Ethena | Trading Non Stop

Hvad er ENA?

Ethena (ENA) er et Ethereum-baseret system, der skaber en decentraliseret syntetisk dollar (USDe) og et rentebærende "Internet Bond" for at tilbyde et kryptobaseret alternativ til traditionelle banksystemer.

Decentraliseret syntetisk dollar: USDe er en stabil mønt, der er bundet til den amerikanske dollar og støttet af kryptovalutaer og derivater uden brug af banker.
Internet Bond: Ved at stake USDe kan man opnå afkast gennem staking-belønninger, finansiering af derivater og incitamenter fra protokollen, hvilket skaber et globalt tilgængeligt opsparingsværktøj.
Governance-token: ENA giver fællesskabet mulighed for at styre protokollen og sikrer langsigtede incitamenter gennem staking og låse-mekanismer.

Dybere forklaring

1. Formål og værditilbud

Ethena ønsker at skabe en stabil og decentral digital valuta (USDe), som fungerer uafhængigt af traditionelle banker. Dette imødekommer behovet for en censurresistent og gennemsigtig valuta i kryptoverdenen. Ved at stake USDe og skabe sUSDe kan brugere tjene afkast fra flere kilder (staking-belønninger, finansieringsrater på derivater og protokolincitamenter) – samlet kaldet "Internet Bond". Det giver en globalt tilgængelig opsparingsmulighed, der er målt i dollars.

2. Teknologi og opbygning

USDe er en syntetisk dollar, der er sikret med Ethereum (ETH) og andre kryptovalutaer ved hjælp af en delta-neutral hedging-strategi. Det betyder, at systemet både ejer de underliggende aktiver og samtidig sælger tilsvarende futures-kontrakter for at mindske prisudsving og sikre, at værdien følger dollaren. Protokollen kører direkte på blockchainen, hvilket sikrer gennemsigtighed og mindsker risikoen for modparter. Ethena integrerer med decentraliserede børser og derivatmarkeder (som Ethereum og Solana) for at styre sikkerheder og afdækninger automatisk.

3. Tokenomics og styring

ENA har en fast samlet mængde på 15 milliarder tokens. Den fungerer som governance-token, der giver indehavere ret til at stemme om opgraderinger af protokollen, såsom fordeling af afkast og risikoparametre. For at sikre langsigtede incitamenter kan ENA:

Låses for at øge belønninger eller få adgang til Pendle Finance’s værktøjer til handel med afkast.
Stakes i tredjepartsprotokoller (fx Symbiotic) for at sikre cross-chain overførsler af USDe.
Tokenomics sikrer langsigtet engagement: 50 % af ufrigivne ENA fra airdrops skal låses, og tabte tokens fordeles til aktive brugere.

Konklusion

Ethena er grundlæggende en DeFi-protokol, der skaber et banksystem-uafhængigt dollarsystem gennem syntetiske stablecoins og afkastgenerering. Det bliver spændende at følge, hvordan integrationen af virkelige aktiver og cross-chain sikkerhed vil udvikle sig for at øge Internet Bond’s anvendelighed.