Ethena USDe | Trading Non Stop

Mikä on USDe?

TLDR

Ethena USDe (USDe) on Ethereumin päälle rakennettu synteettinen dollaristablecoin, joka toimii hajautettuna ja tuottoa tuottavana vaihtoehtona perinteisille stablecoineille yhdistämällä kryptovaluuttaan perustuvan vakuuden ja johdannaisstrategiat.

Hajautettu dollarivaihtoehto – Toimii ilman pankkeihin tai fiat-varantoihin tukeutumista.
Tuoton tuottaminen – Ansaitsee tuottoa steikkauksen, johdannaismarkkinoiden ja protokollan kannustimien kautta.
Riskinhallittu vakuus – Käyttää delta-suojattuja kryptovaroja ja tarjoaa reaaliaikaista läpinäkyvyyttä.

Syvällisempi katsaus

1. Tavoite ja arvolupaus

USDe pyrkii luomaan sensuurinkestävän ja skaalautuvan stablecoinin, joka ei ole riippuvainen perinteisistä pankeista. Toisin kuin fiat-valuuttaan sidotut stablecoinit (kuten USDC), USDe ylläpitää yhden dollarin arvoaan delta-neutraalilla strategialla: se käyttää vakuutena Ethereumia (ETH) ja suojaa hintariskin lyhyillä perpetual-futuurisopimuksilla. Tämä mahdollistaa tuoton saamisen steikkauksesta ja johdannaisten rahoituskoroista, ja sitä markkinoidaan “Internet Bondina” käyttäjille, jotka etsivät passiivista tuloa.

2. Teknologia ja rakenne

USDen vakaus perustuu:

Delta-suojaamiseen: ETH:n volatiliteetin tasaamiseen lyhyttämällä vastaavia futuurisopimuksia.
Hybridivakuuteen: Vakuutena käytetään kryptovaroja (kuten ETH ja stETH) sekä institutionaalisen tason varantoja, esimerkiksi BlackRockin BUIDL-rahastoa.
Ketjussa tapahtuvaan läpinäkyvyyteen: Viikoittaiset varantotodistukset ja reaaliaikainen varojen seuranta esimerkiksi Etherscan -alustan kautta.

3. Keskeiset erot

Tuoton lähteet: Yhdistää steikkauksen tuotot (esim. noin 5 % ETH:stä) ja johdannaisten rahoituskorkojen tuotot (historiallisesti jopa 19 % vuosituotto).
Institutionaalinen integraatio: Yhteistyössä Binance, Bybit ja Anchorage Digital kanssa tarjoten sääntelyn mukaisen säilytyksen ja likviditeetin pörsseissä.
Sääntelyyn sopeutuminen: Toimii GENIUS Actin tuottorajoitusten ulkopuolella, mikä houkuttelee käyttäjiä, jotka hakevat rajoittamattomia tuottoja.

Yhteenveto

USDe uudistaa stablecoinien konseptia yhdistämällä hajautetun infrastruktuurin ja institutionaalisen riskienhallinnan, tarjoten tuottoa markkinoilla, joissa fiat-valuuttaan sidotut stablecoinit tuottavat vähän. Sen menestys riippuu siitä, kuinka hyvin se pystyy ylläpitämään arvonsa vakauden markkinahäiriöiden aikana ja laajentamaan käyttöä sääntelymuutosten keskellä. Voisivatko synteettiset dollarit kuten USDe muuttaa käsitystämme “turvallisesta” tuotosta kryptovaluutoissa?