Pendle | Trading Non Stop

Apa itu PENDLE?

TLDR

Pendle adalah protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan hasil masa depan yang telah di-tokenisasi, sehingga mendukung strategi seperti pengembalian tetap, spekulasi, dan lindung nilai melalui automated market maker (AMM) uniknya.

Pelopor Tokenisasi Hasil – Memisahkan aset yang menghasilkan hasil menjadi Principal Token (PT) dan Yield Token (YT) yang dapat diperdagangkan.
Desain AMM Khusus – Dioptimalkan untuk aset dengan penurunan nilai seiring waktu, menyeimbangkan likuiditas PT dan YT.
Governance melalui vePENDLE – Mengunci PENDLE memberikan hak suara dan bagian dari pendapatan protokol.

Penjelasan Mendalam

1. Tujuan & Nilai yang Diberikan

Pendle mengatasi volatilitas hasil di DeFi dengan memungkinkan pengguna memisahkan dan memperdagangkan nilai pokok (principal) dan hasil masa depan dari aset seperti ETH yang di-stake atau token pool likuiditas. Misalnya, PT mewakili nilai pokok yang dapat ditebus saat jatuh tempo, sementara YT menangkap aliran hasil yang berubah-ubah. Struktur ini memungkinkan strategi pendapatan tetap, spekulasi hasil, atau lindung nilai terhadap fluktuasi suku bunga (BTC Markets).

2. Teknologi & Arsitektur

Protokol ini menggunakan AMM khusus yang memperhitungkan penurunan nilai seiring waktu, sehingga harga tetap adil saat aset mendekati jatuh tempo. Berbeda dengan AMM tradisional, desain Pendle mencegah kerugian sementara (impermanent loss) bagi penyedia likuiditas dengan menyelaraskan nilai token sesuai dengan jadwal hasilnya. Pendle juga menstandarisasi aset yang menghasilkan hasil menjadi token SY, meningkatkan kemampuan integrasi di ekosistem DeFi (OKX Research).

3. Tokenomik & Tata Kelola

Pemegang PENDLE dapat mengunci token mereka untuk mendapatkan vePENDLE, yang mengatur parameter protokol dan mendistribusikan insentif. Model ini memberi penghargaan kepada peserta jangka panjang dengan hingga 80% dari biaya swap dan hak suara atas hadiah pool likuiditas. Sekitar 30% pasokan PENDLE terkunci, menciptakan kelangkaan dan menyelaraskan kepentingan para pemangku kepentingan (BTC Markets).

Kesimpulan

Pendle mengubah cara pengelolaan hasil dengan mengubah pengembalian statis menjadi instrumen yang dinamis dan dapat diperdagangkan. Arsitekturnya menghubungkan konsep keuangan tradisional seperti derivatif suku bunga dengan inovasi DeFi yang tanpa izin. Seiring strategi hasil menjadi semakin kompleks, apakah Pendle dapat mempertahankan dominasinya di pasar derivatif senilai lebih dari $500 triliun yang menjadi targetnya?