Ethena USDe | Trading Non Stop

USDe란 무엇인가요?

Ethena USDe (USDe)는 이더리움 기반의 합성 달러 스테이블코인으로, 전통적인 스테이블코인과 달리 탈중앙화된 방식으로 운영되며, 암호화폐 담보와 파생상품 전략을 결합해 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다.

탈중앙화된 달러 대안 – 은행이나 법정화폐 준비금에 의존하지 않고 운영됩니다.
수익 창출 – 스테이킹, 파생상품 시장, 프로토콜 인센티브를 통해 수익을 얻습니다.
위험 관리된 담보 – 델타 헤지된 암호자산과 실시간 투명성을 제공합니다.

상세 설명

1. 목적 및 가치 제안

USDe는 검열 저항성과 확장성을 갖춘 스테이블코인을 만들고자 하며, 기존 은행 시스템에 의존하지 않습니다. USDC 같은 법정화폐 담보 스테이블코인과 달리, USDe는 이더리움(ETH)을 담보로 사용하고, 가격 변동 위험을 단기 무기한 선물 포지션으로 헤지하는 델타 중립 전략을 통해 1달러 가치를 유지합니다. 이를 통해 스테이킹 보상과 파생상품 펀딩 수익을 얻어 “인터넷 채권(Internet Bond)”으로 불리며, 수동적 소득을 원하는 사용자에게 적합합니다.

2. 기술 및 구조

USDe의 안정성은 다음에 기반합니다:

델타 헤징: ETH 가격 변동성을 상쇄하기 위해 동일한 규모의 선물 계약을 매도합니다.
하이브리드 담보: ETH, stETH 같은 암호자산과 블랙록(BlackRock)의 BUIDL 펀드 같은 기관급 준비금을 결합해 담보로 사용합니다.
온체인 투명성: 매주 준비금 증명과 Etherscan 같은 플랫폼을 통한 실시간 자산 추적을 제공합니다.

3. 주요 차별점

수익원: ETH 스테이킹 수익(약 5%)과 파생상품 펀딩 수익(과거 최대 연 19%)을 결합합니다.
기관 연계: 바이낸스, 바이비트, 앵커리지 디지털과 협력해 규제 준수형 커스터디 및 거래 유동성을 확보합니다.
규제 대응력: GENIUS 법안의 수익 제한을 받지 않아 무제한 수익을 원하는 사용자에게 매력적입니다.

결론

USDe는 탈중앙화 인프라와 기관급 위험 관리 방식을 결합해, 낮은 수익률의 법정화폐 담보 스테이블코인이 지배하는 시장에서 새로운 수익 모델을 제시합니다. 시장 변동성 속에서도 페그 안정성을 유지하고, 규제 변화에 대응하며 채택을 확대하는 것이 성공의 관건입니다. USDe 같은 합성 달러가 암호화폐에서 ‘안전한’ 수익의 개념을 어떻게 재정의할지 기대됩니다.