哪些因素可能影響未來的 RAY 價格？

簡要摘要

RAY 的未來發展取決於去中心化交易所（DEX）競爭、Solana 生態系統的成長，以及回購策略的執行力。

1. LaunchLab 手續費成長 — 2025 年第三季營收較前季大增 220%，但 Pump.fun 的競爭可能稀釋市場份額。
2. Solana 生態系統實力 — 每月 4.25 億美元的手續費收入，提升 RAY 作為核心 DEX 的實用價值。
3. 1 億美元回購壓力 — 2025 年自動回購約 345 萬枚 RAY，減少市場供應。

深入分析

1. LaunchLab 手續費主導地位與競爭（影響複雜）

概述：
Raydium 的 LaunchLab 在 2025 年第三季創造了 1,280 萬美元的收入，較前季成長 220%，主要來自 meme 代幣如 LetsBonk（佔營收 96%）。然而，Pump.fun 在 2025 年 7 月搶占了 Solana meme 幣市場 44% 的份額，分散了部分交易活動。Raydium 的資金周轉率為 0.13，遠低於 Uniswap 的 0.41，顯示流動性存在風險。

意涵：
若 LaunchLab 能夠擴展至 meme 幣以外的領域，並持續保持 60% 以上的手續費成長，將對 RAY 價格形成利多（參考 Blockworks）。反之，若競爭對手持續侵蝕市場份額，可能導致 RAY 價格跌破 200 日均線（2.72 美元），目前價格約為 1.81 美元。

2. Solana 網絡效應（利多因素）

概述：
Solana 每月處理約 4.25 億美元的手續費（年化約 51 億美元），擁有超過 1,000 名開發者。根據 2025 年第三季數據，Raydium 負責 Solana 76.5% 的代幣化資產交易量。Grayscale 強調 Solana 交易速度快且成本低（每筆交易約 0.02 美元），有助於 RAY 在 DEX 領域的領先地位（參考 NullTX）。

意涵：
RAY 受益於 Solana 生態系統的開發者活躍度和手續費成長，但需防範 HumidiFi（每月交易量 340 億美元）及 Meteora TVL 持續攀升的挑戰。若 Solana ETF 獲批，將可能進一步推升 RAY 價值。

3. 回購計畫的可持續性（利多因素）

概述：
Raydium 在 2025 年花費約 1.004 億美元回購 RAY，回收約 345 萬枚代幣。此回購計畫使用協議手續費的 12%，在目前價格下，年化通縮率約為 6%。第三季財庫資產增長 34%，達 2.399 億美元，顯示有能力擴大回購規模（參考 CoinGecko）。

意涵：
持續的回購將有助於收緊市場供應，但 RAY 價格仍比 60 天高點（3.61 美元）低 49.7%。需關注第四季回購速度，尤其與競爭對手如 Hyperliquid（已花費 6.44 億美元）相比。

結論

RAY 的走勢在 Solana 生態系統的動能與日益激烈的 DEX 競爭及手續費集中風險間取得平衡。1.48 美元的費波納奇支撐位符合目前市場的恐慌情緒（CMC 恐懼與貪婪指數：32）。若能突破 50 日均線（2.36 美元），或許代表回穩信號；反之，跌破 1.70 美元可能引發連鎖清算。LaunchLab 第四季的營收能否抵銷 Solana DEX 市場的分散效應，值得持續觀察。

人們對 RAY 有什麼看法？

摘要

Raydium 社群對未來走勢意見分歧，一方期待突破，一方擔心修正。以下是目前的熱門話題：

1. $3.50 壓力測試 — 多頭目標 $4.20，空頭警告可能跌至 $1.50
2. 回購計畫激發樂觀情緒 — 2 億美元回購計畫在 TVL 增長中緊縮供應
3. 交易所上架提升流動性 — Upbit 韓元交易對引爆韓國交易熱潮

深度解析

1. @ali_charts：$3.80 反彈失敗恐跌 60%

「這次在 $3.80 的反彈失敗，可能讓 Raydium $RAY 回落到 $1.50！」
– @ali_charts（320 萬粉絲 · 1.8 萬次曝光 · 2025-09-02 23:02 UTC）
查看原文
意涵說明： 這對 RAY 是偏空訊號，突破失敗代表動能減弱，$1.50 目標價相當於從現價約 $1.81 下跌約 60%。

