Pendle | Trading Non Stop

Wat is PENDLE?

TLDR

Pendle is een gedecentraliseerd financieel (DeFi) protocol waarmee gebruikers toekomstige opbrengsten in de vorm van tokens kunnen verhandelen. Dit maakt het mogelijk om strategieën toe te passen zoals vaste rendementen, speculatie en het afdekken van risico’s via een uniek geautomatiseerd marktmechanisme (AMM).

Pionier in het tokeniseren van opbrengsten – Splitst activa die opbrengsten genereren in verhandelbare Principal Tokens (PT) en Yield Tokens (YT).
Speciaal ontworpen AMM – Geoptimaliseerd voor activa met waardevermindering in de tijd, waarbij de liquiditeit van PT en YT in balans wordt gehouden.
Bestuur via vePENDLE – Door PENDLE te blokkeren krijgen gebruikers stemrecht en delen ze mee in de opbrengsten van het protocol.

Diepgaande uitleg

1. Doel en Waardepropositie

Pendle speelt in op de schommelingen in opbrengsten binnen DeFi door gebruikers toe te staan het onderliggende kapitaal (principal) en de toekomstige opbrengsten van activa zoals gestaked ETH of tokens van liquiditeitspools apart te verhandelen. Bijvoorbeeld, PT’s vertegenwoordigen het kapitaal dat bij afloop kan worden teruggevorderd, terwijl YT’s de variabele opbrengsten vastleggen. Deze opzet maakt het mogelijk om vaste inkomsten te genereren, te speculeren op opbrengsten of risico’s af te dekken tegen renteveranderingen (BTC Markets).

2. Technologie en Architectuur

Het protocol maakt gebruik van een speciaal AMM dat rekening houdt met waardevermindering in de tijd, zodat de prijzen eerlijk blijven naarmate activa hun afloopdatum naderen. In tegenstelling tot traditionele AMM’s voorkomt Pendle dat liquiditeitsverschaffers verlies lijden door prijsverschillen, doordat de tokenwaarden worden afgestemd op hun opbrengsttermijnen. Daarnaast worden opbrengstgenererende activa gestandaardiseerd in SY-tokens, wat de samenstelling en integratie binnen DeFi vereenvoudigt (OKX Research).

3. Tokenomics en Bestuur

Houders van PENDLE kunnen hun tokens vastzetten om vePENDLE te ontvangen, waarmee ze invloed uitoefenen op de regels van het protocol en een deel van de opbrengsten ontvangen. Dit model beloont langdurige deelnemers met tot wel 80% van de transactiekosten en stemrecht over beloningen in liquiditeitspools. Ongeveer 30% van de totale PENDLE-voorraad is momenteel vastgezet, wat zorgt voor schaarste en de belangen van deelnemers op één lijn brengt (BTC Markets).

Conclusie

Pendle herdefinieert het beheer van opbrengsten door statische rendementen om te zetten in dynamische, verhandelbare instrumenten. De architectuur combineert traditionele financiële concepten zoals rente-derivaten met de innovatieve, toegankelijke wereld van DeFi. Nu opbrengststrategieën steeds geavanceerder worden, is de vraag of Pendle zijn leidende positie kan behouden in de markt van derivaten ter waarde van meer dan $500 biljoen.