Pendle | Trading Non Stop

Vad är PENDLE?

TLDR

Pendle är ett decentraliserat finansprotokoll (DeFi) som omvandlar framtida avkastning från tillgångar, som insatta tokens, till handelsbara finansiella instrument.

Det tokeniserar framtida avkastning, vilket gör det möjligt för användare att separera och handla med inkomster från en underliggande tillgång på egen hand.
Kärnmekanismen delar upp tillgångar i Principal Tokens (för kapital) och Yield Tokens (för framtida intäkter).
Styrningen drivs av sPENDLE, en likvid staking-token som ersatte den äldre vePENDLE-modellen för att förenkla deltagandet.

Djupdykning

1. Syfte och värde

Pendle löser ett viktigt problem inom DeFi: avkastning är ofta låst och svår att omsätta. Det låter användare "tokenisera" framtida inkomster från avkastningsbärande tillgångar som insatt ETH (stETH) eller tokens från likviditetspooler. Detta skapar en marknad där du kan handla, säkra eller spekulera i framtida avkastningsnivåer, vilket ger fler möjligheter och verktyg för riskhantering som annars är ovanliga.

2. Kärnteknologi och mekanism

Protokollet använder en specialanpassad Automated Market Maker (AMM) som är designad för tillgångar vars värde minskar över tid i takt med att avkastning betalas ut. När du sätter in en avkastningsbärande tillgång skapar Pendle två olika tokens: en Principal Token (PT), som representerar det underliggande kapitalets värde att lösa in vid ett framtida datum, och en Yield Token (YT), som ger innehavaren rätt till all avkastning som genereras fram till det datumet. Dessa tokens kan handlas separat på Pendles AMM.

3. Tokenomik och styrningens utveckling

Den inhemska PENDLE-token är central för styrning och incitament i protokollet. I januari 2026 gick Pendle från en vePENDLE-modell (som krävde låsning av tokens under lång tid) till en mer flexibel sPENDLE-modell för staking (CoinMarketCap). Innehavare av sPENDLE kan delta i styrningen och få belöningar från återköp av protokollavgifter, med en förenklad uttagsperiod på 14 dagar som ökar likviditeten och tillgängligheten.

Slutsats

I grunden är Pendle DeFis infrastruktur för en handelsbar avkastningskurva, som förvandlar statisk inkomst till en dynamisk och likvid tillgångsklass. När protokollet utvecklas, kan dess modell bli standarden för hur all avkastning på kedjan hanteras?