelle ultime 24 ore deriva da uno short squeeze su posizioni eccessivamente leva, da scommesse speculative di grandi investitori e dalla tenuta del supporto tecnico. Tuttavia, il token resta ancora il 33,93% sotto il massimo degli ultimi 60 giorni, riflettendo le difficoltà macroeconomiche persistenti. Da monitorare: riuscirà HYPE a riconquistare la SMA a 50 giorni (41,78 dollari) per confermare un’inversione di trend, oppure il crollo di Bitcoin sotto i 92.000 dollari lo trascinerà verso il basso?

Cosa potrebbe influenzare il prezzo futuro di HYPE?

TLDR

Il prezzo di Hyperliquid oscilla tra l’impulso positivo del protocollo e la turbolenza generale del mercato crypto.

1. Aggiornamenti del Protocollo (Positivi) – HIP-3 permette mercati perpetui senza permessi, favorendo l’adozione.
2. Integrazione USDC (Mista) – L’USDC nativo di Circle migliora la liquidità ma attira attenzione regolatoria.
3. Leva delle Whale (Negativa) – L’elevato open interest ($1,4 miliardi) aumenta il rischio di liquidazioni a catena.

Analisi Approfondita

1. Aggiornamenti del Protocollo e Crescita dell’Ecosistema (Impatto Positivo)

Panoramica: L’aggiornamento HIP-3 di Hyperliquid (13 ottobre 2025) consente agli sviluppatori di creare mercati perpetui semplicemente mettendo in staking 500.000 HYPE, decentralizzando così la creazione di nuovi mercati. Insieme all’espansione di HyperEVM (oltre 10 app DeFi come HyperLend e Felix Protocol), questo potrebbe aumentare l’uso della piattaforma e i ricavi da commissioni. Le commissioni giornaliere medie sono di circa 3,7 milioni di dollari, di cui il 97% viene utilizzato per il riacquisto di HYPE (Token Metrics).

Cosa significa: Più mercati disponibili portano a un aumento del volume di scambi, che a sua volta incrementa i riacquisti di token. Se Hyperliquid mantiene il suo 70% di dominio nei mercati perpetui decentralizzati (CoinMarketCap), la domanda di HYPE potrebbe aumentare grazie alle sue meccaniche deflazionistiche.

2. Liquidità Stablecoin e Rischi Regolatori (Impatto Misto)

Panoramica: L’integrazione dell’USDC nativo di Circle (tramite CCTP v2) facilita i depositi cross-chain, aumentando il valore totale bloccato (TVL) in stablecoin su Hyperliquid a 5,5 miliardi di dollari (agosto 2025). Tuttavia, la proposta di Paxos per USDH richiede che il 95% dei rendimenti delle riserve venga destinato ai riacquisti di HYPE, creando una dipendenza da partner centralizzati.

Cosa significa: Una maggiore liquidità può attrarre trader istituzionali, ma la dipendenza da entità regolamentate come Paxos espone Hyperliquid a possibili cambiamenti nelle politiche statunitensi. Le recenti lettere di commento della CFTC mostrano un impegno proattivo di Hyperliquid verso la regolamentazione, ma evidenziano anche i costi di conformità (Coinspeaker).

3. Volatilità Indotta dalla Leva (Impatto Negativo)

Panoramica: L’open interest di 1,4 miliardi di dollari e le opzioni di leva da 3x a 10x aumentano i rischi di ribasso. Il 17 novembre 2025, una singola liquidazione di 96,5 milioni di dollari in BTC su Hyperliquid ha contribuito a un crollo più ampio del mercato (CryptoPotato).

Cosa significa: L’alta leva amplifica la correlazione con i movimenti di Bitcoin. Con l’indice Fear & Greed delle criptovalute a 17 (“Paura estrema”), le vendite forzate potrebbero spingere HYPE verso il supporto a 35,50 dollari (media mobile a 50 giorni).

