ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ RAYในอนาคต

สรุปย่อ

อนาคตของ RAY ขึ้นอยู่กับการแข่งขันของ DEX การเติบโตของ Solana และวินัยในการซื้อคืนเหรียญ

1. การเติบโตของค่าธรรมเนียม LaunchLab – รายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 220% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่การแข่งขันจาก Pump.fun อาจทำให้ส่วนแบ่งตลาดลดลง
2. ความแข็งแกร่งของระบบนิเวศ Solana – ค่าธรรมเนียมรายเดือน 425 ล้านดอลลาร์ ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ RAY ในฐานะ DEX หลัก
3. แรงกดดันจากการซื้อคืนเหรียญ 100 ล้านดอลลาร์ – การซื้อคืนอัตโนมัติในปี 2025 ลดจำนวนเหรียญหมุนเวียนลงประมาณ 3.45 ล้าน RAY

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การครองตลาดค่าธรรมเนียม LaunchLab เทียบกับการแข่งขัน (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
LaunchLab ของ Raydium สร้างรายได้ 12.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2025 เพิ่มขึ้น 220% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวเหรียญมีม เช่น LetsBonk ที่สร้างรายได้ถึง 96% อย่างไรก็ตาม Pump.fun สามารถครองส่วนแบ่งตลาดเหรียญมีมใน Solana ถึง 44% ในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งทำให้กิจกรรมบางส่วนถูกดึงไป Raydium มีอัตราการหมุนเวียน (turnover ratio) อยู่ที่ 0.13 ต่ำกว่า Uniswap ที่ 0.41 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกหาก LaunchLab ขยายไปยังเหรียญประเภทอื่นและรักษาการเติบโตของค่าธรรมเนียมไว้ที่ 60% ขึ้นไป (Blockworks) แต่ถ้าคู่แข่งแย่งส่วนแบ่งตลาดมากขึ้น อาจกดดันราคาของ RAY ที่ 1.81 ดอลลาร์ให้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 2.72 ดอลลาร์

2. ผลกระทบจากเครือข่าย Solana (ผลบวก)

ภาพรวม:
Solana มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายเดือนรวม 425 ล้านดอลลาร์ (เทียบเท่าปีละ 5.1 พันล้านดอลลาร์) โดยมีนักพัฒนามากกว่า 1,000 คน Raydium รับผิดชอบปริมาณสินทรัพย์โทเคนบน Solana ถึง 76.5% ตามข้อมูลไตรมาส 3 ปี 2025 Grayscale เน้นย้ำถึงความเร็วของ Solana ที่ 0.02 ดอลลาร์ต่อธุรกรรม ซึ่งช่วยสนับสนุนความโดดเด่นของ RAY ในตลาด DEX (NullTX)

ความหมาย:
RAY ได้ประโยชน์จากกิจกรรมของนักพัฒนาและการเติบโตของค่าธรรมเนียมในเครือข่าย Solana แต่ต้องเผชิญกับการแข่งขันจาก HumidiFi ที่มีปริมาณการซื้อขายรายเดือน 34 พันล้านดอลลาร์ และ Meteora ที่มีมูลค่ารวมในระบบ (TVL) เพิ่มขึ้น การอนุมัติ ETF ของ Solana อาจช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโต

3. ความยั่งยืนของโปรแกรมซื้อคืนเหรียญ (ผลบวก)

ภาพรวม:
Raydium ใช้เงิน 100.4 ล้านดอลลาร์ในการซื้อคืนเหรียญ RAY ในปี 2025 โดยลดจำนวนเหรียญหมุนเวียนลงประมาณ 3.45 ล้านเหรียญ โปรแกรมนี้ใช้ค่าธรรมเนียมจากโปรโตคอล 12% ซึ่งสร้างแรงกดดันให้เกิดภาวะเงินฝืดประมาณ 6% ต่อปีตามราคาปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ในคลังเพิ่มขึ้น 34% เป็น 239.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 แสดงถึงศักยภาพในการขยายโปรแกรมซื้อคืน (CoinGecko)

