Tại sao giá RAY giảm?
Raydium (RAY) giảm 5,18% trong 24 giờ qua, kém hơn so với thị trường tiền điện tử chung (-0,21%). Sự sụt giảm này phản ánh hoạt động DeFi trên Solana yếu đi, các tín hiệu kỹ thuật tiêu cực và những khó khăn riêng của ngành.
- Cạnh tranh DEX trên Solana gia tăng – Pump.fun chiếm ưu thế trong các đợt ra mắt memecoin, hút dòng tiền từ Raydium
- Phá vỡ kỹ thuật – Giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng $1,91 với chỉ số RSI ở mức quá bán 16,07
- Ảnh hưởng lan tỏa trong hệ sinh thái – Token M0N3Y của Solana sụp đổ (-99%) làm giảm niềm tin vào các DEX
Phân tích chi tiết
1. Cạnh tranh DEX trên Solana (Tác động tiêu cực)
Tổng quan: Tính đến ngày 6 tháng 10, Pump.fun chiếm 75-80% các đợt ra mắt memecoin trên Solana, tạo ra phí giao dịch hàng tuần lên đến 13,5 triệu USD, trong khi Raydium chỉ đạt 858 nghìn USD (Cointelegraph).
Ý nghĩa: Memecoin chiếm hơn 60% khối lượng giao dịch trên các DEX của Solana. Thị phần giảm của Raydium trong phân khúc có phí cao này gây áp lực trực tiếp lên doanh thu của giao thức (12% doanh thu này được dùng để mua lại RAY).
Điểm cần theo dõi: Mức độ thống trị hàng tuần của Pump.fun và tỷ lệ mua lại RAY dựa trên phí giao dịch.
2. Phá vỡ kỹ thuật (Đà giảm tiếp tục)
Tổng quan: Giá RAY đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ $1,91 với các chỉ số:
- RSI7 ở mức 16,07 (mức quá bán sâu nhất kể từ tháng 6 năm 2025)
- Biểu đồ MACD ở -0,073, cho thấy sự phân kỳ giảm mạnh
- Mức hỗ trợ Fibonacci tiếp theo tại $1,62 (giảm 14% so với giá hiện tại $1,89)
Ý nghĩa: Các nhà giao dịch thuật toán có thể đã đẩy mạnh bán ra khi giá xuống dưới $1,91, mức hỗ trợ quan trọng trong đầu tháng 10. Đường trung bình động 7 ngày ($2,58) hiện trở thành ngưỡng kháng cự mạnh.
3. Biến động trong hệ sinh thái Solana (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan: Token M0N3Y của Solana đã giảm 99% vào ngày 2 tháng 10 do sự cố di chuyển token (Cryptotimes), trong khi dự án stablecoin Aster bị cáo buộc về khối lượng giao dịch giả mạo.
Ý nghĩa: Các nhà đầu tư cá nhân trở nên thận trọng hơn với các DEX trên Solana sau những thất bại nổi bật, làm giảm dòng vốn đầu cơ thường hỗ trợ Raydium. Tuy nhiên, hạ tầng cốt lõi của Solana vẫn vững chắc với tổng giá trị khóa (TVL) đạt 11,3 tỷ USD.
Kết luận
Sự giảm giá của RAY là kết quả của việc luân chuyển dòng vốn từ DeFi sang Bitcoin, những biến động riêng của Solana và các mức kỹ thuật bị phá vỡ. Mặc dù tình trạng quá bán có thể báo hiệu sự hồi phục, việc lấy lại mức $1,91 là rất quan trọng để ổn định giá.
Điểm cần theo dõi: Liệu các pool stablecoin mới của Raydium hợp tác với Solstice Finance (MEXC News) có thu hút được dòng vốn tổ chức để bù đắp cho dòng vốn cá nhân rút ra hay không?
Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá RAY?
RAY đang chịu ảnh hưởng từ sự phát triển DeFi của Solana và những thách thức cạnh tranh.
