什么是 RAY？
摘要
Raydium (RAY) 是运行在 Solana 区块链上的去中心化交易所（DEX）和自动做市商（AMM），旨在为代币提供深度流动性和快速交易，同时与更广泛的去中心化金融（DeFi）生态系统紧密结合。
- 流动性枢纽：作为 Solana 生态的主要 DEX，结合了 AMM 池和订单簿流动性。
- 代币启动平台：通过 LaunchLab 支持新代币发行，帮助项目快速建立流动性。
- DeFi 集成：支持交易、质押和收益农场，并与代币化股票等独特项目合作。
深入解析
1. 目的与价值主张
Raydium 通过将其 AMM 流动性与 Solana 链上的订单簿（OpenBook）相结合，解决了流动性分散的问题，确保价格发现高效且滑点最小。这种混合模式让用户能够顺畅交易资产，同时支持通过 LaunchLab 平台启动代币的项目。截至目前，已有超过 35,000 种代币通过 Raydium 发布，其中部分项目成功升级为完整交易池（详见 Raydium Docs）。
2. 技术与架构
Raydium 构建于 Solana 区块链，利用其高吞吐量（每秒 65,000 笔交易）和亚秒级交易确认速度。它支持两种流动性池类型：
- 集中流动性（CLMM）：允许流动性提供者设定自定义价格区间。
- 恒定乘积（CPMM）：经典的 AMM 模型，适用于代币发行。
其智能路由功能能够整合来自流动性池和 OpenBook 的流动性，确保用户获得最佳价格执行（参考 AmbCrypto）。
3. 生态系统与核心优势
Raydium 的生态系统包括：
- LaunchLab：一个无需编程的代币启动平台，支持自动流动性迁移。
- xStocks 联盟：与 xStocksFi 等合作伙伴共同推动代币化股票，连接传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）。
- 回购机制：12% 的交易手续费用于回购 RAY 代币，减少市场供应，激励持有者。
与竞争对手不同，Raydium 通过垂直整合（启动平台 + DEX）为基于 Solana 的项目提供一站式解决方案（详见 CoinMarketCap Community）。
结论
Raydium 是 Solana 生态中流动性的核心支柱，结合了 AMM 的高效性与订单簿的深度流动性，并通过 LaunchLab 推动创新。其在代币化资产和基于回购的代币经济学中的作用，使其成为关键的 DeFi 基础设施。随着 Solana 生态的不断扩展，Raydium 能否保持其主导地位，还是会被新兴的 DEX 分散流动性？