Pendle | Trading Non Stop

Co je PENDLE?

Pendle je decentralizovaný finanční protokol (DeFi), který umožňuje uživatelům obchodovat s tokenizovaným budoucím výnosem. Díky tomu lze realizovat strategie jako fixní výnosy, spekulace nebo zajištění pomocí unikátního automatizovaného tvůrce trhu (AMM).

Průkopník tokenizace výnosů – Rozděluje aktiva generující výnos na obchodovatelné Principal Tokens (PT) a Yield Tokens (YT).
Speciální AMM design – Optimalizovaný pro aktiva s časovým úbytkem hodnoty, vyvažuje likviditu PT a YT.
Správa přes vePENDLE – Zamknutí tokenů PENDLE přináší hlasovací práva a podíl na příjmech protokolu.

Podrobněji

1. Účel a přínos

Pendle řeší kolísání výnosů v DeFi tím, že umožňuje oddělit a obchodovat s hlavní částí aktiva (principal) a jeho budoucím výnosem. Například PT představují hlavní částku, kterou lze uplatnit při splatnosti, zatímco YT zachycují proměnlivé výnosy. Tento model umožňuje strategie s fixním výnosem, spekulace na výnosy nebo zajištění proti změnám sazeb (BTC Markets).

2. Technologie a architektura

Protokol využívá speciální AMM, který zohledňuje časový úbytek hodnoty, aby zajistil spravedlivé oceňování aktiv blížících se splatnosti. Na rozdíl od tradičních AMM Pendle minimalizuje riziko dočasných ztrát pro poskytovatele likvidity tím, že hodnoty tokenů odpovídají jejich časovému rámci výnosů. Navíc standardizuje aktiva generující výnos do SY tokenů, což zlepšuje jejich propojení v rámci DeFi (OKX Research).

3. Tokenomika a správa

Držitelé PENDLE mohou své tokeny zamknout a získat vePENDLE, který umožňuje řídit parametry protokolu a získávat odměny. Tento systém odměňuje dlouhodobé účastníky až 80 % z poplatků za swapy a hlasovací práva nad odměnami z likviditních poolů. Přibližně 30 % celkové nabídky PENDLE je zamčeno, což vytváří vzácnost a sladění zájmů všech zúčastněných (BTC Markets).

Závěr

Pendle přináší nový pohled na správu výnosů tím, že proměňuje statické výnosy na dynamické a obchodovatelné nástroje. Jeho architektura propojuje tradiční finanční koncepty, jako jsou deriváty úrokových sazeb, s inovacemi DeFi bez potřeby povolení. Jak se strategie výnosů stávají složitějšími, zůstane Pendle lídrem na trhu derivátů s hodnotou přes 500 bilionů dolarů, na který cílí?