Pendle | Trading Non Stop

Hva er PENDLE?

TLDR

Pendle er et desentralisert finansprotokoll (DeFi) som gjør det mulig å omforme avkastningsbærende eiendeler til omsettelige tokens. Dette gir brukerne mulighet til å sikre seg, spekulere eller låse inn faste avkastninger på fremtidige inntektsstrømmer.

Pioner innen avkastningstokenisering – Deler eiendeler opp i hovedstol (PT) og avkastningstoken (YT) for mer presis styring av avkastning.
Skreddersydd AMM-design – Støtter tidsavhengige eiendeler, noe som muliggjør effektiv handel med avtagende avkastning.
Styrt av fellesskapet – vePENDLE-modellen oppmuntrer til langsiktig deltakelse gjennom andeler av gebyrer og stemmerett.

Nærmere forklaring

1. Formål og verdi

Pendle løser utfordringen med svingninger i avkastning i DeFi ved å la brukere skille og handle fremtidig avkastning fra eiendeler som staket ETH eller likviditetspool-tokens. For eksempel, når du setter inn stETH, opprettes PT (hovedstol) og YT (avkastning) tokens:

PT: Kan innløses til pålydende verdi ved forfall (lik nullkupongobligasjoner).
YT: Gir rett til variabel avkastning fram til forfall, og kan handles på forhånd.

Dette åpner for strategier som sikring av fast inntekt, spekulasjon i avkastning eller umiddelbar likviditet basert på fremtidige inntekter (BTC Markets).

2. Teknologi og oppbygning

Pendles automatiserte markedsmaker (AMM) er spesielt utviklet for eiendeler med tidsavhengig verdi, og bruker en unik kurve som tar hensyn til at avkastningen avtar når tokens nærmer seg utløp. Viktige komponenter:

Standardiserte Yield (SY) Tokens: Pakker inn avkastningsbærende eiendeler (f.eks. stETH, aUSDC) for å sikre at de fungerer sammen.
vePENDLE: Ved å låse PENDLE-tokens får man styringsrettigheter, 80 % av byttegebyrene og økte belønninger for likviditetsleverandører.

3. Viktige forskjeller

I motsetning til tradisjonelle utlånsplattformer fokuserer Pendle utelukkende på avkastning som en egen omsettbar eiendel. Noen fordeler er:

Institusjonell adopsjon: Samarbeid med prosjekter som Ethena (USDe) og Theo Network (tokeniserte statskasser) for å bringe ekte avkastning inn i systemet.
Utvidelse til flere blokkjeder: Tilgjengelig på Ethereum, Arbitrum og HyperEVM, med planer om integrasjon med Solana og TON.

Konklusjon

Pendle gir en ny måte å se på avkastning som en fleksibel og omsettbar vare – og bygger bro mellom DeFi-innovasjon og tradisjonelle finansprodukter. Med lanseringer som Boros (tokenisering av perp funding rate) og Citadels (regulerte avkastningsmarkeder), kan Pendle bli ryggraden i on-chain fast inntekt?