Conclusione

Il prezzo di Hyperliquid dipende dall’equilibrio tra la crescita dell’ecosistema e le difficoltà macroeconomiche e i rischi legati alla leva finanziaria. Traguardi imminenti come l’adozione di HIP-3 e le votazioni sulla governance di USDH potrebbero contrastare il sentiment negativo, ma la direzione di Bitcoin resta un fattore chiave. Monitorare il supporto a 35,50 dollari: una sua rottura potrebbe portare a un test dei minimi di giugno 2025 (28 dollari).

Riusciranno i riacquisti guidati dai ricavi di Hyperliquid a superare la spirale di deleveraging del mercato?

Cosa dicono le persone su HYPE?

TLDR

Le discussioni su Hyperliquid oscillano tra grandi aspettative e realtà. Ecco cosa sta emergendo:

1. Scommesse sul breakout – Gli analisti puntano a oltre $60 se HYPE mantiene il supporto a $52.
2. Il “moonshot” di Arthur Hayes – La previsione di un aumento di 126 volte accende il dibattito.
3. Guerre tra whale – Posizioni short da $2 milioni si scontrano con afflussi istituzionali.
4. Crescita delle stablecoin – L’integrazione con Paxos potrebbe coinvolgere oltre 400 milioni di utenti PayPal/Venmo.

Analisi Approfondita

1. @Cryptonary: Breakout rialzista confermato

“HYPE è diventato rialzista dopo aver superato la resistenza a $49. Obiettivi: $60 a breve termine, $70–$80 entro fine anno se il supporto a $52–$53 regge.”
– @Cryptonary (93.5K follower · 42K impression · 13-09-2025 21:06 UTC)
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Cosa significa: Questo è un segnale positivo per HYPE perché la struttura tecnica indica che gli investitori istituzionali stanno difendendo livelli chiave, con un RSI a 68 che lascia spazio a ulteriori rialzi prima di entrare in zona di ipercomprato.

2. @CoinRank_io: L’iper-ottimismo di Hayes

“Arthur Hayes prevede un aumento di 126 volte per HYPE se riuscirà a conquistare il 26% del mercato delle stablecoin da 10 trilioni di dollari entro il 2028.”
– @CoinRank_io (22.6K follower · 8.1K impression · 25-08-2025 04:22 UTC)
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Cosa significa: È un segnale misto per HYPE – mentre la visione entusiasma gli investitori retail, gli scettici sottolineano che questa previsione presuppone che Hyperliquid superi di 50 volte il volume attuale di derivati di Coinbase.

3. Whale Alert: Short da $2 milioni controcorrente

“La whale 0xf3e1 ha aperto una posizione short su HYPE da $2.07 milioni a $45.52 (leva 10x) mentre il prezzo si avvicinava al massimo storico.”
– Dati CoinGlass (11-07-2025 08:55 UTC)
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Cosa significa: Questo è un segnale negativo nel breve termine – grandi posizioni short spesso anticipano correzioni, anche se i buyback con commissioni al 97% di Hyperliquid (rapporto LeveX) contrastano la pressione di vendita.

4. @rayray1: Sfida tra stablecoin

“L’integrazione con Paxos potrebbe permettere a oltre 400 milioni di utenti PayPal di accedere a HYPE – ma i buyback annualizzati del 34% di $PUMP superano l’8.4% di HYPE.”
– @rayray1 (31.5K follower · 1.2K impression · 12-09-2025 08:36 UTC)
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Cosa significa: Segnale neutro – il potenziale di crescita utenti è enorme, ma le tokenomics aggressive dei concorrenti potrebbero mettere sotto pressione i premi di valutazione di HYPE.

Conclusione

Il consenso su HYPE è rialzista ma con cautela. Gli indicatori tecnici e i buyback finanziati dalle commissioni ($1.8 milioni al giorno secondo CoinGlass) supportano un potenziale rialzo, ma permangono rischi legati alle posizioni short delle whale e alla rotazione verso altre altcoin. È importante monitorare la zona di supporto tra $52 e $53: una rottura potrebbe innescare liquidazioni verso $44, mentre un mantenimento aprirebbe la strada a un test del massimo storico di settembre a $57. Per chi crede nel progetto, ogni calo è “carburante TWAP”; per gli scettici, è un gioco d’azzardo con leva finanziaria. In ogni caso, controllate le statistiche settimanali di burn di Hyperliquid: il rendimento reale può andare in entrambe le direzioni.

