哪些因素可能影響未來的 RAY 價格？
簡要摘要
RAY 價格正面臨 Solana 去中心化金融（DeFi）熱潮與監管壓力的拉鋸戰。
- 回購速度 — 2 億美元的回購計畫每月減少了 9.5% 的交易量，供應趨緊
- Solana ETF 熱潮 — 若獲批准，機構資金可能透過生態系成長流入 RAY
- 去中心化交易所競爭 — Pump.fun 佔據了 Solana 迷因幣交易量的 44%，對手續費收入造成壓力
深度解析
1. 回購機制與供應衝擊（看多因素）
概述：
Raydium 的回購計畫將 12% 的交換手續費用於回購 RAY，從 2025 年 7 月起已燒毀 345 萬枚代幣（約 1,090 萬美元）。來自 LaunchPad（超過 3.5 萬個代幣發行）的協議手續費現已超過交換手續費，每日達 90 萬美元，為可持續回購提供資金。
意義：
若每日手續費能維持季度 60% 的增長，稀缺性將帶動價格上漲（參考 Millionero）。不過，最大供應量為 5.55 億枚，若採用率停滯，發行量可能超過燒毀量，帶來風險。
2. Solana ETF 影響（利弊參半）
概述：
Grayscale、VanEck 與 Fidelity 均已申請現貨 Solana ETF，證券交易委員會（SEC）將於 10 月 10 日前做出決定。Solana 的總鎖倉價值（TVL）在 9 月達到 122.7 億美元，季增 57%，其中 Raydium 鎖倉約 20 億美元。
意義：
ETF 若獲批准，將提升 SOL 的流動性，並帶動作為 Solana 主要去中心化交易所的 RAY 需求。反之，若遭拒絕，可能引發整個生態系的拋售。分析師預估批准機率高達 90%（參考 Bitget）。
3. 監管與競爭壓力（看空因素）
概述：
約 27% 的加密貨幣市值來自限制 Raydium 使用的地區（如美國與英國）。競爭對手 Pump.fun 在 7 月佔據了 Solana 迷因幣交易量的 44%，分流了手續費收入。
意義：
地理限制抑制用戶增長，而迷因幣交易的轉移威脅 RAY 的手續費收入主導地位。RAY 的換手率為 0.13，遠低於 Uniswap 的 0.41，顯示流動性較薄且波動風險較高（參考 CMC Community）。
結論
RAY 的未來走勢取決於能否在 Solana ETF 帶來的流動性激增與手續費競爭及監管摩擦之間取得平衡。LaunchLab 每日 90 萬美元的手續費收入能否抵銷 Pump.fun 在迷因幣領域的壟斷？請密切關注 10 月 10 日的 ETF 判決以及 Firedancer 升級後 RAY 30 天的手續費趨勢。
人們對 RAY 有什麼看法？
摘要
Raydium 的討論熱度在突破期待與拋售擔憂之間搖擺。以下是目前的熱門話題：
- $1.50 跌破警告，因 $3.80 遭遇壓力回落
- 艾略特波浪多頭 若突破 $3.50，目標看向 $6.17
- 成交量激增 600%，激發 $2.85 目標期待
- 用戶大量流失，活躍地址自 2024 年起減少 81%
- $3.50 壓力位 成為關鍵分水嶺
深度解析
1. @ali_charts：$3.80 反彈失敗恐回測 $1.50 偏空
「最近在 $3.80 的反彈失敗，可能讓 Raydium $RAY 回落到 $1.50！」
– @ali_charts（18.9 萬粉絲 · 210 萬曝光 · 2025-09-02 23:02 UTC）
查看原文
解讀： 這對 RAY 來說偏空，因為自 2025 年 5 月以來，$3.80 一直是多次反彈的壓力位。若無法突破，可能引發止損賣壓，價格回落至 6 月的 $1.40–$1.50 流動性區間。
2. @ElliottForecast：第三浪目標 $6.17 偏多
「第二浪修正正在進行中，第三浪多頭可能即將展開。價格接近下一波關鍵支撐。」
– @ElliottForecast（4.7 萬粉絲 · 61.2 萬曝光 · 2025-09-03 03:32 UTC）
查看原文
解讀： 這對 RAY 偏多，分析指出機構可能在 $3.30 附近積累，若第三浪成形，價格有望上漲約 87%，依據 2025 年第二季低點的費波納奇延伸計算。