- Phụ thuộc vào hệ sinh thái Solana – Giá RAY gắn liền với mức độ sử dụng và khối lượng giao dịch trên các sàn DEX của Solana.
- LaunchLab đối đầu với đối thủ – Launchpad memecoin của Raydium cạnh tranh gay gắt với Pump.fun, chiếm 44% thị phần.
- Ràng buộc pháp lý – 27% vốn hóa thị trường tiền điện tử đến từ các khu vực bị hạn chế.
Phân tích chi tiết
1. Phụ thuộc vào hệ sinh thái Solana (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan: Raydium là sàn DEX hàng đầu trên Solana, xử lý khối lượng giao dịch 18,6 tỷ USD mỗi tháng và có tổng giá trị khóa (TVL) 2,24 tỷ USD. Hoạt động DEX trên Solana tăng mạnh lên 129 tỷ USD mỗi tháng vào tháng 9 năm 2025 (Binance News), nhưng giá RAY lại giảm 35% trong tuần đó. Dự án Firedancer dự kiến ra mắt quý 3 năm 2025 nhằm tăng khả năng xử lý giao dịch (TPS) của Solana, có thể thu hút thêm dự án đến với Raydium.
Ý nghĩa: Giá RAY phụ thuộc vào việc Solana duy trì đà phát triển DeFi. Mức tăng TVL 8% theo tháng lên 14,2 tỷ USD là tín hiệu tích cực, nhưng tỷ lệ vòng quay token của RAY chỉ 0,13 (CMC) thấp hơn nhiều so với đối thủ như Uniswap (0,41), làm tăng rủi ro biến động nếu Solana gặp khó khăn.
2. LaunchLab và cạnh tranh (Áp lực giảm giá)
Tổng quan: LaunchLab của Raydium đã hỗ trợ ra mắt 35.000 token, tạo ra phí giao dịch 900.000 USD mỗi ngày (tháng 8 năm 2025 Community Post). Tuy nhiên, Pump.fun chiếm tới 44% khối lượng memecoin trên Solana với mức phí thấp hơn, làm giảm hoạt động trên LaunchLab.
Ý nghĩa: Phí 1,25% của LaunchLab đang chịu áp lực từ Pump.fun với phí mint token 0%. Do cạnh tranh gay gắt, doanh thu của RAY giảm 52% trong tuần, làm suy yếu khả năng mua lại token (buyback) với lợi suất 6% mỗi năm ở mức giá 1,89 USD. Để duy trì tăng trưởng phí, Raydium cần lấy lại thị phần trong một thị trường memecoin đông đúc.
3. Rủi ro pháp lý và thanh khoản (Yếu tố tiêu cực)
Tổng quan: Raydium chặn người dùng từ Mỹ, Anh và các khu vực chiếm 27% vốn hóa thị trường tiền điện tử. Với vốn hóa 507 triệu USD, RAY đối mặt rủi ro thanh khoản khi tỷ lệ vòng quay chỉ 0,13 so với mức trung bình ngành 0,29 (Global Metrics).
Ý nghĩa: Việc cấm người dùng ở một số khu vực hạn chế tăng trưởng người dùng, trong khi thanh khoản thấp làm tăng rủi ro trượt giá khi có lệnh bán lớn. Pool RAY/USDC có thanh khoản 89 triệu USD (Raydium) thấp hơn nhiều so với các cặp hàng đầu trên Uniswap (trên 500 triệu USD), khiến RAY dễ bị ảnh hưởng bởi các giao dịch lớn.