Quali sono le ultime notizie su HYPE?

TLDR

Hyperliquid affronta la turbolenza del mercato crypto con segnali contrastanti: una liquidazione shock da 96 milioni di dollari e la svolta di Cboe sui futures. Ecco le ultime novità:

1. La più grande liquidazione nella storia delle crypto (17 novembre 2025) – Liquidata una posizione HYPE da 96,51 milioni di dollari durante il crollo di Bitcoin.
2. Cboe lancia futures in stile perpetuo (17 novembre 2025) – Nuovi derivati regolamentati negli USA potrebbero rafforzare il ruolo di HYPE nella DeFi.
3. Dominio dei ricavi nonostante il calo del mercato (17 novembre 2025) – Hyperliquid guida per entrate con 17,1 milioni di dollari di flussi settimanali.

Approfondimento

1. La più grande liquidazione nella storia delle crypto (17 novembre 2025)

Panoramica:
Durante il crollo di Bitcoin a 92.000 dollari, è stata liquidata una posizione futures perpetua su HYPE da 96,51 milioni di dollari, la più grande mai registrata su Hyperliquid. Nel mercato più ampio, le liquidazioni hanno raggiunto gli 800 milioni di dollari, causate principalmente da un uso eccessivo della leva finanziaria più che da fattori macroeconomici.

Cosa significa:
Questo evento sottolinea l’importanza di Hyperliquid nel trading di derivati ad alto rischio, ma mette anche in evidenza i rischi sistemici legati all’eccessiva leva finanziaria. Sebbene nel breve termine sia un segnale negativo, la profondità di liquidità della piattaforma (capace di gestire operazioni da miliardi di dollari) conferma la sua posizione di leader nel settore dei derivati.
(CoinMarketCap)

2. Cboe lancia futures in stile perpetuo (17 novembre 2025)

Panoramica:
Cboe Global Markets ha presentato i “continuous futures” per Bitcoin ed Ethereum, contratti simili ai perpetual futures resi popolari da Hyperliquid e altre piattaforme DeFi. Questi prodotti, con durata di 10 anni, mirano ad attrarre trader crypto verso mercati regolamentati.

Cosa significa:
Impatto neutro per HYPE. Nonostante la crescente concorrenza, l’open interest di 3 miliardi di dollari sui futures Bitcoin di Hyperliquid (secondo CoinGlass) dimostra una posizione consolidata. La mossa di Cboe conferma la domanda per i perpetual futures, potenzialmente indirizzando più utenti verso alternative decentralizzate come Hyperliquid.
(Decrypt)

3. Dominio dei ricavi nonostante il calo del mercato (17 novembre 2025)

Panoramica:
Hyperliquid ha generato 17,1 milioni di dollari di ricavi settimanali dall’app, superando concorrenti come Pump.fun (9,6 milioni). Nonostante la quota di mercato di Solana nel settore sia scesa dal 21% al 12%, Hyperliquid mantiene la leadership nei derivati DeFi.

Cosa significa:
Segnale positivo per HYPE. L’elevata generazione di commissioni (il 97% utilizzato per buyback) sostiene la tokenomics. Tuttavia, il calo della quota di Solana indica possibili rischi di rotazione nel settore. Gli operatori monitorano la TVL (ora a 3,6 miliardi di dollari bridgati) e l’adozione di HyperEVM.
(Blockworks)

Conclusione

Hyperliquid affronta le difficoltà legate alla riduzione della leva finanziaria a livello di mercato, ma continua a dominare i derivati DeFi grazie a ricavi solidi e liquidità di livello istituzionale. Sebbene la liquidazione da 96 milioni di dollari abbia scosso il sentiment, la svolta di Cboe sui derivati e i buyback delle commissioni di HYPE indicano una resilienza a lungo termine. Riuscirà l’ecosistema Hyperliquid a superare i concorrenti centralizzati in un contesto regolatorio in evoluzione?

