Pendle | Trading Non Stop

Mikä on PENDLE?

TLDR

Pendle on hajautettu rahoitusprotokolla (DeFi), joka muuttaa tulevat tuotot, kuten panostettujen tokenien tuotot, vaihdettaviksi rahoitusinstrumenteiksi.

Se tokenisoi tulevat tuotot, jolloin käyttäjät voivat erottaa ja käydä kauppaa erikseen omaisuuden tuottamasta tulovirrasta.
Sen ydintoiminto jakaa omaisuudet pääomakolikoihin (Principal Tokens) ja tuottokolikoihin (Yield Tokens), jotka edustavat tulevia tuottoja.
Hallintoa ohjaa sPENDLE, likvidi panostustoken, joka korvasi vanhemman vePENDLE-mallin ja tekee osallistumisesta helpompaa.

Syvällisempi katsaus

1. Tarkoitus ja arvolupaus

Pendle ratkaisee tärkeän DeFi-haasteen: tuotot ovat usein lukittuja ja vaikeasti vaihdettavissa. Se antaa käyttäjille mahdollisuuden "tokenisoida" tulevat tuotot esimerkiksi panostetusta ETH:sta (stETH) tai likviditeettipoolin tokeneista. Näin syntyy markkinapaikka, jossa voi käydä kauppaa, suojautua tai spekuloida tulevilla tuottokoroilla. Tämä tarjoaa vaihtoehtoja ja riskienhallintatyökaluja, joita ei yleensä ole saatavilla.

2. Ydinteknologia ja toimintaperiaate

Protokolla käyttää erityistä automatisoitua markkinatakaajaa (AMM), joka on suunniteltu omaisuuksille, joiden arvo laskee ajan myötä tuottojen maksuun. Kun talletat tuottoa tuottavan omaisuuden, Pendle luo kaksi erillistä tokenia: Principal Token (PT), joka edustaa omaisuuden pääomaa lunastettavissa tulevaisuudessa, ja Yield Token (YT), joka oikeuttaa haltijan saamaan kaikki tuotot siihen asti. Näitä tokeneita voi käydä kauppaa erikseen Pendlen AMM:ssä.

3. Tokenomiikka ja hallinnon kehitys

Pendlen oma PENDLE-token on keskeinen hallinnossa ja protokollan kannustimissa. Tammikuussa 2026 Pendle siirtyi vanhasta vePENDLE-mallista, jossa tokenit piti lukita pitkäksi aikaa, joustavampaan sPENDLE-panostusmalliin (CoinMarketCap). sPENDLE-haltijat voivat osallistua hallintoon ja saada palkkioita protokollan maksujen takaisinostoista. Lisäksi 14 päivän nostoikkuna parantaa likviditeettiä ja saavutettavuutta.

Yhteenveto

Pendle on perusluonteeltaan DeFin infrastruktuuri vaihdettavalle tuottokäyrälle, joka muuttaa staattiset tuotot dynaamiseksi ja likvidiksi omaisuusluokaksi. Kehityksen myötä jää nähtäväksi, tuleeko sen malli standardiksi kaikille ketjussa tuotettaville tuotoille.