Pendle | Trading Non Stop

Wat is PENDLE?

TLDR

Pendle is een gedecentraliseerd financieel (DeFi) protocol dat opbrengstgenererende activa omzet in verhandelbare tokens. Hierdoor kunnen gebruikers zich indekken, speculeren of vaste rendementen veiligstellen op toekomstige inkomstenstromen.

Pionier in Tokenisatie van Opbrengsten – Verdeelt activa in hoofdsom (PT) en opbrengst (YT) tokens voor gedetailleerd beheer van rendementen.
Speciaal Ontworpen AMM – Ondersteunt tijdsgevoelige activa, waardoor efficiënt handelen in afnemende opbrengsten mogelijk is.
Bestuursgedreven Ecosysteem – Het vePENDLE-model stimuleert langdurige deelname via een deel van de vergoedingen en stemrecht.

Diepgaande Uitleg

1. Doel en Waardepropositie

Pendle pakt de schommelingen in opbrengsten binnen DeFi aan door gebruikers toe te staan toekomstige opbrengsten van activa zoals gestaked ETH of liquiditeitspooltokens te scheiden en te verhandelen. Bijvoorbeeld, bij het storten van stETH ontstaan PT (hoofdsom) en YT (opbrengst) tokens:

PT: Kan na afloop tegen de nominale waarde worden ingewisseld, vergelijkbaar met zero-coupon obligaties.
YT: Vertegenwoordigt het recht op variabele opbrengst tot aan de afloopdatum en kan direct verhandeld worden.

Dit opent mogelijkheden zoals het afdekken van vaste inkomsten, speculeren op opbrengsten of het verkrijgen van directe liquiditeit voor toekomstige inkomsten (BTC Markets).

2. Technologie en Architectuur

Pendle’s automatische marktmaker (AMM) is speciaal ontworpen voor activa met tijdsafhankelijke waardevermindering. Het gebruikt een unieke curve die rekening houdt met het afnemen van opbrengsten naarmate tokens dichter bij hun vervaldatum komen. Belangrijke onderdelen zijn:

Gestandaardiseerde Yield (SY) Tokens: Omhulsels voor opbrengstgenererende activa (zoals stETH, aUSDC) die zorgen voor compatibiliteit tussen verschillende tokens.
vePENDLE: Door PENDLE tokens vast te zetten, krijgen gebruikers bestuursrechten, 80% van de handelskosten en een boost in beloningen voor liquiditeitsverschaffers.

3. Belangrijkste Onderscheidende Kenmerken

In tegenstelling tot traditionele leenplatformen richt Pendle zich uitsluitend op opbrengsten als verhandelbare activaklasse. De voordelen zijn onder andere:

Institutionele Adoptie: Samenwerkingen met projecten zoals Ethena (USDe) en Theo Network (getokeniseerde staatsobligaties) om opbrengsten uit de echte wereld te integreren.
Multi-Chain Uitbreiding: Actief op Ethereum, Arbitrum en HyperEVM, met plannen voor integratie van Solana en TON.

Conclusie

Pendle herdefinieert opbrengsten als een flexibele, verhandelbare grondstof en slaat zo een brug tussen DeFi-innovatie en de gestructureerde producten van traditionele financiën. Nu ook protocollen als Boros (tokenisatie van perpetual funding rates) en Citadels (gereguleerde opbrengstmarkten) opkomen, kan Pendle uitgroeien tot de ruggengraat van on-chain vaste inkomsten?