3. CoinMarketCap 分析：成交量激增配合強勁基本面 偏多
Raydium 在 6 月 19 日當天成交量激增 609%，達到 4.01 億美元，當時總鎖倉價值（TVL）為 18.6 億美元，年收入達 6.55 億美元。分析師指出，收入與市值比率達 19.2%，優於 92% 的 DeFi 同業。
– CoinMarketCap（官方）· 2025-06-19 09:47 UTC
查看文章
解讀： 這對 RAY 偏多，顯示資本效率高且相對於協議收入被低估，但能否持續仍取決於能否守住 $2.10 支撐。
4. Artemis Data：用戶流失威脅 DeFi 地位 偏空
活躍用戶數從 2024 年 12 月的 440 萬大幅下降 81%，至 2025 年 6 月剩 83.8 萬。月成交量也下降 90%，僅剩 120 億美元，遠落後 PancakeSwap 6.3 倍。
– Artemis（鏈上分析）· 2025-06-19 13:56 UTC
查看報告
解讀： 這對 RAY 偏空，因為用戶減少將影響交易手續費收入，而這部分收入約占代幣回購資金的 12%。
5. @mkbijaksana：$3.50 壓力戰役 中性
「RAY 正嘗試突破 $3.5 壓力位，若被拒，需等待後續價格走勢。」
– @mkbijaksana（3.2 萬粉絲 · 28.7 萬曝光 · 2025-08-27 06:52 UTC）
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解讀： 對 RAY 來說屬中性訊號，若能確實突破 $3.50，可能引發動能買盤；若失敗，則可能延續過去 4 個月在 $2.20–$3.80 之間的盤整區間。
結論
Raydium 的市場看法呈現分歧，強勁的協議基本面與用戶增長放緩及技術壓力相互抗衡。雖然回購與成交量激增暗示被低估，但 $3.50–$3.80 區間仍是關鍵關卡。若能週線收盤站上 $3.80，將支持多頭觀點；反之，則可能重新啟動偏空的頭肩頂型態。建議關注相對強弱指標（RSI，目前為 58）是否出現超買訊號，以及 9 月份的去中心化交易所成交量走勢，可參考 Raydium Analytics。
RAY 的最新消息是什麼？
摘要
Raydium 利用 Solana 的去中心化金融（DeFi）熱潮，透過回購與策略整合持續發展，最新動態如下：
- 回購浪潮推動稀缺性（2025年9月17日） — RAY 的交易手續費用於持續回購並銷毀代幣，減少市場供應。
- Solana DeFi 領導地位鞏固（2025年9月15日） — Raydium 的鎖倉總值（TVL）月增32%，助力 SOL 交易所交易基金（ETF）前景。
- 技術面反彈成焦點（2025年9月3日） — 分析師關注 $3.70 阻力位，期待多頭反轉。
深度解析
1. 回購浪潮推動稀缺性（2025年9月17日）
概述： Raydium 是2025年加密貨幣回購熱潮中的代表，利用交易手續費持續執行回購並銷毀計畫。此機制透過鏈上透明執行，將 RAY 代幣從流通中移除。類似的模式也被 Pump.fun 和 Jupiter 採用，但 Raydium 的回購直接與交易活動掛鉤，隨著交易量增加，產生通縮壓力。
意義： 這對 RAY 是利多，因為持續的使用量直接減少供應，有助抵抗市場看跌壓力。但若 DeFi 活動放緩，交易量下降，則可能帶來周期性風險。詳見 Millionero Magazine。
2. Solana DeFi 領導地位鞏固（2025年9月15日）
概述： Raydium 的鎖倉總值（TVL）在8月大幅成長32%，達到18億美元，穩固其作為 Solana 頂尖去中心化交易所（DEX）的地位。此成長與機構對 Solana ETF 的興趣同步，像是 Galaxy Digital 正積極累積 SOL。Raydium 的流動性也支援透過 xStocks 交易的代幣化股票（如 Tesla、NVIDIA），連結傳統金融與去中心化金融。
意義： TVL 增長代表市場對 Raydium 基礎設施的信任，但 Pump.fun 的迷因幣熱潮可能分散散戶注意力。若 ETF 獲批，將間接帶動 RAY 及 Solana 生態系統的發展。詳見 Bitget Academy。