Qual è il prossimo passo nella roadmap di HYPE?

TLDR

La roadmap di Hyperliquid si concentra sull’espansione dei derivati decentralizzati, la crescita dell’ecosistema e partnership strategiche.

1. Perpetual senza permessi tramite HIP-3 (In corso)
2. Integrazione dello stablecoin USDH (Q4 2025)
3. Espansione di HyperEVM (2026)
4. Fusione SPAC e raccolta fondi da 1 miliardo di dollari (Fine 2025)

Approfondimento

1. Perpetual senza permessi tramite HIP-3 (In corso)

Panoramica
L’aggiornamento HIP-3, lanciato il 13 ottobre 2025, permette a chiunque di creare mercati di futures perpetui semplicemente mettendo in staking 500.000 token HYPE. Progetti come @Ventuals e @Felixprotocol stanno già sviluppando soluzioni su questa piattaforma.

Cosa significa
Aspetto positivo: potrebbe aumentare le commissioni generate e la varietà di mercati, grazie all’uso dell’infrastruttura Hyperliquid da parte di piattaforme terze. Rischi: possibile centralizzazione dei validatori (attualmente solo 16 nodi) e inserimenti di bassa qualità nei mercati.

2. Integrazione dello stablecoin USDH (Q4 2025)

Panoramica
Paxos e Frax Finance hanno proposto l’emissione di USDH, uno stablecoin conforme alle normative, con il 95% dei rendimenti delle riserve destinati al riacquisto di token HYPE.

Cosa significa
Aspetto positivo: migliora l’efficienza del capitale e introduce un meccanismo deflazionistico per HYPE. Aspetto negativo: la regolamentazione stringente sugli stablecoin potrebbe rallentare l’adozione.

3. Espansione di HyperEVM (2026)

Panoramica
Sono previsti piani per integrare HyperEVM con protocolli DeFi come Gelato e Stargate, oltre a supportare casi d’uso per NFT. È in sviluppo CoreWriter, uno strumento per la comunicazione nativa tra HyperCore e EVM.

Cosa significa
Aspetto positivo: rafforza l’interoperabilità cross-chain e rende la piattaforma più attraente per gli sviluppatori. Rischi di esecuzione: il team di Hyperliquid è ancora piccolo e la concorrenza con le soluzioni Ethereum Layer 2 è forte.

4. Fusione SPAC e raccolta fondi da 1 miliardo di dollari (Fine 2025)

Panoramica
Hyperliquid Strategies punta a completare una fusione con Sonnet BioTherapeutics, quotata al Nasdaq, e la SPAC Rorschach I LLC, raccogliendo 1 miliardo di dollari per riacquisti di HYPE e crescita dell’ecosistema.

Cosa significa
Aspetto positivo: il supporto istituzionale potrebbe stabilizzare il prezzo di HYPE e finanziare riacquisti aggressivi di token. Aspetto negativo: le condizioni di mercato restano volatili, con HYPE in calo del 35% negli ultimi 60 giorni.

Conclusione

Hyperliquid sta puntando sulla decentralizzazione (HIP-3), sull’integrazione dello stablecoin e sulle partnership istituzionali per consolidare la sua leadership nel trading di futures perpetui. Sebbene gli aggiornamenti tecnici e i riacquisti possano aumentare la domanda, le sfide regolamentari e la saturazione del mercato dei derivati rappresentano ostacoli importanti. Riuscirà il modello permissionless di Hyperliquid a superare rivali centralizzati come Binance nel 2026?

Qual è l'ultimo aggiornamento nella codebase di HYPE?

TLDR

Il codice di Hyperliquid si sta evolvendo rapidamente, con aggiornamenti chiave che migliorano la decentralizzazione, l’integrazione nell’ecosistema e l’esperienza utente.

1. Permissionless Perps tramite HIP-3 (13 ottobre 2025) – Ha permesso agli sviluppatori di lanciare mercati perpetui puntando HYPE.
2. Integrazione HyperEVM (Q4 2025) – Ha ampliato le capacità di smart contract e governance.
3. Rinnovamento UX di HyperSwap (7 settembre 2025) – Ha semplificato gli scambi cross-chain e la gestione della liquidità.

