Pendle | Trading Non Stop

Hva er PENDLE?

TLDR

Pendle er et desentralisert finansprotokoll (DeFi) som gjør fremtidig avkastning fra eiendeler som innsatte tokens om til omsettelige finansielle instrumenter.

Den tokeniserer fremtidig avkastning, slik at brukere kan skille ut og handle inntektsstrømmen fra en underliggende eiendel separat.
Kjernemekanismen deler eiendeler i Hovedstol-tokens (for kapital) og Avkastningstokens (for fremtidige inntekter).
Styring drives av sPENDLE, en likvid staking-token som erstattet den eldre vePENDLE-modellen for å gjøre deltakelse enklere.

Dypere innblikk

1. Formål og verdi

Pendle løser et viktig problem i DeFi: avkastning er ofte låst og vanskelig å omsette. Protokollen lar brukere "tokenisere" fremtidig inntekt fra avkastningsgivende eiendeler som innsatt ETH (stETH) eller likviditetspool-tokens. Dette skaper et marked hvor du kan handle, sikre deg mot risiko eller spekulere i fremtidige avkastningsrater, og gir dermed flere valgmuligheter og verktøy for risikostyring som vanligvis ikke er tilgjengelige.

2. Teknologi og mekanisme

Protokollen bruker en spesialisert Automatisk Markedsmaker (AMM) designet for eiendeler som mister verdi over tid etter hvert som avkastning utbetales. Når du setter inn en avkastningsgivende eiendel, lager Pendle to forskjellige tokens: en Hovedstol-token (PT) som representerer verdien av den underliggende eiendelen som kan innløses på et fremtidig tidspunkt, og en Avkastningstoken (YT) som gir innehaveren rett til all avkastning som genereres fram til den datoen. Disse kan handles separat på Pendles AMM.

3. Tokenøkonomi og styringsutvikling

Den native PENDLE-tokenen er sentral for styring og insentiver i protokollen. I januar 2026 gikk Pendle over fra en vePENDLE-modell (som krevde langvarige token-låser) til en mer fleksibel sPENDLE-stakingmodell (CoinMarketCap). Innehavere av sPENDLE kan delta i styring og tjene belønninger fra protokollens gebyrkjøp, med en forenklet uttaksperiode på 14 dager som gir bedre likviditet og tilgjengelighet.

Konklusjon

Grunnleggende sett er Pendle DeFis infrastruktur for en omsettelig avkastningskurve, som forvandler statisk inntekt til en dynamisk og likvid aktivaklasse. Etter hvert som protokollen utvikler seg, kan denne modellen bli standarden for hvordan all avkastning på kjeden håndteres.