Ethena USDe | Trading Non Stop

Mi az a(z) USDe?

TLDR

Az Ethena USDe (USDe) egy szintetikus dollár stabilcoin, amely az Ethereum blokkláncon működik. Célja, hogy decentralizált, hozamot termelő alternatívát kínáljon a hagyományos stabilcoinok helyett, a kriptovaluta-alapú fedezet és származtatott ügyletek kombinálásával.

Decentralizált dollár alternatíva – Bankoktól vagy fiat tartalékoktól függetlenül működik.
Hozamtermelés – Stakingből, származtatott piacokból és protokoll ösztönzőkből származó bevételeket biztosít.
Kockázatkezeléssel támogatott fedezet – Delta-hedgeléssel kezelt kriptoeszközöket használ, és valós idejű átláthatóságot nyújt.

Részletes ismertető

1. Cél és értékajánlat

Az USDe célja egy cenzúrával szemben ellenálló, jól skálázható stabilcoin létrehozása, amely nem függ a hagyományos banki rendszerektől. Ellentétben a fiat fedezetű stabilcoinokkal (például USDC), az USDe $1-es árfolyamát egy delta-semleges stratégiával tartja fenn: Ethereum (ETH) fedezetet használ, és az árfolyamkockázatot rövid lejáratú, folyamatos határidős ügyletekkel fedezi. Ez lehetővé teszi, hogy az USDe hozamot termeljen staking jutalmakból és a származtatott ügyletek finanszírozási díjaiból, így egyfajta „Internet Bond”-ként szolgál azoknak a felhasználóknak, akik passzív jövedelmet keresnek.

2. Technológia és felépítés

Az USDe stabilitása a következő elemekre épül:

Delta hedgelés: Az ETH árfolyam-ingadozását ellensúlyozza azonos értékű rövid határidős pozíciók nyitásával.
Hibrid fedezet: Kriptoeszközök (például ETH, stETH) mellett intézményi szintű tartalékokat is használ, mint például a BlackRock BUIDL alapja.
On-chain átláthatóság: Heti tartalékbizonyítékok és valós idejű eszközkövetés az olyan platformokon, mint az Etherscan.

3. Főbb megkülönböztető jegyek

Hozamforrások: Ötvözi a stakingből származó hozamokat (például körülbelül 5% ETH esetén) és a származtatott ügyletek finanszírozási díjait (amelyek történelmileg akár 19% éves hozamot is elérhetnek).
Intézményi integráció: Együttműködik a Binance-szal, Bybit-tel és Anchorage Digital-lal a szabályozott letétkezelés és tőzsdei likviditás érdekében.
Szabályozói rugalmasság: A GENIUS törvény hozamkorlátozásain kívül működik, így vonzó azok számára, akik korlátlan hozamokat keresnek.

Összegzés

Az USDe újragondolja a stabilcoinokat azáltal, hogy decentralizált infrastruktúrát és intézményi szintű kockázatkezelést ötvöz, miközben hozamot kínál egy olyan piacon, amelyet jellemzően alacsony hozamú, fiat fedezetű alternatívák uralnak. Sikere azon múlik, hogy képes-e fenntartani az árfolyam-stabilitást piaci stresszhelyzetekben, és növelni az elfogadottságot a szabályozói változások közepette. Lehet, hogy az olyan szintetikus dollárok, mint az USDe, újradefiniálják, mit értünk „biztonságos” hozam alatt a kriptovilágban?