Approfondimento

1. Permissionless Perps tramite HIP-3 (13 ottobre 2025)

Panoramica: HIP-3 consente a chiunque di creare mercati di futures perpetui su HyperCore puntando 500.000 HYPE, decentralizzando così la creazione dei mercati.
Questo aggiornamento ha eliminato il controllo centralizzato sulle nuove quotazioni perpetue. Chi crea i mercati deve rispettare criteri on-chain, con misure di sicurezza come penalizzazioni per i validatori e limiti sull’interesse aperto per ridurre i rischi. L’annuncio ha fatto aumentare il prezzo di HYPE del 12,33% (Fonte).

Cosa significa: È un segnale positivo per HYPE perché accelera la crescita dell’ecosistema, dando più potere agli sviluppatori e attirando nuovi progetti su Hyperliquid. La maggiore domanda di staking potrebbe ridurre l’offerta circolante, mentre i nuovi mercati aumentano volumi di scambio e commissioni.

2. Integrazione HyperEVM (Q4 2025)

Panoramica: La blockchain personalizzata compatibile con EVM di Hyperliquid ora supporta smart contract avanzati e governance decentralizzata, in linea con le tendenze di interoperabilità DeFi.
Questa integrazione permette il lancio fluido di dApp, mercati monetari (come HyperLend) e protocolli di rendimento. Oltre 180 team stanno sviluppando su HyperEVM, secondo report della community (Fonte).

Cosa significa: È un aggiornamento da neutro a positivo per HYPE. Aumenta l’utilità di HYPE come token per pagare le commissioni su HyperEVM, ma l’adozione dipenderà dal trasferimento dei progetti esistenti. Nel lungo termine, posiziona Hyperliquid come un hub DeFi multi-chain.

3. Rinnovamento UX di HyperSwap (7 settembre 2025)

Panoramica: L’interfaccia di HyperSwap è stata ridisegnata per rendere più veloci gli scambi cross-chain e più intuitiva la gestione della liquidità, riducendo lo slippage di circa il 15% nei primi test.
L’aggiornamento ha introdotto il ribilanciamento del portafoglio con un clic e analisi delle commissioni in tempo reale. È arrivato dopo l’integrazione dei perpetual di Hyperliquid nel wallet Rabby, ampliando l’accessibilità (Fonte).

Cosa significa: È un segnale positivo per HYPE perché una UX più fluida attira trader retail, aumentando l’attività sulla piattaforma e le commissioni (il 97% delle quali viene usato per riacquisti di HYPE). Una maggiore liquidità riduce anche i rischi di volatilità per le grandi operazioni.

Conclusione

Gli aggiornamenti del codice di Hyperliquid puntano su decentralizzazione (HIP-3), scalabilità (HyperEVM) e facilità d’uso (HyperSwap), in linea con l’obiettivo di competere con gli exchange centralizzati. Sebbene rafforzino le basi, è importante monitorare i dibattiti sulla centralizzazione dei validatori e l’andamento dell’offerta circolante di HYPE con la crescita dello staking.

Potrebbe il modello permissionless di HIP-3 rendere Hyperliquid la piattaforma di riferimento per i derivati sperimentali?

Cosa ha causato le perdite nel vault di HYPE?

TLDR

Le perdite del vault Hyperliquid (HYPE) sono state causate da una manipolazione coordinata del mercato POPCAT che ha innescato una cascata di liquidazioni, lasciando il vault comunitario HLP con circa 4,9 milioni di dollari di perdite, secondo un rapporto dettagliato di una fonte autorevole (Cointelegraph).

1. Un attore ha suddiviso circa 3 milioni di dollari in 19 wallet, ha creato posizioni long su HYPE per oltre 26 milioni di dollari, quindi ha piazzato e rimosso un “buy wall” da 20 milioni di dollari vicino a 0,21$, facendo crollare il prezzo e forzando le liquidazioni (Coingape).