ความหมาย:
การซื้อคืนเหรียญอย่างต่อเนื่องอาจช่วยลดจำนวนเหรียญในตลาด แต่ราคาของ RAY ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดใน 60 วันที่ผ่านมา ถึง 49.7% ควรจับตาดูความเร็วในการซื้อคืนในไตรมาส 4 เทียบกับคู่แข่ง เช่น Hyperliquid ที่ใช้จ่ายไป 644 ล้านดอลลาร์

สรุป

เส้นทางของ RAY ต้องบาลานซ์ระหว่างแรงขับเคลื่อนจากระบบนิเวศ Solana กับการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด DEX และความเสี่ยงจากการรวมค่าธรรมเนียม จุดสนับสนุน Fibonacci ที่ 1.48 ดอลลาร์สอดคล้องกับความรู้สึกกลัวในตลาดปัจจุบัน (ดัชนี Fear & Greed ของ CMC อยู่ที่ 32) หากราคาสามารถทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 2.36 ดอลลาร์ได้ อาจเป็นสัญญาณฟื้นตัว แต่ถ้าราคาต่ำกว่า 1.70 ดอลลาร์ อาจเกิดการขายทำกำไรอย่างรวดเร็ว คำถามคือ รายได้จาก LaunchLab ในไตรมาส 4 จะสามารถชดเชยการแตกแยกของ DEX บน Solana ได้หรือไม่?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ RAY

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

ชุมชนของ Raydium แบ่งออกเป็นสองฝั่ง ระหว่างความหวังว่าจะทะลุแนวต้านและความกังวลว่าจะเกิดการปรับฐาน นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. ทดสอบแนวต้านที่ $3.50 – ฝ่ายกระทิงตั้งเป้าที่ $4.20 ส่วนฝ่ายหมีเตือนว่าจะลดลงถึง $1.50
2. การซื้อคืนหนุนความเชื่อมั่น – โปรแกรมมูลค่า $200 ล้านช่วยลดจำนวนเหรียญในตลาดท่ามกลางมูลค่ารวมที่เพิ่มขึ้น
3. การขึ้นตลาดแลกเปลี่ยนเพิ่มสภาพคล่อง – การจับคู่ KRW บน Upbit กระตุ้นการซื้อขายในเกาหลีอย่างรุนแรง

เจาะลึก

1. @ali_charts: การปฏิเสธที่ $3.80 เสี่ยงลดลง 60%

“การปฏิเสธล่าสุดที่ $3.80 อาจทำให้ Raydium $RAY ร่วงกลับไปที่ $1.50!”
– @ali_charts (ผู้ติดตาม 3.2 ล้าน · การเข้าถึง 18,000 ครั้ง · 2025-09-02 23:02 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณเชิงลบสำหรับ RAY เพราะการไม่สามารถทะลุแนวต้านได้แสดงถึงแรงซื้อที่อ่อนแรง โดยเป้าหมายที่ $1.50 หมายถึงการลดลงประมาณ 60% จากราคาปัจจุบัน (~$1.81)

2. @genius_sirenBSC: การขึ้นตลาด FTX Japan เพิ่มปริมาณการซื้อขายอย่างรวดเร็ว

“ปริมาณการซื้อขาย RAY พุ่งขึ้น 660% หลังจากขึ้นตลาด FTX Japan… มูลค่ารวม $120 ล้านถูกล็อกใน Riptide Farms”
– @genius_sirenBSC (ผู้ติดตาม 892,000 · การเข้าถึง 4,700 ครั้ง · 2025-06-19 13:40 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นปัจจัยบวกจากการไหลเข้าของสภาพคล่องในสกุลเงินเยนและการนำผลิตภัณฑ์สร้างผลตอบแทนมาใช้ แม้ว่ามูลค่ารวมในปัจจุบันจะอยู่ที่ $1.86 พันล้าน (CoinMarketCap)

