Pendle | Trading Non Stop

Hva er PENDLE?

TLDR

Pendle er en desentralisert finansprotokoll (DeFi) som lar brukere handle tokenisert fremtidig avkastning. Dette åpner for strategier som faste avkastninger, spekulasjon og sikring gjennom en unik automatisert markedsmaker (AMM).

Pioner innen tokenisering av avkastning – Deler opp avkastningsbærende eiendeler i omsettelige Principal Tokens (PT) og Yield Tokens (YT).
Spesialtilpasset AMM – Optimalisert for eiendeler med tidsavhengig verdi, og balanserer likviditeten mellom PT og YT.
Styring via vePENDLE – Ved å låse PENDLE får man stemmerett og andel av protokollens inntekter.

Nærmere forklaring

1. Formål og verdi

Pendle løser problemet med svingninger i avkastning i DeFi ved å la brukere skille mellom og handle både hovedstolen (principal) og fremtidig avkastning på eiendeler som staket ETH eller likviditetspool-tokens. For eksempel representerer PT hovedstolen som kan innløses ved forfall, mens YT fanger opp den variable avkastningen. Denne oppdelingen gjør det mulig å bruke strategier med fast inntekt, spekulere i avkastning eller sikre seg mot renteendringer (BTC Markets).

2. Teknologi og oppbygning

Protokollen benytter en spesialisert AMM som tar hensyn til tidsavhengighet, slik at prisingen blir rettferdig når eiendelene nærmer seg forfall. I motsetning til tradisjonelle AMM-er, hindrer Pendle impermanent loss for likviditetsleverandører ved å justere tokenverdiene i takt med avkastningens tidslinje. Den standardiserer også avkastningsbærende eiendeler til SY-tokens, noe som gjør dem enklere å kombinere med andre DeFi-produkter (OKX Research).

3. Tokenøkonomi og styring

PENDLE-eiere kan låse sine tokens for å få vePENDLE, som gir stemmerett og styring over protokollens innstillinger og insentiver. Dette belønner langsiktige deltakere med opptil 80 % av byttegebyrene og stemmerett over belønninger i likviditetspoolene. Omtrent 30 % av PENDLEs totale tilbud er låst, noe som skaper knapphet og sikrer at interessene til deltakerne er på linje (BTC Markets).

Konklusjon

Pendle endrer måten vi håndterer avkastning på ved å gjøre statiske inntekter om til dynamiske, omsettelige instrumenter. Arkitekturen bygger bro mellom tradisjonelle finanskonsepter som rentederivater og DeFis åpne innovasjon. Etter hvert som avkastningsstrategier blir mer avanserte, gjenstår det å se om Pendle kan beholde sin ledende posisjon i det enorme derivatmarkedet på over 500 billioner dollar som den sikter mot.