Qu’est-ce que AAVE•?
TLDR
Aave est un protocole de prêt décentralisé qui permet aux utilisateurs de gagner des intérêts sur leurs dépôts et d’emprunter des crypto-actifs via des pools de liquidité automatisés, grâce à des contrats intelligents basés sur la blockchain.
- Pionnier du prêt DeFi – Facilite les emprunts et prêts sans autorisation sur plus de 34 blockchains.
- Prêts flash & innovation – Popularise les prêts sans garantie remboursés en une seule transaction.
- Gouvernance communautaire – Les détenteurs du token AAVE votent sur les mises à jour, les frais et les paramètres de risque.
Analyse approfondie
1. Objectif et proposition de valeur
Aave répond au besoin de services financiers sans intermédiaire en remplaçant les banques par du code. Les utilisateurs déposent des cryptomonnaies dans des pools de liquidité (par exemple ETH, USDC) pour générer des rendements, tandis que les emprunteurs accèdent aux fonds en sur-garantissant leurs actifs. Cela crée un marché monétaire décentralisé où les taux d’intérêt s’ajustent automatiquement selon l’offre et la demande.
Les innovations clés incluent les flash loans (prêts sans garantie remboursés instantanément) et les aTokens (certificats de dépôt générant des intérêts). À la mi-2025, Aave est devenu le premier protocole DeFi à dépasser $60 milliards de dépôts nets, rivalisant avec des banques de taille moyenne.
2. Technologie et écosystème
Aave fonctionne sur Ethereum, Polygon, Avalanche, et depuis 2025 sur Aptos – sa première blockchain non compatible EVM utilisant le langage Move pour une sécurité renforcée. Chaque marché applique des facteurs de garantie ajustés au risque (par exemple, un ratio prêt/valeur de 80 % pour l’ETH contre 65 % pour des altcoins plus volatils).
Le protocole a lancé GHO, un stablecoin sur-garanti, et s’est étendu aux actifs du monde réel (RWAs) via des partenariats comme Horizon. Les mises à jour V4 centralisent la liquidité dans des "Hubs" tout en permettant des marchés personnalisés "Spoke", améliorant ainsi l’efficacité du capital.
3. Gouvernance et tokenomics
Le token AAVE remplit trois fonctions :
- Gouvernance : Les détenteurs votent sur les propositions (par exemple, l’intégration avec Kraken).
- Sécurité : Les AAVE mis en jeu servent de garantie contre les mauvaises dettes.
- Utilité : Réduction des frais lorsqu’il est utilisé comme garantie.
Avec une offre fixe de 16 millions de tokens, une pression déflationniste est créée par des rachats financés par les frais du protocole. Récemment, la gouvernance a approuvé la licence d’Aave V3 à la blockchain Ink de Kraken, élargissant ainsi son accès aux institutions.
Conclusion
Aave réinvente le prêt mondial grâce à des pools de liquidité décentralisés et une gouvernance communautaire. Sa domination multi-chaînes et son orientation vers des produits institutionnels conformes en font la passerelle DeFi vers la finance traditionnelle. Aave pourra-t-il intégrer des milliards d’actifs hors chaîne via les RWA tout en maintenant la décentralisation ?