3. 技術面反彈成焦點（2025年9月3日）
概述： 交易者關注 RAY 在 $3.05 至 $3.30 的支撐區間，該區間在價格下跌約10%後形成。鏈上數據顯示大戶在低價位積極買入，而恐懼與貪婪指數為48，屬中性。若價格突破 $3.70，可能觸發多頭的艾略特波浪第三浪反彈。
意義： $3.30 是關鍵支撐，若能守住，代表買盤正在累積；若失守，價格可能回落至 $3.00。相對強弱指標（RSI）42 和移動平均收斂發散指標（MACD）顯示短期仍有不確定性。詳見 ElliottForecast on X。
結論
Raydium 在通縮代幣經濟與 Solana DeFi 擴張間取得平衡，但仍面臨整體市場情緒波動的挑戰。若 ETF 熱潮消退，RAY 的回購計畫能否抵銷賣壓值得關注。請密切留意 $3.30 支撐位與 Solana 的鎖倉總值變化，尋找未來走勢線索。
RAY 的路線圖上的下一步是什麼？
摘要
Raydium 的開發持續推進，達成以下里程碑：
- 獎勵計畫擴展（2025年第4季） — 透過即時獎勵提升交易者與創作者的激勵。
- Launchpad 動能（2025年第4季） — 利用 bonding curve 擴大代幣發行規模。
- 費用結構優化（2026年第1季） — 根據市場反饋調整手續費。
深入解析
1. 獎勵計畫擴展（2025年第4季）
概述： Raydium 針對交易者與創作者推出的即時獎勵系統，旨在透過分配流動性提供和內容創作的獎勵，提升用戶參與度。該計畫自2025年7月啟動以來，帶動 RAY 價格每週上漲21%，顯示市場樂觀情緒。
意義： 這對 RAY 是利多，因為持續的用戶活躍度有助於提升流動性（周轉率為0.08）和交易量，儘管過去24小時交易量下滑了21.89%。風險則來自像 Uniswap V4 等競爭平台的挑戰。
2. Launchpad 動能（2025年第4季）
概述： 繼成功發行 WAVE 代幣（於2025年7月2日達成85 SOL 遷移門檻後畢業）後，Raydium 計畫利用 bonding curve 機制引入更多項目。透過 LaunchLab 已發行超過35,000枚代幣，協議手續費收入現已超越交換收入，達每日90萬美元。
意義： 這對 RAY 是利多，因為增加的 Launchpad 活動可促進以手續費為基礎的回購（每日12%的手續費用於回購 RAY）。不過，Pump.fun 佔據44% Solana meme 幣市場份額，帶來採用風險。
3. 費用結構優化（2026年第1季）
概述： Raydium 正在測試對新代幣收取1.25%的交易費，並將根據用戶反饋及競爭對手標準進行調整。目標是在增加收入與留住交易者之間取得平衡。
意義： 對 RAY 影響中性，因為較低的手續費可能吸引更多交易量，但每筆交易的收入會減少。目前 Raydium 的費率高於 Serum 的0.8%，存在競爭壓力。
結論
Raydium 的發展路線圖聚焦於提升用戶激勵、擴大 Launchpad 採用率及優化費用結構。儘管面臨來自受限地區佔加密市場27%市值的監管挑戰及去中心化交易所的競爭，Solana 生態系統的成長（如 Firedancer 升級）有望增強 RAY 的實用性。LaunchLab 的每日手續費收入能否在2026年持續成長，面對日益激烈的競爭，仍有待觀察。
RAY 的代碼庫中有什麼最新的更新？
摘要
Raydium 的程式碼基礎持續優化，重點放在流動性整合與 Launchpad 功能強化。
- V3 Beta 整合（2025 年 7 月） – 將 AMM 流動性與 OpenBook 的訂單簿結合，打造更深度的市場。
- LaunchLab 擴展（2025 年 4 月） – 支援可自訂的代幣發行，並在達到流動性門檻後自動遷移至 AMM。
- CPMM 與手續費更新（2025 年 8 月） – 新增 Token22 支援，並調整創作者的手續費分成機制。
深入解析
1. V3 Beta 整合（2025 年 7 月）
