Pendle | Trading Non Stop

Hvad er PENDLE?

Pendle er en decentraliseret finansprotokol (DeFi), der giver brugere mulighed for at handle med tokeniseret fremtidig afkast. Det åbner op for strategier som faste afkast, spekulation og sikring gennem en unik automatiseret markedsmager (AMM).

Pioner inden for afkast-tokenisering – Opdeler aktiver med afkast i to dele: Principal Tokens (PT), som repræsenterer hovedstolen, og Yield Tokens (YT), som repræsenterer det fremtidige afkast.
Skræddersyet AMM – Designet til aktiver med tidsafhængigt værditab og balancerer likviditeten mellem PT og YT.
Styring via vePENDLE – Ved at låse PENDLE-tokens får man stemmeret og andel i protokollens indtægter.

Detaljeret gennemgang

1. Formål og værditilbud

Pendle løser problemet med svingende afkast i DeFi ved at lade brugere adskille og handle med både hovedstolen og det fremtidige afkast på aktiver som staket ETH eller likviditetspool-tokens. For eksempel kan PT’er indløses til hovedstolen ved udløb, mens YT’er repræsenterer de variable afkast, der kan ændre sig over tid. Denne opdeling gør det muligt at lave faste afkaststrategier, spekulere i afkast eller sikre sig mod renteændringer (BTC Markets).

2. Teknologi og opbygning

Pendle bruger en specialiseret AMM, der tager højde for tidsafhængigt værditab, så prissætningen forbliver retfærdig, når aktiver nærmer sig udløb. I modsætning til traditionelle AMM’er undgår Pendle impermanent loss for likviditetsudbydere ved at matche token-værdier med deres afkast-tidslinjer. Protokollen standardiserer også afkastbærende aktiver til SY-tokens, hvilket gør det lettere at kombinere og bruge dem på tværs af DeFi-platforme (OKX Research).

3. Tokenomics og styring

Ejere af PENDLE-tokens kan låse dem for at modtage vePENDLE, som giver stemmeret og adgang til en del af protokollens indtægter. Denne model belønner langsigtede deltagere med op til 80 % af swap-gebyrerne og stemmeret over belønninger i likviditetspools. Cirka 30 % af PENDLE’s samlede udbud er låst, hvilket skaber knaphed og sikrer, at interesserne blandt brugerne er på linje (BTC Markets).

Konklusion

Pendle fornyer måden, vi håndterer afkast på, ved at gøre statiske afkast til dynamiske og omsættelige instrumenter. Protokollens opbygning forbinder traditionelle finanskoncept som renteswaps med DeFi’s åbne og tilladelsesfri innovation. Efterhånden som afkaststrategier bliver mere avancerede, bliver det spændende at se, om Pendle kan fastholde sin position i det enorme derivatmarked på over 500 billioner dollars, som den sigter mod.