2. @genius_sirenBSC：FTX 日本上架推升交易量

「RAY 交易量在 FTX 日本上架後暴增 660%……Riptide Farms 鎖倉 TVL 達 1.2 億美元」
– @genius_sirenBSC（89.2 萬粉絲 · 4700 次曝光 · 2025-06-19 13:40 UTC）
查看原文
意涵說明： 日圓流動性注入及收益產品採用帶來利多推動，儘管目前 TVL 約為 18.6 億美元（CoinMarketCap）。

3. CoinMarketCap 分析：回購計畫瞄準 30% 漲幅

「12% 手續費用於 RAY 回購……持續執行可望推升價格至 $4.20」
– 技術分析指出 RSI 為 58（中性），20/50 日 EMA 出現多頭交叉
意涵說明： 中性偏多，$3.50 為近期阻力，若能突破將支持 30% 漲幅的預期。

結論

Raydium 的市場共識呈現分歧，2 億美元的積極回購計畫已移除近 9.5% 的 30 天交易量，但技術面在 $3.50 遭遇阻力。請密切關注本週 $3.30–$3.50 區間，若日線收盤突破，將確認多頭動能；若失守，則可能重新啟動 Ali 所警告的 $1.50 跌幅風險。根據 Fear & Greed 指數為 32（CMC），在比特幣主導的市場中，像 RAY 這類山寨幣仍屬高風險投資。

RAY 的最新消息是什麼？

摘要

Raydium 利用 Solana 的成長動能，透過創紀錄的回購計畫與快速成長展現實力，但同時面臨去中心化交易所（DEX）競爭加劇的挑戰。最新動態如下：

1. 第三季營收大幅成長（2025年10月22日） — LaunchLab 推動營收成長69%，但對單一項目 LetsBonk 高達96%的依賴帶來風險。
2. 1億美元回購計畫（2025年10月22日） — 這是加密貨幣市場中總額達14億美元回購潮的一部分，目標是減少賣壓。
3. HumidiFi 超越成為 Solana 最大 DEX（2025年10月20日） — 以暗池交易模式吸引大型交易者，分流 Raydium 的市場份額。

深入分析

1. 第三季營收大幅成長（2025年10月22日）

概況： Raydium 第三季營收達到2430萬美元，季增69%，主要來自 LaunchLab 的代幣發行平台，貢獻了總收入的53%。然而，LaunchLab 收入中有高達96%來自單一的迷因幣項目 LetsBonk，顯示出高度集中風險。交易交換收入成長18%，達到1050萬美元，AMM（自動做市商）池仍維持0.25%的手續費溢價。

意義： 這對 RAY 作為產生手續費資產的實用性來說是利多，但長期來看過度依賴投機性代幣則帶來風險。協議每季回購1460萬美元（約市值6%）提供價格支撐。詳情請參考 Blockworks

2. 1億美元回購計畫（2025年10月22日）

概況： Raydium 在2025年加密貨幣回購浪潮中排名第四，年初至今已透過自動手續費分配回購1億美元的 RAY 代幣。該計畫每月銷毀約0.18%的流通供應量。

意義： 此舉屬中性影響——雖然減少了賣壓，但仍無法抵銷 RAY 在過去60天內49%的價格下跌。這策略類似成熟的去中心化金融（DeFi）項目如 GMX（減少13%供應量），但仍落後於領先者 Hyperliquid 的6.45億美元回購計畫。詳情請參考 U.Today

3. HumidiFi 超越成為 Solana 最大 DEX（2025年10月20日）

概況： 以暗池交易為特色的 DEX HumidiFi 在2025年10月處理了340億美元交易量，雖然低於 Raydium 的519億美元，但成功吸引機構交易者使用私密訂單路由。Raydium 市場份額從第二季的21%降至15.9%。

意義： 這對 RAY 在交易手續費市場的主導地位是不利消息，但長期影響中性，因為 HumidiFi 專注於大型交易，而 Raydium 則保有零售用戶和發行平台的活躍度。Raydium 的換手率為0.07，仍低於 Uniswap 的0.41，顯示流動性仍有挑戰。詳情請參考 Cryptotimes