概述： Raydium 的 V3 Beta 將其 AMM（自動做市商）流動性池與 OpenBook 的去中心化訂單簿整合，實現跨平台共享流動性。
此升級引入混合流動性路由，讓交易者能透過結合 AMM 與訂單簿的資源，獲得多達 40% 的額外流動性。智能合約也進行調整，支持跨交易場景的流動性聚合，降低大額交易的滑點風險。
意義： 對 RAY 來說是利多，因為更深的流動性能提升交易效率並吸引更多用戶，但實際成效仍取決於 OpenBook 生態系的成長。
（來源）
2. LaunchLab 擴展（2025 年 4 月）
概述： LaunchLab 現在支援無需許可的代幣發行，並可設定可調整的連結曲線（bonding curves），當流動性達到 85 SOL 門檻後，代幣會自動遷移至 Raydium 的 AMM。
創作者可自訂手續費結構（預設為 1.25%），並在遷移後持續獲得 0.05% 至 0.10% 的交易手續費分成。截至 2025 年 5 月，已有超過 35,000 個代幣透過此系統發行，但只有約 0.62% 的代幣達到實質流動性。
意義： 對 RAY 影響中性，因為雖然促進了代幣發行數量，但低畢業率反映出投機風險，可能影響生態系的信任度。
（來源）
3. CPMM 與手續費更新（2025 年 8 月）
概述： Raydium 更新了其恆定乘積做市商（CPMM）機制，新增對 Token22 標準的支援，允許轉帳手續費及強化合規功能。
創作者現在可永久獲得 0.05% 至 0.10% 的 SOL 交易手續費分成，且手續費結構可配合雙代幣模型的專案設計，目標是激勵長期流動性提供。
意義： 對 RAY 是利多，因為可持續的手續費模式有助吸引認真經營的專案，但較複雜的機制可能讓小型創作者望而卻步。
（來源）
結論
Raydium 近期的更新強化了其作為 Solana 生態系流動性樞紐的地位，透過混合訂單簿整合、可擴展的代幣發行機制與創作者激勵措施，提升整體效用。儘管這些改進帶來更多可能性，未來的成功仍需在投機活動與專案可持續成長間取得平衡。Raydium 的總鎖倉價值（TVL）在 2025 年第四季將如何回應這些結構性優化，值得持續關注。
RAY 的價格為什麼下跌？
摘要
Raydium (RAY) 在過去24小時內下跌了2.73%，收於3.14美元，表現弱於整體加密貨幣市場（-0.72%）。主要原因包括：
- 技術面跌破關鍵支撐 — 價格跌破3.30美元的重要支撐位
- 山寨幣回吐獲利 — Solana 生態系統在ETF推動的漲勢後出現獲利了結
- 回購計畫成效存疑 — 市場對RAY代幣回購的持續性抱持懷疑態度
深入分析
1. 技術面跌破（偏空影響）
概況： RAY 價格跌破20日簡單移動平均線（SMA，3.34美元）及關鍵的費波納奇支撐位3.30美元，觸發了程式化賣單。MACD 柱狀圖於9月19日轉為負值（-0.032），顯示空頭動能增強。
意義： 技術交易者通常將跌破多重支撐視為減碼信號。下一個重要支撐位為200日SMA（2.62美元），約較現價低16%。
2. Solana 生態系統獲利回吐（影響混合）
概況： Solana 相關資產在 Grayscale 申請 Solana ETF 後，經歷了6月至8月約70%的漲幅，隨後出現廣泛賣壓。RAY 與 SOL 的30天相關係數仍高達0.87。
意義： 雖然機構ETF資金長期可能利好SOL，但交易者傾向先在生態系統代幣如RAY中鎖定利潤。儘管Solana網絡整體TVL（總鎖倉價值）保持穩定，該DEX本週TVL仍下滑4%，降至20億美元。
3. 回購計畫審視（中性影響）
概況： Raydium自2025年7月起持續回購，已回購345萬枚RAY，約合1080萬美元。但根據Millionero Magazine報導，回購規模僅抵銷年度代幣發行量的6%。
意義： 回購顯示協議收入穩健（每月手續費達3560萬美元），但交易者質疑此舉是否足以抵消因解鎖釋放而增加的流通供應。
結論
RAY的下跌主要反映技術面壓力及生態系統資金輪動，並非協議本身出現明顯弱點。關鍵觀察點在於3.05美元支撐能否守住，若跌破，可能加速下探至2.80美元。重點關注： RAY能否在9月21日前重回20日SMA（3.34美元），以扭轉偏空格局？