Pendle | Trading Non Stop

Apa itu PENDLE?

TLDR

Pendle adalah protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang mengubah hasil masa depan dari aset seperti token yang di-stake menjadi instrumen keuangan yang dapat diperdagangkan.

Pendle mengubah hasil masa depan menjadi token, memungkinkan pengguna memisahkan dan memperdagangkan aliran pendapatan dari aset dasar secara mandiri.
Mekanisme utamanya membagi aset menjadi Principal Tokens (untuk modal) dan Yield Tokens (untuk pendapatan masa depan).
Governance dijalankan oleh sPENDLE, token staking cair yang menggantikan model vePENDLE sebelumnya untuk mempermudah partisipasi.

Penjelasan Mendalam

1. Tujuan & Nilai yang Ditawarkan

Pendle menyelesaikan masalah utama di DeFi: hasil investasi sering terkunci dan tidak likuid. Pendle memungkinkan pengguna "mentokenisasi" pendapatan masa depan dari aset yang menghasilkan yield seperti staked ETH (stETH) atau token pool likuiditas. Ini menciptakan pasar di mana Anda bisa memperdagangkan, melindungi nilai (hedge), atau berspekulasi pada tingkat hasil masa depan, memberikan opsi dan alat manajemen risiko yang jarang tersedia.

2. Teknologi & Mekanisme Inti

Protokol ini menggunakan Automated Market Maker (AMM) khusus yang dirancang untuk aset dengan nilai yang menurun seiring waktu karena hasil dibayarkan. Saat Anda menyetor aset yang menghasilkan yield, Pendle mencetak dua token berbeda: Principal Token (PT), yang mewakili nilai aset dasar yang dapat ditebus di masa depan, dan Yield Token (YT), yang memberikan hak kepada pemegangnya atas semua hasil yang dihasilkan sampai tanggal tersebut. Kedua token ini dapat diperdagangkan secara terpisah di AMM Pendle.

3. Tokenomik & Evolusi Governance

Token asli PENDLE sangat penting untuk governance dan insentif protokol. Pada Januari 2026, Pendle beralih dari model vePENDLE (yang mengharuskan penguncian token jangka panjang) ke model staking sPENDLE yang lebih fleksibel (CoinMarketCap). Pemegang sPENDLE dapat berpartisipasi dalam governance dan mendapatkan hadiah dari pembelian kembali biaya protokol, dengan periode penarikan yang dipersingkat menjadi 14 hari untuk meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas.

Kesimpulan

Secara mendasar, Pendle adalah infrastruktur DeFi untuk kurva hasil yang dapat diperdagangkan, mengubah pendapatan statis menjadi kelas aset yang dinamis dan likuid. Seiring perkembangan, apakah model ini akan menjadi standar dalam pengelolaan semua hasil on-chain?