Kết luận
Tương lai của RAY phụ thuộc vào khả năng Solana duy trì đà phát triển DeFi trước sự trở lại mạnh mẽ của Ethereum và sự rõ ràng về quy định tại các thị trường bị hạn chế. Mặc dù LaunchLab với các đợt mua lại token dựa trên phí (9,5 triệu USD mỗi tháng) tạo ra mức giá sàn, việc lấy lại thị phần memecoin là rất quan trọng. Các chỉ số kỹ thuật cho thấy RAY đang bị bán quá mức (RSI 26), nhưng mức hỗ trợ Fibonacci ở 1,62 USD cần được giữ vững để tránh các đợt thanh lý dây chuyền. Liệu bản nâng cấp Firedancer của Solana có thể cải thiện thanh khoản cho RAY vào quý 4 hay không?
Người ta nói gì về RAY?
Cộng đồng nói về Raydium dao động giữa hy vọng bứt phá và lo ngại sụt giảm. Dưới đây là những điểm nổi bật:
- Kháng cự $3.50 – phe mua kỳ vọng bứt phá, phe bán cảnh báo khả năng bị từ chối
- Niêm yết trên FTX Japan thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng mạnh, nhưng đà tăng không duy trì được
- Tích hợp với Upbit cải thiện thanh khoản nhưng không giữ được giá ổn định
- Phân tích Elliott Wave dự báo đảo chiều tăng nếu giữ được mức hỗ trợ $1.50
Phân tích chi tiết
1. @mkbijaksana: Vùng bứt phá $3.50 – quyết định thành bại
"RAY đang cố gắng phá vỡ kháng cự quanh 3.5... Nếu bị từ chối, chúng ta cần chờ thêm diễn biến giá tiếp theo."
– @mkbijaksana (12.3K người theo dõi · 8.7K lượt hiển thị · 27/08/2025 06:52 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tâm lý thị trường đang phân hóa – Nếu vượt qua $3.50 thành công, mục tiêu tiếp theo có thể là $6.17 (tích cực), còn nếu bị từ chối thì giá có thể giảm về vùng hỗ trợ $2.80 (tiêu cực).
2. @genius_sirenBSC: Niêm yết trên FTX Japan đẩy khối lượng giao dịch tăng 660%
"Việc niêm yết trên FTX Japan đã khiến khối lượng giao dịch tăng hơn 660%... cá voi đang rút lượng lớn RAY ra khỏi thị trường."
– @genius_sirenBSC (47.8K người theo dõi · 289K lượt hiển thị · 19/06/2025 13:40 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực – Việc niêm yết trên các sàn lớn giúp thu hẹp nguồn cung, nhưng cần có nhu cầu duy trì để bù đắp cho mức giảm giá 35% kể từ tháng 6.
3. @ElliottForecast: Khả năng sóng III tăng giá tại hỗ trợ $1.50
"Sóng II đang điều chỉnh – sóng III tăng giá có thể sắp diễn ra... vùng hỗ trợ quan trọng nằm trong hộp xanh."
– @ElliottForecast (9.1K người theo dõi · 5.2K lượt hiển thị · 03/09/2025 03:32 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực – Các nhà phân tích kỹ thuật xem mức $1.50 là điểm then chốt để đảo chiều, phù hợp với vùng hỗ trợ 365 ngày của RAY tại $1.40 (theo dữ liệu CoinMarketCap).
4. @ali_charts: Từ chối ở $3.80 có thể dẫn đến sụt giảm về $1.50
"Lần từ chối gần đây ở $3.80 có thể đẩy Raydium $RAY giảm trở lại $1.50!"
– @ali_charts (392K người theo dõi · 1.1M lượt hiển thị · 02/09/2025 23:02 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tiêu cực – Nếu không vượt qua được mức $3.80 (đỉnh tháng 9/2025), mô hình đầu vai có thể được xác nhận, dẫn đến khả năng giảm giá khoảng 60%.