3. การวิเคราะห์จาก CoinMarketCap: โปรแกรมซื้อคืนตั้งเป้าขึ้นราคา 30%

“12% ของค่าธรรมเนียมถูกใช้สำหรับซื้อคืน RAY… โปรแกรมที่ต่อเนื่องอาจผลักดันราคาขึ้นถึง $4.20”
– การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ RSI อยู่ที่ 58 (เป็นกลาง) และมีสัญญาณตัดกันของเส้นค่าเฉลี่ย EMA 20/50 ที่เป็นบวก
ความหมาย: สัญญาณเป็นกลางถึงบวก โดยมีแนวต้านที่ $3.50 หากทะลุขึ้นได้จะยืนยันความเป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้น 30%

สรุป

ความเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ RAY ยังแบ่งเป็นสองฝั่ง ระหว่างโปรแกรมซื้อคืนที่เข้มข้น (มูลค่า $200 ล้าน ลดปริมาณการซื้อขายใน 30 วันลง 9.5%) กับแรงต้านทางเทคนิคที่ $3.50 ควรจับตาช่วงราคา $3.30–$3.50 ในสัปดาห์นี้ หากราคาปิดเหนือระดับนี้ได้ จะเป็นสัญญาณยืนยันแรงซื้อที่แข็งแกร่ง แต่หากไม่ผ่าน อาจทำให้คำเตือนของ Ali ที่ $1.50 กลับมาอีกครั้ง ด้วยดัชนี Fear & Greed ที่ 32 (CMC) เหรียญ altcoins อย่าง RAY ยังคงเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงในตลาดที่ Bitcoin ยังครองความนิยมสูงสุดอยู่

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ RAY คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Raydium เติบโตตามแรงขับเคลื่อนของ Solana ด้วยการซื้อคืนเหรียญจำนวนมากและการเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก็ต้องเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากแพลตฟอร์ม DEX อื่น ๆ นี่คือข้อมูลล่าสุด:

1. รายได้ไตรมาส 3 พุ่งสูง (22 ตุลาคม 2025) – LaunchLab ช่วยผลักดันรายได้เพิ่มขึ้น 69% แต่การพึ่งพา LetsBonk ถึง 96% ก็สร้างความเสี่ยง
2. โปรแกรมซื้อคืนเหรียญมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ (22 ตุลาคม 2025) – เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มการซื้อคืนเหรียญมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ในวงการคริปโต เพื่อลดแรงกดดันจากการขาย
3. HumidiFi แซงหน้าเป็น DEX อันดับ 1 บน Solana (20 ตุลาคม 2025) – ด้วยโมเดล dark pool ที่ดึงดูดนักเทรดรายใหญ่จาก Raydium

เจาะลึก

1. รายได้ไตรมาส 3 พุ่งสูง (22 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: รายได้ของ Raydium ในไตรมาส 3 อยู่ที่ 24.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 69% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมี LaunchLab แพลตฟอร์มออกโทเค็นเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก คิดเป็น 53% ของรายได้ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม รายได้จาก LaunchLab 96% มาจากโครงการ memecoin เดียวคือ LetsBonk ซึ่งเสี่ยงต่อการพึ่งพามากเกินไป รายได้จากการแลกเปลี่ยน (swap) เพิ่มขึ้น 18% เป็น 10.5 ล้านดอลลาร์ โดยกลุ่ม AMM ยังคงเก็บค่าธรรมเนียม 0.25% ได้ดี

ความหมาย: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับการใช้ RAY ในการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียม แต่ในระยะยาวมีความเสี่ยงจากการพึ่งพาโทเค็นที่มีความผันผวนสูง โปรแกรมซื้อคืนเหรียญมูลค่า 14.6 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส (คิดเป็น 6% ของมูลค่าตลาด) ช่วยหนุนราคาของเหรียญ (Blockworks)

2. โปรแกรมซื้อคืนเหรียญมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ (22 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Raydium อยู่ในอันดับที่ 4 ของแนวโน้มการซื้อคืนเหรียญคริปโตมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยซื้อคืน RAY ไปแล้ว 100 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ ผ่านการจัดสรรค่าธรรมเนียมอัตโนมัติ โปรแกรมนี้ลดจำนวนเหรียญหมุนเวียนประมาณ 0.18% ต่อเดือน