2. L’attacco è stato di natura strutturale, non un exploit del codice. I 3 milioni dell’attaccante sono stati persi, ma il vault HLP ha assorbito il debito insoluto come previsto, fungendo da salvagente per le liquidazioni (CoinJournal analysis).

3. Come precauzione, Hyperliquid ha temporaneamente sospeso i prelievi dal bridge Arbitrum mentre gestiva le posizioni, per poi riprendere le operazioni normali (Yahoo Finance).

Analisi Approfondita

1. La Strategia di Manipolazione

L’attacco ha sfruttato strumenti di mercato pubblici, non vulnerabilità del codice. I fondi sono stati distribuiti su molti wallet, sono state create posizioni long con leva elevata e un grande “buy wall” sintetico a circa 0,21$ ha dato un falso segnale di profondità di mercato. Quando il muro è stato rimosso, la liquidità è svanita e sono seguite liquidazioni di massa, causando perdite al vault di riserva (Coingape).

• La posizione combinata superava i 26 milioni di dollari e il muro di acquisto raggiungeva circa 20 milioni, concentrando il rischio su un livello di prezzo poco supportato (Cointelegraph).
• Questa è una tattica classica di “creare e poi rimuovere liquidità” che sfrutta la leva finanziaria e la scarsa profondità del mercato.

Cosa significa: Una liquidità ridotta unita a leva elevata può essere sfruttata anche senza un attacco informatico. La falsa profondità può rapidamente trasformarsi in vendite forzate.

2. Perché il Vault HLP Ha Assorbito le Perdite

Il vault Hyperliquidity Provider (HLP) di Hyperliquid è progettato per coprire le carenze derivanti dalle liquidazioni degli utenti, fungendo da controparte di ultima istanza in situazioni di stress. Quando POPCAT è crollato dopo la rimozione del muro, il vault ha ereditato posizioni in un mercato in discesa, realizzando perdite per circa 4,9 milioni di dollari (Cointelegraph).

• Le analisi sottolineano che non c’è stata alcuna violazione del codice. L’attaccante ha perso i propri 3 milioni, suggerendo un intento di mettere alla prova l’architettura più che di trarre profitto (CoinJournal).
• Questo ha messo in luce una vulnerabilità nella struttura di mercato: i meccanismi automatici di salvaguardia possono essere sopraffatti da volatilità sintetica quando la profondità è scarsa.

Cosa significa: I vault di riserva possono dover socializzare le perdite in eventi estremi. Una maggiore profondità, limiti più rigidi o controlli di rischio più severi su asset poco liquidi potrebbero ridurre questo rischio.

3. Conseguenze e Controlli di Rischio

Le operazioni sono state messe in sicurezza mentre il team gestiva il rischio. I prelievi dal bridge Arbitrum sono stati temporaneamente sospesi come misura precauzionale e poi ripresi dopo controlli interni, mentre le posizioni sono state chiuse manualmente per evitare ulteriori danni (Yahoo Finance).

• Diverse fonti concordano che l’incidente è stato una manipolazione di mercato che ha causato perdite al vault, non un attacco ai smart contract (The Defiant).
• Dinamiche simili si sono già viste in mercati di perpetual con alta leva e scarsa liquidità di altcoin. Questo caso evidenzia l’importanza di limitare l’esposizione a mercati dove lo spoofing può influenzare significativamente i prezzi.

Cosa significa: Per chi utilizza prodotti come HLP, è fondamentale monitorare la liquidità degli asset, i limiti di leva e le regole di salvaguardia. Le perdite possono verificarsi anche senza bug del protocollo quando la struttura di mercato è sotto stress.

Conclusione

Il calo del vault HYPE è stato causato da una manipolazione intenzionale della liquidità su POPCAT che ha innescato una cascata di liquidazioni con leva, non da un exploit del codice. Il vault HLP ha fatto il suo dovere assorbendo il deficit, traducendosi in una perdita di circa 4,9 milioni di dollari. In futuro, la sfida principale sarà bilanciare l’offerta di mercati perpetui profondi su asset di nicchia con il rischio che la scarsa profondità e l’alta leva impongono ai meccanismi di salvaguardia comuni.