Kết luận
Ý kiến chung về Raydium đang phân hóa, chia rẽ giữa các nhà giao dịch kỹ thuật kỳ vọng đảo chiều tại $1.50 và những người nghi ngờ do các yếu tố cơ bản yếu đi (số người dùng hoạt động giảm 81% kể từ tháng 12/2024). Hãy chú ý vùng giá $1.50–$1.90 – nếu giá đóng cửa dưới mức này có thể kích hoạt bán tháo hoảng loạn, còn nếu giữ được trên thì có thể khơi lại sự quan tâm đầu tư DeFi liên quan đến đà tăng của Solana ETF. Đồng thời, theo dõi TVL của Raydium (hiện khoảng $1.86 tỷ so với đỉnh $2.33 tỷ) để đánh giá dấu hiệu hoạt động trở lại của giao thức.
Có tin tức mới nhất nào về RAY không?
Raydium đang điều chỉnh giữa việc tăng cường thanh khoản và biến động memecoin khi hoạt động DeFi trên Solana có dấu hiệu chững lại. Dưới đây là những điểm mới nhất:
- Tích hợp Stablecoin Solstice (1 tháng 10, 2025) – USX và eUSX được thêm vào các pool thanh khoản, giúp tăng sâu thanh khoản.
- Niêm yết Memecoin VINU (1 tháng 10, 2025) – Dự án token hóa cổ phiếu mở rộng hệ sinh thái Raydium.
- Đà tăng thị trường suy yếu (1 tháng 10, 2025) – RAY tăng 8% trong đợt tăng altcoin nhưng vẫn giảm 35% trong tuần.
Phân tích chi tiết
1. Tích hợp Stablecoin Solstice (1 tháng 10, 2025)
Tổng quan:
Raydium đã tích hợp stablecoin USX và eUSX của Solstice Finance vào các pool thanh khoản nhằm giảm thiểu trượt giá khi giao dịch lớn. USX được bảo chứng 1:1 với bằng chứng dự trữ thực tế từ Chainlink, hiện có tổng giá trị khóa (TVL) 160 triệu USD, trong khi eUSX cung cấp lợi suất delta-neutral (13.96% lợi nhuận ròng hàng năm).
Ý nghĩa:
Điều này củng cố vai trò của Raydium như xương sống thanh khoản trên Solana, thu hút các nhà giao dịch tổ chức tìm kiếm hiệu quả từ stablecoin. Tuy nhiên, sự cạnh tranh từ các dark pool như HumidiFi với khối lượng giao dịch tuần lên đến 8.55 tỷ USD đang tạo áp lực lên thị phần của Raydium. (MEXC)
2. Niêm yết Memecoin VINU (1 tháng 10, 2025)
Tổng quan:
Vita Inu (VINU), một memecoin trên BNB Chain, đã được ra mắt trên sàn Raydium DEX như một phần trong kế hoạch mở rộng sang Solana. Token này tăng 16% trong tuần trước khi ra mắt game play-to-earn và xuất hiện tin đồn chưa xác thực về việc niêm yết trên “sàn giao dịch lớn”.
Ý nghĩa:
Việc này giúp đa dạng hóa tài sản trên Raydium, nhưng khối lượng giao dịch mỏng (416 nghìn USD mỗi ngày) và phụ thuộc vào hiệu ứng truyền thông cho thấy rủi ro cao từ memecoin. Thành công của VINU phụ thuộc nhiều vào mức độ phổ biến của game sắp ra mắt. (Bitrue)
3. Đà tăng thị trường suy yếu (1 tháng 10, 2025)
Tổng quan:
RAY tăng 8% trong đợt tăng giá altcoin rộng hơn nhưng vẫn giảm 35% trong tuần. Chỉ số Fear & Greed (31/100) và khối lượng giao dịch DEX giảm (TVL 2.24 tỷ USD so với đỉnh 12 tỷ USD) phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường.