ความหมาย: ผลกระทบโดยรวมเป็นกลาง เพราะแม้ว่าจะช่วยลดแรงขาย แต่ก็ไม่สามารถชดเชยการลดลงของราคาที่ 49% ในช่วง 60 วันที่ผ่านมาได้ กลยุทธ์นี้คล้ายกับโปรเจกต์ DeFi ที่เติบโตแล้วอย่าง GMX (ลดจำนวนเหรียญ 13%) แต่ยังตามหลังผู้นำในวงการอย่าง Hyperliquid ที่มีโปรแกรมซื้อคืนมูลค่า 645 ล้านดอลลาร์ (U.Today)

3. HumidiFi แซงหน้าเป็น DEX อันดับ 1 บน Solana (20 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: แพลตฟอร์ม DEX แบบ dark pool อย่าง HumidiFi มีปริมาณการซื้อขาย 34 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 เทียบกับ Raydium ที่ 51.9 พันล้านดอลลาร์ โดย HumidiFi ดึงดูดนักเทรดสถาบันด้วยการสั่งซื้อแบบส่วนตัว ส่วนแบ่งตลาดของ Raydium ลดลงเหลือ 15.9% จาก 21% ในไตรมาส 2

ความหมาย: นี่เป็นสัญญาณลบสำหรับการครองตลาดค่าธรรมเนียม swap ของ RAY แต่ในระยะยาวยังเป็นกลาง เพราะ HumidiFi เน้นการเทรดขนาดใหญ่ ขณะที่ Raydium ยังคงมีฐานลูกค้ารายย่อยและกิจกรรม launchpad อัตราการหมุนเวียน (turnover ratio) ที่ 0.07 ยังต่ำกว่า Uniswap ที่ 0.41 ซึ่งบ่งชี้ถึงความท้าทายด้านสภาพคล่อง (Cryptotimes)

สรุป

โมเดลที่ผสานทั้ง launchpad และ DEX ของ Raydium ช่วยผลักดันการเติบโตของรายได้ แต่การพึ่งพา memecoin มากเกินไปและการแข่งขันจาก dark pool ที่เพิ่มขึ้นสร้างความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ด้วย Solana ที่มีค่าธรรมเนียมเครือข่ายประจำปีสูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์ตามรายงานของ Grayscale Raydium จะสามารถขยายฐานลูกค้าไปยังนักลงทุนสถาบันมากขึ้นหลังการอัปเกรด Firedancer หรือไม่?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ RAY คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

การพัฒนาของ Raydium ดำเนินไปตามเป้าหมายสำคัญดังนี้:

1. ขยาย LaunchLab (ไตรมาส 4 ปี 2025) – เพิ่มขนาดการเปิดตัวโทเค็นและผสานรวมการอัปเกรด Firedancer ของ Solana เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของเครือข่าย
2. ผสานรวมหุ้นโทเค็น (กำลังดำเนินการ) – ขยายสภาพคล่องของ xStocks (เช่น $SPYx, $TSLAx) ผ่าน Raydium
3. ปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียม (ไตรมาส 4 ปี 2025) – ปรับค่าธรรมเนียมการซื้อขายตามความคิดเห็นตลาด เพื่อสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและความยั่งยืน

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. ขยาย LaunchLab (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: LaunchLab ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวโทเค็นของ Raydium สร้างรายได้ถึง 60% ของไตรมาส 3 ปี 2025 ($12.8 ล้าน) และกำลังจะขยายตัว โดยจะผสานรวมการอัปเกรด Firedancer ของ Solana (เสร็จสิ้นในไตรมาส 3 ปี 2025) ที่ช่วยเพิ่มความสามารถในการประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 1 ล้านรายการต่อวินาที เพื่อดึงดูดโครงการใหม่ๆ ความสำเร็จล่าสุด เช่น bonk_fun ที่สร้างค่าธรรมเนียม $575K ใน 3 วัน แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของแพลตฟอร์ม
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ RAY เพราะค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่สูงขึ้น (ปัจจุบัน $900K ต่อวัน) จะถูกนำไปใช้ซื้อคืนโทเค็น (12% ของค่าธรรมเนียม) ซึ่งช่วยลดจำนวนโทเค็นในตลาด ความเสี่ยงคือการพึ่งพาปริมาณการซื้อขายที่ขับเคลื่อนโดยกระแส meme และการแข่งขันจาก Pump.fun

