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O que é RAY?

Raydium (RAY) é uma exchange descentralizada (DEX) e um formador automático de mercado (AMM) na rede Solana, criado para permitir trocas rápidas e com baixo custo de tokens, integrando a liquidez em todo o ecossistema Solana.

AMM com tecnologia Solana – Combina pools de liquidez com integração de livro de ordens para negociações mais eficientes.
Plataforma de lançamento para projetos – Hospeda lançamentos de tokens via AcceleRaytor, apoiando novos protocolos baseados em Solana.
Governança comunitária – Os tokens RAY permitem que os detentores participem das decisões sobre atualizações do protocolo e tenham acesso a recompensas da plataforma.

Análise Detalhada

1. Funcionalidade Principal e Proposta de Valor

Raydium funciona como um centro de liquidez para Solana, unindo seus próprios pools de AMM com o livro de ordens da OpenBook para oferecer mais liquidez e melhores preços. Diferente das DEXs tradicionais, ele permite que os usuários troquem tokens diretamente dos pools de liquidez e acessem liquidez de ordens limitadas centralizadas, reduzindo o impacto da variação de preço (slippage). Suas transações são quase instantâneas e as taxas ficam abaixo de US$ 0,01, aproveitando a alta capacidade da Solana (~65 mil transações por segundo).

2. Tecnologia e Estrutura

Construído sobre a Solana, Raydium oferece dois tipos de pools:

Liquidez Concentrada (CLMM): Permite que os provedores de liquidez definam faixas de preço para usar o capital de forma mais eficiente.
Produto Constante (CPMM): Usa a fórmula clássica $x \times y = k$, ideal para lançamentos de tokens.
O protocolo direciona as negociações para o melhor preço disponível entre os pools e o livro de ordens OpenBook, conforme explicado em sua documentação.

3. Ecossistema e Plataforma de Lançamento

O AcceleRaytor, plataforma de lançamento da Raydium, já facilitou mais de 35.000 lançamentos de tokens (como o $YBL do YouBallin em novembro de 2025). Os projetos utilizam curvas de ligação para definir preços, e os provedores de liquidez recebem recompensas em RAY e tokens dos projetos. A plataforma também incentiva a participação por meio de staking e compartilhamento de taxas.

Conclusão

Raydium é um protocolo DeFi fundamental na Solana, que combina a eficiência dos AMMs com a liquidez do livro de ordens e apoia novos projetos por meio de sua plataforma de lançamento. Com o crescimento do ecossistema Solana, fica a pergunta: como Raydium vai se adaptar para continuar sendo a espinha dorsal da liquidez?