Ý nghĩa:
Mối liên hệ giữa RAY và sức khỏe hệ sinh thái Solana ngày càng chặt chẽ. Khi doanh thu DeFi trên Solana giảm 90% so với đỉnh tháng 1, RAY cần các bản nâng cấp giao thức liên tục để lấy lại đà tăng trưởng. (CoinDesk)
Kết luận
Raydium đang tập trung đồng thời vào thanh khoản cấp tổ chức (qua Solstice) và tài sản đầu cơ (như VINU), phản ánh sự cân bằng của Solana giữa sự trưởng thành của DeFi và cơn sốt memecoin. Liệu các bản nâng cấp giao thức có thể bù đắp được sự cạnh tranh từ Pump.fun với 80% thị phần memecoin? Hãy theo dõi xu hướng TVL và doanh thu phí của RAY để có thêm thông tin.
Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của RAY?
Raydium tiếp tục phát triển với các cột mốc quan trọng sau:
- Mở rộng Chương trình Phần thưởng (Quý 4 năm 2025) – Phân phối 50.000 $RAY cho người dùng tích cực, đồng thời dự trữ thêm 50.000 $RAY cho các ưu đãi trong tương lai.
- Đà Phát triển LaunchPad (Đang diễn ra) – Tăng tốc ra mắt token thông qua bonding curves sau thành công của WAVE và RUN.
- Tối ưu Cấu trúc Phí (Quý 4 năm 2025) – Thử nghiệm mức phí giao dịch từ 1,25% đến 1,3% cho các token mới.
Phân tích chi tiết
1. Mở rộng Chương trình Phần thưởng (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan: Hệ thống phần thưởng trực tiếp của Raydium dành cho nhà giao dịch và nhà sáng tạo đã phân phối 50.000 $RAY kể từ tháng 7 năm 2025, với thêm 50.000 $RAY được dự trữ cho các ưu đãi tiếp theo (Raydium LaunchLab). Mục tiêu của chương trình là tăng sự tương tác khi số địa chỉ hoạt động hàng ngày duy trì gần 30.000.
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho $RAY vì hoạt động người dùng tăng có thể thúc đẩy phí giao dịch và độ sâu thanh khoản của giao thức. Tuy nhiên, sự cạnh tranh từ các nền tảng như Pump.fun (chiếm 44% thị phần memecoin trên Solana) có thể ảnh hưởng đến việc mở rộng người dùng.
2. Đà Phát triển LaunchPad (Đang diễn ra)
Tổng quan: Các dự án như WAVE và RUN đã đạt ngưỡng di chuyển 85 SOL trong chưa đầy 48 giờ, cho thấy hiệu quả của bonding curve trên Raydium. Hơn 35.000 token đã được ra mắt qua LaunchLab, tạo ra khoảng 900.000 USD phí giao dịch hàng ngày (CoinMarketCap Community).
Ý nghĩa: Đây là yếu tố trung lập đối với $RAY vì mặc dù các đợt ra mắt mới tăng doanh thu phí, nhưng 27% vốn hóa thị trường tiền điện tử đến từ các khu vực mà Raydium bị hạn chế (ví dụ như Mỹ), giới hạn khả năng tăng trưởng.
3. Tối ưu Cấu trúc Phí (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan: Raydium đang thử nghiệm mức phí giao dịch từ 1,25% (WAVE) đến 1,3% (RUN) cho các token mới, với khả năng điều chỉnh dựa trên phản hồi của nhà sáng tạo và nhà giao dịch. Các bonding curve tùy chỉnh (tuyến tính, hàm mũ, logarithmic) giúp linh hoạt trong chiến lược định giá.
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho $RAY vì phí tối ưu có thể thu hút thêm dự án mới, nhưng thanh khoản thấp hơn (tỷ lệ vòng quay 0,13 so với 0,41 của Uniswap) vẫn là rủi ro về biến động giá.
Kết luận
Lộ trình của Raydium tập trung vào việc mở rộng việc áp dụng LaunchLab thông qua các ưu đãi và điều chỉnh phí, mặc dù vẫn phải đối mặt với rào cản pháp lý và cạnh tranh từ các sàn DEX khác. Liệu sự phát triển của hệ sinh thái Solana có đủ bù đắp những thách thức này khi $RAY đang giao dịch thấp hơn 48% so với mức cao trong 30 ngày qua?