結論

Raydium 透過垂直整合的模式（結合發行平台與去中心化交易所）推動營收成長，但過度依賴迷因幣及暗池競爭加劇帶來雙重風險。根據 Grayscale 報告，Solana 年化網路手續費達50億美元，Raydium 是否能在 Firedancer 升級後，成功擴展並多元化，吸引更多機構資金，擺脫對 LetsBonk 的依賴，將是未來關鍵。

RAY 的路線圖上的下一步是什麼？

摘要

Raydium 的發展持續推進，重點里程碑包括：

1. LaunchLab 擴展（2025 年第 4 季） — 擴大代幣發行規模，並整合 Solana 的 Firedancer 升級以提升交易吞吐量。
2. 代幣化股票整合（持續進行中） — 透過 Raydium 深化 xStocks（如 $SPYx、$TSLAx）流動性池。
3. 費用結構優化（2025 年第 4 季） — 根據市場反饋調整交易費用，平衡成長與可持續性。

深入解析

1. LaunchLab 擴展（2025 年第 4 季）

概述： LaunchLab 是 Raydium 的代幣發行平台，2025 年第 3 季已貢獻 60%（1,280 萬美元）的收入，計劃進一步擴大。平台將整合 Solana 的 Firedancer 升級（2025 年第 3 季完成），將網路容量提升至每秒百萬筆以上交易，目標吸引更多項目加入。近期成功案例如 bonk_fun，3 天內產生 57.5 萬美元手續費，展現強大潛力。
意義： 對 RAY 來說是利多，因為更高的協議手續費（目前約每日 90 萬美元）將直接用於回購（占手續費的 12%），有助於減少流通供應。不過風險在於過度依賴短期炒作量能，以及來自 Pump.fun 等競爭對手的壓力。

2. 代幣化股票整合（持續進行中）

概述： Raydium 是 xStocks 代幣化股票（如特斯拉、英偉達）的主要流動性中心，佔 Solana 代幣化股票交易量的 95%。與 xStocks 聯盟合作，持續加深流動性池，並提供每週最高 1.4 萬美元的 RAY 獎勵給流動性提供者。
意義： 這對 Raydium 來說屬於中性偏多，因為它將用途從單純的迷因幣擴展到更具機構級別的資產，但採用程度仍取決於傳統金融的整合趨勢與監管透明度（目前約 27% 的加密市值來自受限地區）。

3. 費用結構優化（2025 年第 4 季）

概述： Raydium 正在測試調整新代幣（如 WAVE、LABUBU）1.25% 的交易費率，根據創作者和交易者的反饋進行優化。目標是平衡流動性提供者的激勵與項目可持續發展。
意義： 短期看來影響中性，但若費率能與競爭對手（如 Uniswap V4、Serum）保持一致，將有助於長期採用。若調整失誤，可能加速流動性轉移至 Orca 等競爭平台。

結論

Raydium 的發展路線圖聚焦於擴大 LaunchLab 在代幣發行領域的領先地位、多元化進入機構級資產（如代幣化股票），並優化費用結構以維持競爭力。結合 Solana 基礎設施升級與 RAY 的通縮回購機制（2025 年第 3 季已花費 570 萬美元），該協議具備抓住 Solana DeFi 成長機會的條件——但在去中心化交易所日益分散與監管挑戰加劇的環境下，能否持續保持動能仍待觀察。

RAY 的代碼庫中有什麼最新的更新？

摘要

Raydium 的程式碼庫進行了重大更新，強化了流動性整合與代幣標準。

1. CPMM 與 LaunchLab 更新（2025 年 8 月 20 日） — 新增 Token22 支援，並簡化了費用分潤機制。
2. V3 Beta 整合（2025 年 7 月 8 日） — 將 AMM 流動性與 OpenBook 的訂單簿合併。
3. xStocks 流動性部署（2025 年 7 月 10 日） — 透過自訂池子啟用代幣化股票交易。

深入解析

1. CPMM 與 LaunchLab 更新（2025 年 8 月 20 日）

概述： Raydium 升級了其恆定乘積做市商（CPMM）池，支援 Solana 最新的代幣標準 Token22，並簡化了創作者的費用分潤機制。
專案現在可以持續獲得 0.05% 至 0.10% 的交易手續費，以 SOL 支付，同時流動性提供者也能享有更深的池子流動性。Token22 的相容性帶來了像是轉帳費用等進階功能，提升新代幣發行的彈性。
意義： 這對 RAY 是利多，因為能吸引更多專案在 Raydium 上發行，增加交易量與手續費收入。簡化的費用結構也可能促使流動性提供者長期投入。
(來源)

