Pendle | Trading Non Stop

PENDLE کیا ہے؟

خلاصہ

Pendle ایک غیر مرکزی مالیاتی (DeFi) پروٹوکول ہے جو آمدنی پیدا کرنے والے اثاثوں کو قابل تجارت ٹوکنز میں تبدیل کرتا ہے، جس سے صارفین کو مستقبل کی آمدنی پر ہج کرنے، قیاس آرائی کرنے یا مقررہ منافع کو محفوظ کرنے کی سہولت ملتی ہے۔

آمدنی کی ٹوکنائزیشن کا پیش رو – اثاثوں کو دو حصوں میں تقسیم کرتا ہے: اصل رقم (PT) اور آمدنی (YT) کے ٹوکنز، تاکہ آمدنی کو بہتر طریقے سے منظم کیا جا سکے۔
حسب ضرورت AMM ڈیزائن – وقت کے حساس اثاثوں کی حمایت کرتا ہے، جو کم ہوتی ہوئی آمدنی کی مؤثر تجارت ممکن بناتا ہے۔
گورننس پر مبنی نظام – vePENDLE ماڈل طویل مدتی شرکت کو فیس کے حصے اور ووٹنگ پاور کے ذریعے ترغیب دیتا ہے۔

تفصیلی جائزہ

1. مقصد اور اہمیت

Pendle DeFi میں آمدنی کی غیر یقینی صورتحال کو حل کرتا ہے، جس سے صارفین مستقبل کی آمدنی کو اثاثوں جیسے کہ staked ETH یا لیکویڈیٹی پول ٹوکنز سے الگ کر کے تجارت کر سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، stETH جمع کروانے پر PT (اصل رقم) اور YT (آمدنی) کے ٹوکنز بنتے ہیں:

PT: مقررہ مدت کے بعد اصل قیمت پر ریڈیم کیے جا سکتے ہیں (جیسے زیرو کوپن بانڈز)۔
YT: متغیر آمدنی کے حقوق کی نمائندگی کرتا ہے جو مقررہ مدت تک قابل تجارت ہوتا ہے۔

یہ حکمت عملیوں کو ممکن بناتا ہے جیسے کہ مقررہ آمدنی کا تحفظ، آمدنی پر قیاس آرائی، یا مستقبل کی آمدنی کے لیے فوری نقدی (BTC Markets)۔

2. ٹیکنالوجی اور ساخت

Pendle کا خودکار مارکیٹ میکر (AMM) خاص طور پر وقت کے ساتھ کم ہوتی ہوئی آمدنی والے اثاثوں کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جو ٹوکنز کی میعاد ختم ہونے کے قریب آمدنی میں کمی کو مدنظر رکھتا ہے۔ اہم اجزاء:

معیاری آمدنی (SY) ٹوکنز: آمدنی پیدا کرنے والے اثاثوں (جیسے stETH، aUSDC) کے لیے ریپرز تاکہ مختلف پلیٹ فارمز کے ساتھ مطابقت ہو۔
vePENDLE: PENDLE کو لاک کرنے سے گورننس کے حقوق، 80% سوئپ فیسز، اور لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کے لیے انعامات میں اضافہ حاصل ہوتا ہے۔

3. اہم خصوصیات

روایتی قرض دینے والے پلیٹ فارمز کے برعکس، Pendle صرف آمدنی کو ایک قابل تجارت اثاثہ کے طور پر دیکھتا ہے۔ اس کی خاص باتیں شامل ہیں:

ادارہ جاتی اپنانا: Ethena (USDe) اور Theo Network (ٹوکنائزڈ خزانے) جیسے منصوبوں کے ساتھ شراکت داری، جو حقیقی دنیا کی آمدنی کو شامل کرتی ہے۔
کئی چینز پر توسیع: Ethereum، Arbitrum، اور HyperEVM پر فعال، اور Solana اور TON کے لیے منصوبے زیر غور ہیں۔

نتیجہ

Pendle آمدنی کو ایک لچکدار اور قابل تجارت شے کے طور پر دوبارہ تصور کرتا ہے، جو DeFi کی جدت کو روایتی مالیاتی مصنوعات کے ساتھ جوڑتا ہے۔ جیسے جیسے Boros (perp فنڈنگ ریٹ ٹوکنائزیشن) اور Citadels (ریگولیٹڈ آمدنی مارکیٹس) جیسے پروٹوکولز سامنے آ رہے ہیں، کیا Pendle آن چین مقررہ آمدنی کا بنیادی ستون بن سکتا ہے؟