2. ผสานรวมหุ้นโทเค็น (กำลังดำเนินการ)

ภาพรวม: Raydium เป็นศูนย์กลางสภาพคล่องหลักสำหรับหุ้นโทเค็นของ xStocks (เช่น Tesla, Nvidia) โดยจัดการปริมาณการซื้อขายหุ้นโทเค็นถึง 95% บนเครือข่าย Solana ความร่วมมือกับ xStocks Alliance มุ่งเน้นการเพิ่มสภาพคล่องในพูล โดยมีรางวัล RAY สูงสุดถึง $14K ต่อสัปดาห์สำหรับผู้ให้สภาพคล่อง
ความหมาย: เป็นสัญญาณกลางถึงบวก เพราะช่วยเพิ่มการใช้งาน Raydium นอกเหนือจากเหรียญ meme แต่การยอมรับขึ้นอยู่กับแนวโน้มการผสานรวมกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ (27% ของมูลค่าตลาดคริปโตมาจากเขตที่มีข้อจำกัด)

3. ปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียม (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: Raydium กำลังทดสอบการปรับค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 1.25% สำหรับโทเค็นใหม่ (เช่น WAVE, LABUBU) หลังได้รับความคิดเห็นจากผู้สร้างและผู้ซื้อขาย โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างแรงจูงใจสำหรับผู้ให้สภาพคล่องและความยั่งยืนของโครงการ
ความหมาย: เป็นสัญญาณกลางในระยะสั้น แต่มีโอกาสเพิ่มการยอมรับในระยะยาว หากค่าธรรมเนียมสอดคล้องกับมาตรฐานของคู่แข่ง เช่น Uniswap V4 และ Serum หากปรับไม่เหมาะสม อาจทำให้สภาพคล่องไหลไปยังคู่แข่งอย่าง Orca

สรุป

แผนงานของ Raydium มุ่งเน้นการขยายบทบาทของ LaunchLab ในการเปิดตัวโทเค็น, การกระจายการใช้งานไปยังสินทรัพย์ระดับสถาบันอย่างหุ้นโทเค็น และการปรับปรุงโมเดลค่าธรรมเนียมเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน ด้วยการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานของ Solana และกลไกซื้อคืนโทเค็นแบบลดจำนวน (ใช้จ่ายไป $5.7 ล้านในไตรมาส 3) โปรโตคอลนี้มีศักยภาพที่จะเติบโตไปพร้อมกับตลาด DeFi ของ Solana — แต่จะสามารถรักษาความต่อเนื่องได้หรือไม่ท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ RAY คืออะไร

สรุปย่อ

โค้ดของ Raydium ได้รับการอัปเดตครั้งใหญ่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการรวมสภาพคล่องและมาตรฐานโทเค็น

1. อัปเดต CPMM & LaunchLab (20 สิงหาคม 2025) – รองรับ Token22 และปรับปรุงระบบแบ่งค่าธรรมเนียมให้เรียบง่ายขึ้น
2. รวม V3 Beta (8 กรกฎาคม 2025) – ผสานสภาพคล่องแบบ AMM เข้ากับ order book ของ OpenBook
3. เปิดใช้งานสภาพคล่อง xStocks (10 กรกฎาคม 2025) – เปิดให้ซื้อขายหุ้นโทเค็นผ่านพูลเฉพาะ

รายละเอียดเชิงลึก

1. อัปเดต CPMM & LaunchLab (20 สิงหาคม 2025)

