Pendle | Trading Non Stop

Mi az a(z) PENDLE?

TLDR

A Pendle egy decentralizált pénzügyi (DeFi) protokoll, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy tokenizált jövőbeli hozamokat kereskedjenek. Ezáltal különböző stratégiákat valósíthatnak meg, például fix hozamot, spekulációt vagy fedezeti ügyleteket egyedi automatizált piackészítője (AMM) segítségével.

A hozam tokenizálásának úttörője – A hozamot termelő eszközöket két részre bontja: kereskedhető Principal Tokenekre (PT) és Yield Tokenekre (YT).
Egyedi AMM kialakítás – Kifejezetten az idővel értéküket vesztő eszközökre optimalizált, egyensúlyban tartva a PT és YT likviditást.
Irányítás vePENDLE-n keresztül – A PENDLE tokenek zárolásával szavazati jogot és a protokoll bevételeiből részesedést kapnak a felhasználók.

Részletes ismertető

1. Cél és értékajánlat

A Pendle a DeFi-ben előforduló hozam-ingadozások problémáját oldja meg azzal, hogy lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy különválasszák és kereskedjék az eszközök tőkéjét (pl. lekötött ETH vagy likviditási pool tokenek) és a jövőbeli hozamokat. Például a PT-k a lejáratkor beváltható tőkét képviselik, míg a YT-k a változó hozamokat fogják össze. Ez a felépítés lehetővé teszi fix hozamú stratégiák, hozamspekuláció vagy kamatláb-ingadozások elleni fedezés alkalmazását (BTC Markets).

2. Technológia és felépítés

A protokoll egy speciális AMM-et használ, amely figyelembe veszi az idő múlásával bekövetkező értékcsökkenést, így biztosítva a korrekt árazást az eszközök lejárata felé közeledve. A hagyományos AMM-ekkel ellentétben a Pendle megakadályozza a likviditásnyújtók számára az átmeneti veszteséget azzal, hogy a tokenek értékét a hozam időbeli lefutásához igazítja. Emellett a hozamot termelő eszközöket egységes SY tokenekké alakítja, ami növeli a DeFi rendszerek közötti együttműködést (OKX Research).

3. Tokenomika és irányítás

A PENDLE token tulajdonosok zárolhatják tokenjeiket, hogy vePENDLE-t kapjanak, amely a protokoll irányításában és ösztönzők elosztásában vesz részt. Ez a modell a hosszú távú résztvevőket jutalmazza, akár a swap díjak 80%-ával és szavazati joggal a likviditási pool jutalmak felett. A PENDLE kínálatának körülbelül 30%-a zárolva van, ami ritkaságot teremt és összehangolja az érintettek érdekeit (BTC Markets).

Összegzés

A Pendle újragondolja a hozamkezelést azzal, hogy a statikus hozamokat dinamikus, kereskedhető eszközökké alakítja. Felépítése hidat képez a hagyományos pénzügyi (TradFi) kamatláb származtatott termékek és a DeFi engedély nélküli innovációja között. Ahogy a hozamstratégiák egyre kifinomultabbá válnak, vajon a Pendle meg tudja-e őrizni vezető szerepét a több mint 500 billió dolláros származtatott piacán?