2. V3 Beta 整合（2025 年 7 月 8 日）

概述： Raydium 的 V3 Beta 推出混合流動性，結合 AMM 池與 OpenBook 的訂單簿資料，整合 Solana 生態系的流動性。
智能合約經過修改，能跨平台存取流動性，幫助交易者減少約 40% 的滑點。現有池子透過包裝合約保持向下相容。
意義： 對 RAY 來說屬中性偏多。流動性深度提升，但成效取決於 OpenBook 的採用率。交易者可享更佳價格，節點運營者則無需急於升級。
(來源)

3. xStocks 流動性部署（2025 年 7 月 10 日）

概述： Raydium 部署專門池子支援 xStocks 的代幣化股票（如 $SPYx、$TSLAx），並提供流動性提供者每週最高 1.4 萬美元的 RAY 獎勵。
此整合需自訂交易費率（每筆 1.25%）及 Solana 可程式化的流動性激勵機制。
意義： 對 RAY 是利多，因為它切入傳統金融需求，拓展收入來源，超越單純的迷因幣市場。不過代幣化資產仍面臨監管風險。
(來源)

結論

Raydium 的更新聚焦於流動性擴展、跨鏈互通與實體資產支持，鞏固其作為 Solana DeFi 核心的地位。雖然技術升級提升效率，但更廣泛的採用仍取決於市場情緒與監管明朗度。第四季的 TVL 增長能否抵銷 Pump.fun 等競爭對手的壓力，值得持續觀察。

RAY 的價格為什麼上漲？

摘要

Raydium (RAY) 在過去24小時內上漲了7.30%，表現優於整體加密貨幣市場的2.57%漲幅。這波反彈是在經歷了33%的月度跌幅後出現，主要受到以下利多因素推動：

1. 第三季財務表現強勁 — LaunchLab 收入季增220%，帶動總收入達到2,430萬美元（來源：Blockworks）。
2. 積極回購計畫 — 第三季投入1,460萬美元回購 RAY，這是超過1億美元的2025年回購計畫的一部分，目標是減少流通供應（來源：U.Today）。
3. Solana 生態系動能 — Grayscale 強調 Solana 年化手續費達50億美元，Raydium 是其核心協議之一（來源：NullTX）。

深度解析

1. 收入成長與回購（利多影響）

概述： Raydium 第三季收入達2,430萬美元，季增69%，主要來自 LaunchLab 的代幣發行平台（1,280萬美元，季增220%）及交易手續費（1,050萬美元）。協議投入1,460萬美元進行回購，計劃在2025年從市場上回收約800萬枚 RAY。
意義： 供應減少加上回購需求，以及穩健的基本面，有效抵銷了其他山寨幣的疲弱表現。RAY 價格目前比30天移動平均線（$2.36）低33%，回購計畫為價格提供支撐。
關注點： 第四季 LaunchLab 的多元化發展，目前收入高度依賴 LetsBonk（占 LaunchLab 收入96%）。

2. Solana 生態系順風（影響混合）

概述： Solana 每月手續費達4.25億美元，且交易成本低廉（約0.02美元），提升了 Raydium 的使用價值。但 HumidiFi 已超越 Raydium，成為 Solana 生態中交易量最大的去中心化交易所（DEX），月交易量達340億美元，而 Raydium 季度交易量為519億美元。
意義： Raydium 仍是 Solana 代幣經濟的重要支柱（代幣化資產市占率76.5%），但競爭壓力不容忽視。近期24小時的反彈，可能是對9月49%跌幅的修正反應。

3. 技術面反彈（中性）

概述： RAY 從超賣的RSI34（14天）反彈，並測試了61.8%費波納奇回撤位（$1.82）。成交量上升至3,360萬美元，較7天平均增加23%。
意義： 短線交易者利用超賣機會進場，但MACD（-0.0084）和30天移動平均線（$2.36）顯示前方仍有阻力。

結論

RAY 的漲勢結合了回購帶來的供應稀缺、Solana 基礎建設的信譽，以及技術面超賣反彈。不過，要持續維持漲勢，需看第四季在去中心化交易所競爭中的表現。關鍵觀察點： Raydium 每日回購速度，目前約11萬美元/天，按現價計算，年化收益率約6%。