Raydium | Trading Non Stop

RAYとは？

TLDR

Raydium (RAY) は、Solana上に構築された分散型取引所（DEX）兼自動マーケットメイカー（AMM）であり、高速かつ低コストの取引と流動性提供を実現しながら、Solanaの広範なDeFi（分散型金融）エコシステムと連携しています。

コアインフラ：AMMプールとオーダーブックの統合により、Solanaの流動性レイヤーを支えています。
トークンの役割：RAYはガバナンス、ステーキング報酬、プロトコル手数料の買い戻しに使われます。
エコシステムの成長：トークンローンチの開催やLaunchLabなどの機能で流動性を促進しています。

詳細解説

1. 目的と価値提案

Raydiumは、分散型取引における流動性の分断問題を解決するため、AMMの流動性プールとOpenBookのオーダーブックを組み合わせたハイブリッドモデルを採用しています（Raydium Docs）。これにより、ユーザーは最適な価格でトークンを交換でき、新しいトークンの流動性をプロジェクトが効率的に立ち上げることが可能です。RaydiumはSolanaのDeFiエコシステムの基盤として、ミームコインから機関投資家向けの株式トークン化資産まで幅広くサポートしています（xStocks）。

2. 技術とアーキテクチャ

Solanaの高速処理能力（65,000 TPS）と低手数料を活かし、Raydiumは以下の2種類のAMMプールを提供しています。

Concentrated Liquidity (CLMM)：流動性提供者（LP）が価格範囲を指定でき、資本効率を高めます。
Constant Product (CPMM)：従来型のプールで、トークンローンチや価格発見に使われます。
さらに、複数の流動性ソースやDEXを横断して取引をルーティングし、スリッページ（価格変動リスク）を最小化しています。

3. トークノミクスとガバナンス

RAYトークンの総供給量は5億5,500万枚に制限されています。主な用途は以下の通りです。

ステーキング：スワップ手数料の0.03%を報酬として受け取り、ガバナンス投票権も得られます。
買い戻し：プロトコル手数料の12%が市場からRAYの買い戻しに使われ、売り圧力を抑制します（CoinMarketCap）。
ローンチ参加：RAY保有者はRaydiumのローンチパッド「AcceleRaytor」を通じてトークンセールに参加できます。

結論

RaydiumはSolanaの流動性の中核として、AMMの効率性とオーダーブックの深さを融合し、トレーダーや流動性提供者、新規プロジェクトを支えています。RAYトークンはガバナンスとエコシステムのインセンティブの中心的役割を果たしています。Solanaの成長とともに、RaydiumはJupiterやPump.funといった競合に対抗し、その優位性を維持できるかが注目されます。