ภาพรวม: Raydium ปรับปรุงพูล Constant Product Market Maker (CPMM) เพื่อรองรับ Token22 ซึ่งเป็นมาตรฐานโทเค็นใหม่ของ Solana และทำให้ระบบแบ่งค่าธรรมเนียมสำหรับผู้สร้างโปรเจกต์ง่ายขึ้น
โปรเจกต์ต่างๆ สามารถรับค่าธรรมเนียมการเทรด 0.05%–0.10% ในรูปแบบ SOL อย่างต่อเนื่อง ขณะที่ผู้ให้สภาพคล่องจะได้ประโยชน์จากพูลที่ลึกขึ้น ความเข้ากันได้กับ Token22 ยังช่วยให้รองรับฟีเจอร์ขั้นสูง เช่น ค่าธรรมเนียมการโอน ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นสำหรับการเปิดตัวโทเค็นใหม่
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ RAY เพราะจะดึงดูดโปรเจกต์ใหม่ๆ ให้มาเปิดตัวบน Raydium เพิ่มกิจกรรมการเทรดและรายได้ค่าธรรมเนียม โครงสร้างค่าธรรมเนียมที่เรียบง่ายยังช่วยกระตุ้นให้ผู้ให้สภาพคล่องมีความมุ่งมั่นระยะยาว
(ที่มา)

2. รวม V3 Beta (8 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: Raydium V3 Beta เปิดตัวสภาพคล่องแบบไฮบริด โดยรวมพูล AMM เข้ากับข้อมูล order book ของ OpenBook เพื่อรวบรวมสภาพคล่องจาก DeFi บน Solana
สมาร์ตคอนแทรกต์ถูกปรับแต่งเพื่อให้เข้าถึงสภาพคล่องข้ามแพลตฟอร์มได้ ลดการลื่นไถลของราคา (slippage) ประมาณ 40% สำหรับผู้เทรด พูลเดิมยังคงใช้งานได้ตามปกติผ่าน wrapper contracts
ความหมาย: เป็นข่าวดีในระดับกลางถึงบวกสำหรับ RAY เพราะสภาพคล่องลึกขึ้น แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการยอมรับของ OpenBook ผู้เทรดจะได้ราคาที่ดีขึ้น ขณะที่ผู้ดูแลโหนดไม่จำเป็นต้องอัปเกรดทันที
(ที่มา)

3. เปิดใช้งานสภาพคล่อง xStocks (10 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: Raydium เปิดพูลเฉพาะสำหรับหุ้นโทเค็นของ xStocks (เช่น $SPYx, $TSLAx) โดยมีรางวัล RAY สูงสุดถึง 14,000 ดอลลาร์ต่อสัปดาห์สำหรับผู้ให้สภาพคล่อง
การรวมระบบนี้ต้องใช้โครงสร้างค่าธรรมเนียมพิเศษ (1.25% ต่อการเทรด) และแรงจูงใจสภาพคล่องที่โปรแกรมได้บน Solana
ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ RAY เพราะช่วยขยายตลาดไปยังกลุ่ม TradFi และเพิ่มช่องทางรายได้นอกเหนือจาก memecoin แต่ก็ยังมีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์โทเค็น
(ที่มา)

สรุป

การอัปเดตของ Raydium มุ่งเน้นไปที่การขยายสภาพคล่อง การทำงานร่วมกันระหว่างแพลตฟอร์ม และการรองรับสินทรัพย์ในโลกจริง ช่วยยืนยันบทบาทสำคัญของ Raydium ในฐานะโครงสร้างพื้นฐาน DeFi บน Solana แม้การอัปเกรดทางเทคนิคจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ แต่ความสำเร็จในวงกว้างยังขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของตลาดและความชัดเจนด้านกฎระเบียบ จะสามารถเพิ่ม TVL เพื่อรับมือกับการแข่งขันจาก Pump.fun และแพลตฟอร์มอื่นๆ ในไตรมาส 4 ได้หรือไม่?

ทำไมราคา RAY ถึงสูงขึ้น

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Raydium (RAY) ปรับตัวขึ้น 7.30% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้น 2.57% การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาลดลงถึง 33% ในรอบเดือน โดยมีปัจจัยบวกสำคัญดังนี้:

1. ความแข็งแกร่งทางการเงินไตรมาส 3 – รายได้จาก LaunchLab เพิ่มขึ้นถึง 220% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้รายได้รวมอยู่ที่ 24.3 ล้านดอลลาร์ (Blockworks)
2. การซื้อคืนเหรียญอย่างเข้มข้น – มีการจัดสรรเงิน 14.6 ล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อคืน RAY ในไตรมาส 3 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมซื้อคืนมูลค่ากว่า 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพื่อช่วยลดจำนวนเหรียญในตลาด (U.Today)
3. แรงหนุนจาก Solana – Grayscale เน้นย้ำถึงค่าธรรมเนียมประจำปีของ Solana ที่สูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์ โดย Raydium เป็นโปรโตคอลหลักในระบบนี้ (NullTX)

เจาะลึก

1. การเติบโตของรายได้และการซื้อคืน (ผลบวก)

ภาพรวม: รายได้ของ Raydium ในไตรมาส 3 อยู่ที่ 24.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 69% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยรายได้หลักมาจากแพลตฟอร์มออกเหรียญ LaunchLab ที่ทำรายได้ 12.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 220% และค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่ 10.5 ล้านดอลลาร์ โปรโตคอลได้จัดสรรเงิน 14.6 ล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อคืนเหรียญ RAY ซึ่งจะช่วยลดจำนวนเหรียญในตลาดประมาณ 8 ล้านเหรียญในปี 2025
ความหมาย: การลดจำนวนเหรียญในตลาดพร้อมกับความต้องการซื้อคืนช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับพื้นฐานของเหรียญ แม้ตลาดเหรียญอื่นจะอ่อนแอ โดยที่ RAY กำลังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (SMA) ที่ราคา 2.36 ดอลลาร์ถึง 33% โปรแกรมซื้อคืนจึงช่วยสร้างจุดรองรับราคา
สิ่งที่ต้องติดตาม: ความพยายามในการกระจายรายได้ของ LaunchLab ในไตรมาส 4 เนื่องจากรายได้ในปัจจุบันพึ่งพา LetsBonk ถึง 96%

2. แรงหนุนจากระบบนิเวศ Solana (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: ค่าธรรมเนียมรายเดือนของ Solana อยู่ที่ 425 ล้านดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำเพียง 0.02 ดอลลาร์ ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ Raydium อย่างมาก อย่างไรก็ตาม HumidiFi กลายเป็น DEX ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดใน Solana แทนที่ Raydium โดยมีปริมาณ 34 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน เทียบกับ Raydium ที่ 51.9 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส
ความหมาย: แม้ Raydium จะยังคงเป็นส่วนสำคัญในระบบเศรษฐกิจโทเคนของ Solana โดยมีส่วนแบ่งตลาดถึง 76.5% แต่การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อความโดดเด่นของ Raydium การฟื้นตัวในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาอาจเป็นการตอบสนองเชิงบวกหลังจากราคาลดลงถึง 49% ในเดือนกันยายน

3. การฟื้นตัวทางเทคนิค (ผลกระทบเป็นกลาง)

ภาพรวม: RAY ฟื้นตัวจากระดับ RSI34 ที่แสดงถึงการขายมากเกินไป (14 วัน) และทดสอบระดับ Fibonacci retracement ที่ 61.8% ที่ราคา 1.82 ดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 33.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 7 วัน
ความหมาย: นักลงทุนระยะสั้นใช้โอกาสจากสัญญาณขายมากเกินไป แต่ค่า MACD ที่ -0.0084 และ SMA 30 วันที่ราคา 2.36 ดอลลาร์ ชี้ให้เห็นว่ามีแนวต้านรออยู่ข้างหน้า

สรุป

การปรับตัวขึ้นของ RAY เกิดจากการลดจำนวนเหรียญในตลาดผ่านโปรแกรมซื้อคืน ความน่าเชื่อถือของโครงสร้างพื้นฐาน Solana และสัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้การขายมากเกินไป อย่างไรก็ตาม การรักษาระดับราคานี้ไว้ได้จำเป็นต้องมีการดำเนินงานที่ดีในไตรมาส 4 ท่ามกลางการแข่งขันในตลาด DEX สิ่งที่ต้องจับตา: อัตราการซื้อคืนเหรียญรายวันของ Raydium ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 110,000 ดอลลาร์ต่อวัน ให้ผลตอบแทนประจำปีประมาณ 6% ตามราคาปัจจุบัน