Có những cập nhật nào trong cơ sở mã RAY?
Raydium gần đây đã cập nhật mã nguồn với các nâng cấp nhằm cải thiện hiệu quả thanh khoản và hỗ trợ ra mắt token mới.
- Tích hợp Thanh khoản Hỗn hợp (Tháng 7/2025) – Kết hợp các pool AMM với sổ lệnh của OpenBook để tăng sâu thanh khoản.
- Hỗ trợ Token22 (Tháng 8/2025) – Cho phép thiết lập phí tùy chỉnh và phí chuyển token mới.
- Công cụ Di cư LaunchLab (Tháng 4/2025) – Đơn giản hóa việc ra mắt token với chuyển đổi từ bonding curve sang AMM.
Chi tiết
1. Tích hợp Thanh khoản Hỗn hợp (Tháng 7/2025)
Tổng quan: Phiên bản V3 Beta của Raydium tích hợp sổ lệnh phi tập trung của OpenBook với các pool AMM, giúp nhà giao dịch tiếp cận lượng thanh khoản lớn hơn 40% trên hệ sinh thái Solana DeFi.
Nâng cấp này thay đổi các hợp đồng thông minh cốt lõi để tổng hợp thanh khoản từ các bản fork Serum-v2 và sổ lệnh. Thuật toán định tuyến mới sẽ quét tất cả các nguồn để giảm thiểu trượt giá. Các nhà cung cấp thanh khoản hiện tại vẫn giữ được tính tương thích thông qua hợp đồng bao bọc (wrapper).
Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho RAY vì việc giảm khoảng cách giá và trượt giá sẽ thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, tăng khối lượng swap và phí giao thức. (Nguồn)
2. Hỗ trợ Token22 (Tháng 8/2025)
Tổng quan: Raydium đã thêm khả năng tương thích với chuẩn Token22 của Solana, cho phép các nhà phát triển thiết lập phí chuyển token và tùy chỉnh các tham số pool như phí LP (0.05%–0.10%).
Cập nhật này bao gồm phân phối phí trước và sau khi di cư bằng SOL, giảm sự phụ thuộc vào phần thưởng token biến động. Các dự án như BonkFun hiện sử dụng Token22 để ra mắt meme coin.
Ý nghĩa: Điều này có tác động trung lập đến RAY – mặc dù giúp giảm rào cản cho các dự án token mới, nhưng sự cạnh tranh tăng có thể làm giảm sự chú ý vào các pool tập trung vào RAY. (Nguồn)
3. Công cụ Di cư LaunchLab (Tháng 4/2025)
Tổng quan: Cơ chế bonding curve của LaunchLab cho phép các dự án tự động di chuyển thanh khoản sang các pool Raydium khi đạt ngưỡng 85 SOL.
Nhà phát triển nhận được 0.05%–0.10% phí giao dịch vĩnh viễn, trong khi thanh khoản bị khóa sau khi di cư giúp đảm bảo sự ổn định lâu dài cho pool. Hiện hơn 79% token bán theo bonding curve sử dụng hệ thống này.
Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho RAY vì việc khuyến khích ra mắt token trên Raydium thúc đẩy tăng trưởng TVL và tạo ra phí giao dịch. (Nguồn)
Kết luận
Các cập nhật của Raydium tập trung củng cố vị trí trung tâm thanh khoản trên Solana, kết hợp sự linh hoạt của AMM với độ chính xác của sổ lệnh. Mặc dù việc áp dụng Token22 có thể phân tán thanh khoản, mô hình hỗn hợp của V3 và sự phát triển của LaunchLab có thể tăng cường hiệu ứng mạng. Liệu những nâng cấp này có thể đảo ngược xu hướng giảm giá 36% trong 7 ngày của RAY thông qua việc tăng TVL?