Pendle | Trading Non Stop

Apa itu PENDLE?

Pendle एक विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल है जो भविष्य में मिलने वाली आय (yield) को टोकन में बदलता है, जिससे उपयोगकर्ता इसे खरीद-बिक्री कर सकते हैं।

यह भविष्य की आय को टोकन में बदलता है, जिससे उपयोगकर्ता अपनी संपत्ति से मिलने वाली आय को अलग करके स्वतंत्र रूप से व्यापार कर सकते हैं।
इसका मुख्य तरीका संपत्ति को दो हिस्सों में बांटना है: Principal Tokens (मूलधन के लिए) और Yield Tokens (भविष्य की आय के लिए)।
शासन (Governance) sPENDLE के जरिए होता है, जो एक तरल स्टेकिंग टोकन है और पुराने vePENDLE मॉडल की जगह ले चुका है ताकि भागीदारी आसान हो सके।

विस्तार से समझें

1. उद्देश्य और मूल्य प्रस्ताव

DeFi में एक बड़ी समस्या यह है कि अक्सर आपकी आय (yield) फंसी रहती है और उसे तुरंत नकदी में बदला नहीं जा सकता। Pendle इस समस्या का समाधान करता है। यह आपको अपनी भविष्य की आय को टोकन में बदलने की सुविधा देता है, जैसे कि staked ETH (stETH) या liquidity pool टोकन से मिलने वाली आय। इससे आप भविष्य की आय को खरीद, बेच या उससे जुड़े जोखिम को कम कर सकते हैं।

2. मुख्य तकनीक और तरीका

Pendle एक खास Automated Market Maker (AMM) का उपयोग करता है, जो उन संपत्तियों के लिए बनाया गया है जिनकी कीमत समय के साथ घटती है क्योंकि उनकी आय वितरित होती रहती है। जब आप कोई yield-bearing संपत्ति जमा करते हैं, तो Pendle दो अलग-अलग टोकन बनाता है: Principal Token (PT), जो भविष्य में मूलधन के बराबर होता है, और Yield Token (YT), जो उस अवधि तक मिलने वाली सारी आय का अधिकार देता है। ये दोनों टोकन Pendle के AMM पर अलग-अलग खरीदे और बेचे जा सकते हैं।

3. टोकनोमिक्स और शासन में बदलाव

PENDLE टोकन प्रोटोकॉल के शासन और प्रोत्साहन का केंद्र है। जनवरी 2026 में, Pendle ने पुराने vePENDLE मॉडल को छोड़कर एक अधिक लचीला sPENDLE स्टेकिंग मॉडल अपनाया (CoinMarketCap)। sPENDLE धारक शासन में भाग ले सकते हैं और प्रोटोकॉल की फीस से मिलने वाले इनाम भी कमा सकते हैं। साथ ही, 14 दिनों की निकासी अवधि से उनकी टोकन की तरलता और पहुंच बेहतर हुई है।

निष्कर्ष

मूल रूप से, Pendle DeFi की वह आधारशिला है जो भविष्य की आय को एक तरल और व्यापार योग्य संपत्ति में बदलती है। जैसे-जैसे यह प्रोटोकॉल विकसित होगा, यह देखना दिलचस्प होगा कि क्या यह मॉडल ऑन-चेन आय प्रबंधन का मानक बन जाएगा।