Pendle | Trading Non Stop

Vad är PENDLE?

TLDR

Pendle är ett decentraliserat finansprotokoll (DeFi) som låter användare handla med tokeniserad framtida avkastning. Detta möjliggör strategier som fasta avkastningar, spekulation och säkring genom dess unika automatiserade marknadsgivare (AMM).

Pionjär inom avkastningstokenisering – Delar upp tillgångar som genererar avkastning i handelsbara Principal Tokens (PT) och Yield Tokens (YT).
Specialanpassad AMM – Optimerad för tillgångar med tidsberoende värdeminskning, och balanserar likviditeten mellan PT och YT.
Styrning via vePENDLE – Genom att låsa PENDLE får man rösträtt och del i protokollets intäkter.

Djupdykning

1. Syfte och värdeerbjudande

Pendle löser problemet med avkastningsvolatilitet inom DeFi genom att låta användare separera och handla med både kapitalet (principal) och den framtida avkastningen på tillgångar som insatt ETH eller likviditetspoolstokens. Till exempel representerar PTs kapitalet som kan lösas in vid förfall, medan YTs fångar den varierande avkastningen. Denna struktur möjliggör fasta avkastningsstrategier, spekulation på avkastning eller säkring mot ränteförändringar (BTC Markets).

2. Teknik och arkitektur

Protokollet använder en specialiserad AMM som tar hänsyn till tidsberoende värdeminskning, vilket säkerställer rättvis prissättning när tillgångarna närmar sig förfallodatum. Till skillnad från traditionella AMMs förhindrar Pendles design impermanent loss för likviditetsleverantörer genom att anpassa tokenvärdena efter deras avkastningstidslinjer. Det standardiserar också avkastningsbärande tillgångar till SY-tokens, vilket förbättrar sammansättningsmöjligheterna inom DeFi (OKX Research).

3. Tokenomik och styrning

Innehavare av PENDLE kan låsa sina tokens för att få vePENDLE, vilket styr protokollets parametrar och fördelar incitament. Denna modell belönar långsiktiga deltagare med upp till 80 % av swap-avgifterna och rösträtt över belöningar i likviditetspooler. Cirka 30 % av PENDLE:s totala utbud är låst, vilket skapar knapphet och samordnar intressena hos intressenter (BTC Markets).

Slutsats

Pendle omdefinierar hanteringen av avkastning genom att förvandla statiska avkastningar till dynamiska, handelsbara instrument. Dess arkitektur bygger en bro mellan traditionella finanskoncept som räntederivat och DeFis öppna innovation. När avkastningsstrategier blir allt mer avancerade, kan Pendle behålla sin ledande position på den över 500 biljoner dollar stora derivatmarknad den riktar sig mot?