Pendle | Trading Non Stop

Was ist PENDLE?

TLDR

Pendle ist ein dezentralisiertes Finanzprotokoll (DeFi), das es Nutzern ermöglicht, tokenisierte zukünftige Erträge zu handeln. Dadurch können Strategien wie feste Renditen, Spekulationen und Absicherungen über einen einzigartigen automatisierten Market Maker (AMM) umgesetzt werden.

Pionier der Ertrags-Tokenisierung – Trennt ertragsbringende Vermögenswerte in handelbare Principal Tokens (PT) und Yield Tokens (YT).
Speziell entwickelter AMM – Optimiert für Vermögenswerte mit Zeitverfall und sorgt für ein ausgewogenes Verhältnis von PT- und YT-Liquidität.
Governance über vePENDLE – Durch das Sperren von PENDLE-Token erhält man Stimmrechte und Anteile an den Protokolleinnahmen.

Ausführliche Erklärung

1. Zweck & Nutzen

Pendle löst das Problem der Ertragsschwankungen im DeFi-Bereich, indem es Nutzern erlaubt, den Kapitalwert (Principal) und die zukünftigen Erträge von Vermögenswerten wie gestaktem ETH oder Liquiditätspool-Token zu trennen und zu handeln. Zum Beispiel stehen PTs für das Kapital, das am Ende der Laufzeit zurückgezahlt wird, während YTs die variablen Ertragsströme abbilden. Dieses Modell ermöglicht feste Einkommensstrategien, Spekulationen auf Erträge oder Absicherungen gegen Zinsänderungen (BTC Markets).

2. Technologie & Aufbau

Das Protokoll nutzt einen speziellen AMM, der den Zeitverfall berücksichtigt und so faire Preise sicherstellt, wenn sich Vermögenswerte dem Fälligkeitsdatum nähern. Im Gegensatz zu herkömmlichen AMMs verhindert das Design von Pendle Verluste für Liquiditätsanbieter, indem die Tokenwerte an ihre Ertragszeiträume angepasst werden. Zudem werden ertragsbringende Vermögenswerte in standardisierte SY-Token umgewandelt, was die Kombination mit anderen DeFi-Anwendungen erleichtert (OKX Research).

3. Tokenomics & Governance

PENDLE-Inhaber können ihre Token sperren, um vePENDLE zu erhalten, das die Steuerung des Protokolls ermöglicht und Anreize verteilt. Dieses System belohnt langfristige Nutzer mit bis zu 80 % der Handelsgebühren und Stimmrechten bei der Vergabe von Belohnungen aus Liquiditätspools. Rund 30 % des PENDLE-Angebots sind gesperrt, was Knappheit schafft und die Interessen der Beteiligten aufeinander abstimmt (BTC Markets).

Fazit

Pendle verändert das Management von Erträgen, indem es statische Renditen in dynamische, handelbare Instrumente umwandelt. Die Architektur verbindet traditionelle Finanzkonzepte wie Zinsderivate mit der innovativen, erlaubnisfreien Welt des DeFi. Angesichts immer komplexerer Ertragsstrategien bleibt spannend, ob Pendle seine führende Rolle im Derivatemarkt von über 500 Billionen Dollar behaupten kann.